Emas stabil dekat paras tertinggi dua bulan selepas risiko Fed sekat rally Treasury

Emas kekal berhampiran paras tertinggi dua bulan pada hari Khamis selepas langkah mengejut Perbendaharaan AS untuk mengembangkan pembelian hutang jangka panjang menurunkan hasil bon dan dolar AS, memberikan emas sokongan makro terkuat dalam beberapa minggu.

Emas spot diniagakan berhampiran $4,512 per auns dalam dagangan awal Asia selepas mencecah $4,525.79, yang tertinggi sejak 2 Jun.

Harga telah melonjak lebih 4% pada hari Rabu, manakala niaga hadapan emas AS untuk Disember meningkat kepada kira-kira $4,570.

Pembelian balik Perbendaharaan mengubah latar kadar faedah

Perbendaharaan berkata ia akan sekurang-kurangnya menggandakan saiz maksimum pembelian balik sokongan kecairan untuk sekuriti 10 hingga 30 tahun, menaikkan had daripada $2 bilion kepada sekurang-kurangnya $4 bilion setiap operasi antara 9 September dan 4 November.

Pengumuman itu membantu menarik hasil Perbendaharaan 30-tahun kembali ke arah 5.2% selepas ia mencapai paras tertinggi sejak 2007.

Hasil 10-tahun juga merosot, manakala dolar AS melemah berbanding beberapa mata wang utama.

Kedua-dua langkah itu menyokong emas kerana ia mengurangkan daya tarikan relatif aset AS yang memberi faedah dan menjadikan emas lebih murah bagi pembeli luar negara.

Program itu kekal kecil berbanding pasaran Perbendaharaan yang bernilai kira-kira $31 trilion.

Ross Pamphilon dari Impax melihat impak jangka pendeknya sebagai sederhana, dengan kos pinjaman jangka panjang masih bergantung pada sama ada kerajaan menangani kedudukan fiskalnya.

Hutang AS menambah satu lagi sebab untuk memiliki emas

Waktu itu menambah dimensi lain kepada rally. Jumlah hutang negara kasar AS kini melebihi $40 trilion buat pertama kali, mencapai kira-kira $40.05 trilion. Hutang yang dimiliki oleh orang awam berada sekitar $32.27 trilion.

Pencapaian itu menumpukan perhatian kepada kenaikan kos faedah, defisit belanjawan yang berterusan dan keperluan pembiayaan masa depan Perbendaharaan.

Emas semakin diniagakan bukan sahaja sebagai lindung nilai terhadap inflasi, tetapi juga sebagai perlindungan terhadap kebimbangan mengenai hutang berdaulat dan kredibiliti mata wang.

Ahli strategi OCBC Christopher Wong menjangka peningkatan itu akan tidak sekata selepas lonjakan kuat pada hari Rabu, mencadangkan tindakan Perbendaharaan memberi sokongan tanpa menghapuskan risiko yang dihadapi emas.

Minit Fed mengehadkan rally

Bank Rizab Persekutuan memberi imbangan utama.

Minit mesyuaratnya pada bulan Julai menunjukkan beberapa pembuat dasar mengesyorkan kenaikan kadar sebanyak suku mata, manakala ramai menilai bahawa dasar yang lebih ketat mungkin diperlukan jika inflasi gagal menurun.

Akhirnya Fed mengekalkan julat sasaran pada 3.5% hingga 3.75%, dengan tiga pegawai membantah dan memihak kepada kenaikan.

Pasaran masih condong kepada tiada perubahan pada bulan September, dengan harga niaga hadapan menunjukkan kebarangkalian kira-kira dua pertiga untuk mengekalkan kadar.

Itu meletakkan emas dalam kedudukan yang luar biasa.

Hasil jangka panjang yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah memberi sokongan segera, manakala kemungkinan kenaikan Fed lagi mengancam meningkatkan kos peluang memegang emas.

Perak juga meningkat kepada sekitar $67 per auns. Platinum merosot ke arah $1,817, manakala palladium diniagakan berhampiran $1,339.