Ekonomi Brazil memulakan suku keempat dengan lemah apabila indeks aktiviti jatuh

Ekonomi Brazil memasuki suku keempat dengan penguncupan mengejut pada bulan Oktober, menambah tanda-tanda bahawa aktiviti semakin sejuk di bawah dasar monetari yang ketat.

Pada hari Isnin, data daripada Bank Negara mendedahkan bahawa Indeks Aktiviti Ekonomi (IBC-Br), penunjuk rujukan untuk keluaran dalam negara kasar (KDNK), menurun 0.2% pada bulan Oktober berbanding September, dalam siri pelarasan bermusim.

Ia merupakan penurunan bulanan kedua berturut-turut indeks. IBC-Br berundur 0.19% pada bulan September, yang diterbitkan semula oleh Bank Pusat daripada angka sebelumnya sebanyak -0.20%.

Digabungkan, kedua-dua penguncupan membayangkan kelembapan dalam momentum pada permulaan Q4.

Menurut saluran media tempatan InfoMoney, ahli ekonomi tidak menjangkakan keputusan ini pada bulan Oktober.

Tinjauan Reuters meramalkan peningkatan bulanan 0.10%, menyerlahkan perbezaan antara ramalan dan angka rasmi baru-baru ini.

Pecahan sektor mendedahkan prestasi tidak sekata

Pemeriksaan yang lebih dekat terhadap angka Bank Pusat mendedahkan bahawa prestasi Oktober sangat berbeza mengikut sektor.

Pertanian adalah satu-satunya sektor yang menyaksikan pertumbuhan, pada 3.1% dari September. Sebaliknya, aktiviti perindustrian jatuh sebanyak 0.7% dan perkhidmatan jatuh sebanyak 0.2% pada masa yang sama.

Apabila pertanian ditinggalkan, kelemahan menjadi lebih jelas.

Indeks IBC-Br, tidak termasuk sektor pertanian, merosot 0.3% pada bulan Oktober, menyerlahkan kelemahan luas dalam industri dan perkhidmatan, yang menyumbang sebahagian besar aktiviti ekonomi Brazil.

Keputusan ini menyokong persepsi bahawa ekonomi mengalami halangan, walaupun bahagian lain menunjukkan daya tahan.

Berbeza dengan statistik rasmi

Indeks aktiviti Bank Pusat berbeza dengan data yang dikeluarkan oleh pejabat statistik rasmi Brazil, IBGE, yang menunjukkan gambaran yang lebih bercampur-campur untuk bulan itu.

Menurut IBGE, jualan runcit adalah prestasi terbaik pada bulan Oktober. Jualan meningkat 0.5% dari September, menentang ramalan dan mencapai paras tertinggi tujuh bulan.

Pengeluaran perindustrian meningkat sebanyak 0.1% pada bulan tersebut, walaupun peningkatan itu kurang daripada jangkaan. Sementara itu, jumlah perkhidmatan meningkat sebanyak 0.3%, sedikit melebihi anggaran.

Penemuan ini menunjukkan poket kekuatan yang tidak diwakili sepenuhnya dalam indeks aktiviti yang lebih besar.

Pertumbuhan tahun ke tahun kekal positif

Walaupun penurunan bulanan, IBC-Br terus berkembang jika dibandingkan dengan masa yang sama tahun lalu.

Menurut data yang tidak diselaraskan secara bermusim, indeks itu adalah 0.4% lebih tinggi pada bulan Oktober berbanding bulan yang sama tahun lepas. Selama 12 bulan, keuntungan kumulatif ialah 2.5%.

Penunjuk jangka panjang ini menunjukkan bahawa, walaupun momentum jangka pendek telah merosot, jumlah aktiviti masih melebihi paras tahun lalu.

KDNK dan konteks dasar monetari

KDNK Brazil meningkat hanya 0.1% pada suku ketiga, pertumbuhan paling perlahan sejak penurunan 0.1% pada suku keempat 2024. Laporan KDNK yang lebih senyap ini sejajar dengan pelonggaran baru-baru ini dalam IBC-Br.

Dalam mesyuarat yang diadakan minggu lepas, Bank Pusat memilih untuk mengekalkan kadar faedah penanda aras Selic stabil pada 15% setahun.

Penggubal dasar tidak menyatakan bila fasa pengurangan kadar faedah boleh bermula, dan sebaliknya mengulangi bahawa mengekalkan kadar di sini untuk tempoh yang panjang adalah jalan yang betul untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran.

Menurut jangkaan pasaran dalam tinjauan Focus Bank Pusat yang dikeluarkan pada hari Isnin, KDNK akan meningkat 2.25% pada 2025 dan perlahan kepada 1.80% pada 2026.

Mengenai IBC-BR

IBC-Br terdiri daripada proksi yang mewakili indeks volum untuk pengeluaran sektor pertanian, perindustrian dan perkhidmatan, serta indeks volum untuk cukai pengeluaran.

Walaupun bukan statistik KDNK rasmi, ia biasanya dianggap sebagai cerminan tepat kejayaan ekonomi Brazil.