Temu bual: 'kesilapan terbesar ialah menganggap 2026 sebagai tahun tetapan semula,' Jac Arbour mengenai memodenkan portfolio untuk rejim pasaran seterusnya

Apabila pelabur merenung permulaan 2026, satu perkara yang jelas: buku permainan yang berfungsi sepanjang dekad yang lalu tidak akan memotongnya pada tahun akan datang.

Antara kebimbangan inflasi yang degil, hutang negara AS yang meningkat dan inovasi tanpa henti dalam kewangan digital, garis antara Wall Street, Washington dan Web3 semakin kabur.

Itulah persimpangan jalan di mana Jac Arbour menghabiskan masanya.

Arbour, CFP dan ChFC, ialah pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif JM Arbour Wealth Management, sebuah firma yang dilancarkannya pada tahun 2007 yang kini memberi perkhidmatan kepada lebih daripada 1,300 individu dan keluarga.

Dia telah memerhatikan tiga arus berkuasa yang semakin laju: wang institusi bergerak ke dalam aset dunia sebenar token, penggiliran yang berpotensi daripada kesayangan pertumbuhan permodalan mega kepada nilai permodalan kecil dan sederhana, dan momentum baharu dalam emas dan aset kripto berfokuskan utiliti seperti Ethereum.

Dalam temu bual eksklusif dengan Invezz, Arbour membongkar sebab peralihan ini penting, bagaimana ia boleh membentuk semula portfolio pada tahun hadapan, dan perkara yang perlu diperhatikan oleh pelabur yang berpandangan ke hadapan apabila 2026 dilihat.

Petikan:

Invezz: Apakah yang sebenarnya perlu dilakukan oleh pelabur secara berbeza menjelang 2026? Apa yang berubah berbanding apa yang hanya bunyi bising?

Jac Arbour: Apa yang telah berubah secara ketara menjelang 2026 ialah kadar perubahan dalam pembolehubah makro utama, terutamanya kecairan, keluasan pendapatan dan kitaran pemotongan kadar global.

Pasaran sedang beralih daripada persekitaran yang sempit dan dipacu kecairan kepada persekitaran yang semakin memberi ganjaran kepada selektiviti, kepelbagaian dan pengurusan risiko yang berdisiplin.

Apa yang tidak berubah ialah tingkah laku pelabur kerana orang ramai masih bertindak balas secara berlebihan terhadap tajuk utama dan memandang rendah ketahanan arah aliran jangka panjang.

Kuncinya di sini adalah untuk tidak selalu mengikuti orang ramai ke tahap di mana harga boleh dibenarkan semata-mata dengan analisis asas.

Di JM Arbour, kami menasihati pelanggan untuk menaik taraf portfolio mereka dan bukannya membaik pulihnya.

Mengimbangi semula kekuatan, mengurangkan risiko tumpuan, dan menambah pendedahan kepada aset yang mendapat manfaat daripada inflasi yang sederhana, latar belakang pertumbuhan yang stabil.

Menaik taraf kualiti adalah penting, dan begitu juga dengan dos aset persendirian berkualiti tinggi.

Harga kepada pendapatan mungkin akan kekal tinggi, dan menjejaki pulangan berasaskan turun naik harus menjadi fokus.

Invezz: Mengapakah pelabur kali pertama perlu mempertimbangkan aset digital pada tahun 2026? Apakah masalah sebenar yang mereka selesaikan?

Jac Arbour: Bunyi bising di sekitar aset digital boleh menjadi sangat menggembirakan, tetapi cadangan nilai asas tidak pernah lebih jelas:

Aset digital menyelesaikan tiga masalah yang dihadapi oleh instrumen kewangan tradisional:

1. Penyelesaian global 24/7 tanpa perantara, dan dilakukan dengan sangat pantas
2. Pemilikan boleh atur cara yang membolehkan bentuk hasil, cagaran dan tadbir urus baharu
3. Akses kepada teknologi dan rangkaian baru muncul dengan cara yang tidak dapat ditangkap sepenuhnya oleh ekuiti

Bagi seseorang yang baru dalam ruang itu pada tahun 2026, kes itu bukan spekulasi tetapi kecekapan portfolio.

Perbendaharaan token, stablecoin dan rangkaian lapisan satu berkualiti tinggi menyediakan kecairan, kepelbagaian dan peningkatan asimetri dengan infrastruktur institusi yang semakin meningkat di belakangnya.

Semua budak lelaki besar berada di atas kapal dan bekerja pantas di belakang tabir untuk menjadi pemimpin dalam ruang, sama ada mereka membincangkannya atau tidak.

Pendirian kami adalah konservatif: mulakan kecil, fokus pada aset dipacu utiliti, dan anggap kripto sebagai pelengkap, bukan pengganti, kepada pegangan tradisional.

Walaupun anda bermula dengan 1% daripada aset boleh dilaburkan dalam kelas aset ini, ganjaran asimetri yang ditawarkannya boleh memberi kesan kepada 20% atau lebih daripada kelemahan pada 99% yang lain, sekiranya ia berlaku.

Senario terburuk, saya melihatnya sebagai alat lindung nilai. Penggunaan kolar opsyen ialah cara untuk pelabur merebut sedikit pendedahan dengan kelemahan yang terhad.

Invezz: Teknologi permodalan mega telah mendominasi selama bertahun-tahun. Adakah kepelbagaian akhirnya relevan semula? Bagaimanakah anda meletakkan pelanggan?

Jac Arbour: Teknologi permodalan mega kekal asas. Aliran tunai, kunci kira-kira dan kelebihan infrastruktur AI adalah nyata.

Kami melihat peningkatan isyarat teknikal dan asas dalam automasi industri, keselamatan siber, infrastruktur tenaga dan bahagian penjagaan kesihatan tertentu.

Kepelbagaian akan sentiasa penting; bukan kerana permodalan mega akan runtuh, tetapi kerana sektor lain bersedia untuk mengambil bahagian dalam kitaran pertumbuhan.

Juga penting untuk ambil perhatian: kelajuan di mana sektor lain boleh menjadi semakin penting adalah lebih pantas daripada yang kita lihat dalam dekad sebelumnya disebabkan oleh teknologi yang boleh diakses oleh semua sektor.

Bagi pelanggan, kami mencadangkan pertimbangan:

• Mengekalkan pendedahan teras kepada platform teknologi terbesar
• Berputar secara beransur-ansur ke dalam sektor dengan semakan pendapatan yang bertambah baik
• Menggunakan alternatif seperti kredit swasta, modal teroka, nilai semua permodalan dengan kepekatan teras/nilai bermodal kecil dan sederhana, aset digital dan niaga hadapan terurus untuk mengatasi risiko penumpuan sektor tunggal.

Invezz: Emas berhampiran paras tertinggi sepanjang masa: masih lindung nilai, atau terlalu mahal? Bagaimanakah anda melindungi pelanggan daripada inflasi pada tahun 2026?

Jac Arbour: Kekuatan emas bukan mengenai inflasi sahaja. Ia juga mengenai ketidaktentuan global, penguasaan fiskal dan penurunan hasil sebenar.

Walaupun ia dinaikkan, ia tidak terlalu panjang dari sudut kitaran makro. Kami masih melihat emas dan aset berkaitan emas sebagai lindung nilai yang sah, walaupun saiz kedudukan lebih penting pada tahap ini.

Rangka kerja perlindungan inflasi 2026 kami menggabungkan:

• Emas dan pelombong (peruntukan yang diukur, bukan pertaruhan bersaiz besar)
• Aset berkaitan Inflasi Global
• Ekuiti tenaga dan infrastruktur
• Pendedahan aset digital terpilih telah berkelakuan semakin seperti lindung nilai terhadap penurunan monetari.

Matlamatnya adalah untuk melindungi kuasa beli tanpa melabuhkan keseluruhan portfolio kepada satu hasil.

Invezz: Berapa banyak perbualan pelanggan tentang pertahanan berbanding pertumbuhan? Adakah pelabur terlalu optimistik?

Jac Arbour: Pada masa ini, ia adalah kira-kira 60% pengurusan risiko, 40% pertumbuhan. Orang ramai menyedari bunyi geopolitik dan isu fiskal, tetapi mereka juga melihat pendapatan yang berdaya tahan dan keadaan kecairan yang bertambah baik.

Pelanggan secara amnya tidak terlalu optimis tentang spektrum yang luas. Mereka yang mengemukakan soalan yang betul, pada pendapat saya, menjadi sempit dalam fokus mereka.

Apabila seseorang terlalu tidak pasti dengan pendekatan mereka, ia boleh menelan belanja. Duduk di tepi semasa tempoh turun naik yang tinggi secara historis telah membawa kepada prestasi rendah.

Dan pada masa ini, turun naik adalah tinggi. Sudah tiba masanya untuk menjadi penembak tepat. Letakkan senapang patah di dalam peti besi. Dan jangan tamak.

Mesej kami konsisten:

Invezz: Jika seseorang duduk di atas wang tunai atau portfolio yang ketinggalan zaman, apakah satu langkah yang perlu mereka lakukan sebelum 2026?

Jac Arbour: Satu-satunya tindakan yang paling berkesan ialah memodenkan peruntukan teras portfolio. Ini bermakna:

• Mengurangkan risiko kepekatan warisan tanpa mencairkan kualiti
• Menggabungkan aset yang mendapat manfaat daripada kadar dan dinamik kecairan hari ini.
• Membina pendedahan kepada tema struktur seperti AI, infrastruktur digital dan aset token. Suka atau tidak, fahami atau tidak, aset ini akan kekal.

Ia kurang tentang mencari "perdagangan 2026" dan lebih kepada memastikan portfolio sejajar dengan rejim pasaran hari ini, bukan semalam.

Wang tunai bukanlah strategi jangka panjang. Peruntukan yang dimodenkan dan pelbagai patut dipertimbangkan.