Bekalan Indonesia membanjiri pasaran nikel, manakala krisis hartanah China melanda bijih besi

Pasaran nikel global menghadapi tempoh lebihan bekalan yang berterusan, menurut salah satu pengeluar nikel terbesar di dunia. 

Norilsk Nickel, pengeluar nikel terbesar di Rusia sekali lagi telah menyemak semula anggarannya untuk lebihan pasaran ke atas, meramalkan lebihan bekalan sebanyak 200,000 tan untuk tahun ini dan tahun depan.

Anggaran baharu untuk tahun semasa ini kira-kira setanding dengan Kumpulan Kajian Nikel Antarabangsa (INSG). Walau bagaimanapun, unjuran syarikat untuk tahun depan kekal 60,000 tan lebih rendah daripada ramalan INSG.

Walaupun menyaksikan pertumbuhan permintaan yang kukuh, terutamanya daripada industri keluli tahan karat, faktor dominan kekal pengembangan pesat bekalan di Indonesia.

"Pengembangan bekalan di Indonesia masih berterusan pada kadar yang pantas," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG. 

Lebihan bekalan yang berterusan menunjukkan tempoh yang sukar untuk logam itu. "Harga nikel berkemungkinan ditutup lebih rendah untuk tahun ketiga berturut-turut," kata Lambrecht. 

Pengeluaran tembaga meningkat, peralihan politik di Chile

Berbeza dengan pasaran nikel, harga tembaga menyaksikan peningkatan baru-baru ini, ditafsirkan oleh sesetengah pihak sebagai pergerakan balas kepada kerugian ketara pada awal minggu.

Walau bagaimanapun, berita asas cenderung membebankan harga.

Peru, negara pengeluar tembaga ketiga terbesar di dunia, menyaksikan peningkatan pengeluaran sebanyak 4.8% pada bulan Oktober berbanding tahun sebelumnya.

Lonjakan ini menunjukkan pemulihan dalam pengeluaran negara, kerana "Peningkatan itu lebih tinggi daripada dalam 10 bulan pertama secara keseluruhan, menunjukkan pemulihan dalam pengeluaran," tambah Lambrecht, yang membawa kepada peningkatan keseluruhan 3% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Memberi kesan selanjutnya kepada prospek ialah landskap politik di Chile, pengeluar tembaga terkemuka dunia. Calon konservatif sayap kanan José Antonio Kast memenangi pilihan raya presiden dan akan memegang jawatan pada Mac tahun depan.

Kast "dianggap sebagai neoliberal dari segi dasar ekonomi dan berkemungkinan meneruskan kursus yang lebih mesra perniagaan daripada pendahulunya yang berhaluan kiri, yang memberi tumpuan kepada isu alam sekitar dan sosial."  

Lambrecht berkata:

Permintaan bijih besi terjejas krisis hartanah China

Krisis pasaran hartanah China terus membayangi permintaan global untuk bijih besi, yang penting untuk pengeluaran keluli. 

Pasaran telah berada dalam kesusahan sejak 2021, berikutan langkah kerajaan yang diperkenalkan pada 2020 untuk menangani pemaju hartanah yang terlalu berhutang.

Kesan ke atas keluli adalah langsung dan ketara. 

"Bukan kebetulan bahawa pengeluaran keluli China memuncak pada 2021 dan telah menurun sejak itu," kata Volkmar Baur, penganalisis FX dan komoditi di Commerzbank. 

Sektor pembinaan di seluruh dunia menyumbang kira-kira 50% daripada penggunaan keluli, dengan bangunan bertingkat tinggi China menjadi pemacu sejarah utama permintaan keluli global.

Baur menimbang tempoh kemelesetan: 

Walaupun mereka menjangkakan kadar pembetulan akan perlahan, Baur menegaskan bahawa "Permulaan pembinaan di China telah merosot sebanyak 70% sejak 2021."

Ia berkemungkinan mengambil masa "beberapa tahun lagi sebelum bahagian bawah benar-benar dicapai," yang bermaksud "sektor hartanah China berkemungkinan akan terus membebankan permintaan keluli global selama beberapa tahun lagi."

Walaupun peningkatan mendadak dalam pengeluaran kereta China telah menyerap sedikit kelonggaran—meningkat sebanyak 30% dalam tempoh empat tahun yang lalu—"peningkatan yang sama kukuh pada tahun-tahun akan datang oleh itu nampaknya tidak mungkin."  

Akibatnya, Baur menyimpulkan, "Di peringkat global, pengeluaran keluli berkemungkinan menurun pada 2025 berbanding tahun sebelumnya. Jika pasaran hartanah China kekal lemah, ini tidak mungkin berubah pada 2026, yang pasti akan membebankan harga bijih besi."