Perak meningkat membebankan bekalan global apabila permintaan runcit melonjak di seluruh Asia

Lonjakan harga perak yang pesat melanda pasaran global, membebankan rantaian bekalan dan memaksa bank dan penapisan berebut-rebut untuk memenuhi permintaan runcit yang belum pernah berlaku sebelum ini.

Selepas meningkat hampir 150% tahun lepas, logam putih telah meningkat lagi pada awal 2026, melonjak kira-kira satu pertiga dalam masa beberapa minggu sahaja.

Perhimpunan itu telah didorong oleh ketidaktentuan geopolitik di bawah pentadbiran Trump, serangan baharu terhadap Rizab Persekutuan, dan persepsi yang semakin meningkat di kalangan pengguna bahawa logam berharga menawarkan salah satu daripada beberapa tempat selamat yang tinggal.

Kegilaan runcit merebak di luar China

China merupakan pusat awal pembelian perak, dengan pengguna mengambil syiling dan bar kecil apabila harga memecahkan rekod.

Keghairahan itu kini merebak ke seluruh Asia dan Timur Tengah.

Daripada barisan di Singapura kepada tawaran habis dijual di Korea Selatan, pelabur runcit memacu permintaan pada tahap yang jarang dilihat sebelum ini.

"Ia adalah permintaan tertinggi yang pernah saya lihat," kata Firat Sekerci, pengurus besar Public Gold DMCC, seorang peniaga jongkong yang berpangkalan di Dubai dalam laporan Bloomberg.

"Kebanyakan kilang penapisan di Turki telah kehabisan stok untuk bar yang lebih kecil - 10 auns, 100 auns - selama 10 hari yang lalu."

Di Turki, pembeli runcit dilaporkan sanggup membayar sebanyak $9 satu auns melebihi harga penanda aras global di London untuk mendapatkan logam.

Premium yang tinggi juga terbukti di seluruh Timur Tengah, menyerlahkan bagaimana kekurangan setempat mendorong harga jauh melebihi rujukan antarabangsa.

Kesesakan bekalan dan kehelan global

Lonjakan premium mendorong bank global untuk mengutamakan penghantaran ke pasaran seperti Turki dan Timur Tengah, menurut peniaga yang biasa dengan perkara itu.

Akibatnya, kurang perak sampai ke India, menyebabkan permintaan di sana tidak dipenuhi.

India kekal sebagai salah satu pengguna perak terbesar di dunia, dan permintaan kini lebih kukuh daripada semasa tekanan Oktober yang mengganggu pasaran global.

Pada masa itu, pembelian berkaitan Diwali dan kebimbangan tarif AS mengalirkan kecairan di London dan menghantar harga penanda aras ke paras tertinggi sejak 1970-an.

Selera pelabur di India telah meningkat semula, terutamanya untuk syiling dan bar yang lebih kecil.

"Apa sahaja yang kami hasilkan, kami jual. Kami boleh membekalkan 25% lebih banyak syiling dan bar, dan pasaran akan menyerapnya," kata Samit Guha, ketua pegawai eksekutif MMTC-PAMP India Pvt.

Walaupun syarikat itu telah menggandakan import dore peraknya antara Oktober dan Disember daripada tahun lepas, ia masih bergelut untuk mengikuti rentak.

Ia juga menerima permintaan untuk menapis logam untuk pelanggan di Korea Selatan, Emiriah Arab Bersatu, Vietnam dan Malaysia.

Inventori yang ketat dan permintaan yang berdaya tahan

Faktor struktur memburukkan lagi kekurangan.

Penapis biasanya menumpukan pada menghasilkan bar 1,000 auns besar yang digunakan dalam pasaran borong, mengehadkan ketersediaan format mesra runcit.

"Tidak masuk akal bagi penapisan untuk meningkatkan pengeluaran dan melabur dalam barisan baharu" untuk bar yang lebih kecil, kata Sunil Kashyap, pengarah urusan peniaga jongkong FinMet Pte Ltd., memetik ketidakpastian mengenai berapa lama permintaan akan bertahan.

Sementara itu, inventori kekal tipis berikutan tekanan tahun lepas.

Stok yang dikaitkan dengan Bursa Niaga Hadapan Shanghai pulih seketika pada bulan Disember tetapi sejak itu telah jatuh semula ke paras terendah pasca Oktober. Bar lama dengan ketulenan yang berbeza-beza kini memasuki semula peredaran, menggariskan ketegangan.

Walaupun harga tinggi, permintaan kelihatan berdaya tahan. "Kebanyakan pembelian perak runcit dibuat sepenuhnya secara tunai dan bukannya pada margin, jadi walaupun harga berundur, ramai yang hanya akan bertahan atau menggunakan penurunan untuk menambah kedudukan," kata Zijie Wu, seorang penganalisis dari Jinrui Futures Co.

Dengan risiko geopolitik dan ekonomi yang semakin meningkat, penganalisis berkata kegigihan pembelian runcit akan menjadi faktor utama dalam menentukan sama ada rali perak mempunyai ruang lagi untuk berjalan.