Fed mengekalkan kadar faedah ketika perang di Timur Tengah mengaburkan prospek

Pegawai Federal Reserve AS mengekalkan kadar faedah pada hari Rabu, mengekalkan sikap berwaspada ketika ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan isyarat ekonomi bercampur-campur menggugat prospek dasar.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengundi 11-1 untuk mengekalkan kadar dana persekutuan penanda aras dalam julat 3.5% hingga 3.75%, selari dengan jangkaan pasaran.

Gabenor Stephen Miran membantah, menuntut potongan kadar sebanyak suku mata peratus.

Keputusan itu menandakan jeda kedua berturut-turut oleh bank pusat, walaupun latar ekonomi telah berubah ketara sejak mesyuarat sebelumnya.

Fed menandakan ketidakpastian di tengah konflik Timur Tengah

Dalam kenyataan pasca-mesyuaratnya, Fed menekankan ketidakpastian yang meningkat berkaitan dengan perkembangan geopolitik.

“Implikasi perkembangan di Timur Tengah terhadap ekonomi AS tidak menentu,” kata pegawai. “Jawatankuasa peka terhadap risiko pada kedua-dua hala mandat berkembarnya.”

Rangkaian peningkatan konflik susulan serangan AS dan Israel ke atas Iran telah mendorong harga minyak lebih tinggi, meningkatkan kebimbangan mengenai inflasi sekaligus menimbulkan risiko terhadap pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan.

Walaupun wujud tekanan ini, pembuat dasar menunjukkan mereka masih belum bersedia untuk menyesuaikan kadar, sebaliknya memilih untuk memantau bagaimana keadaan yang berubah menjejaskan ekonomi secara lebih luas.

Bank pusat itu juga mengekalkan panduan ke hadapannya, dengan unjuran terus menunjukkan satu pemotongan kadar pada 2026 dan satu lagi pada 2027.

Perlu diperhatikan, tiada pegawai yang menandakan kecenderungan untuk menaikkan kadar tahun ini.

Bahasa pasaran buruh berubah apabila risiko muncul

Fed membuat perubahan halus tetapi penting terhadap penilaiannya mengenai pasaran buruh.

Pegawai membuang bahasa sebelum ini yang mencadangkan penstabilan dalam keadaan pekerjaan, sebaliknya menyatakan kadar pengangguran telah “sedikit berubah dalam beberapa bulan kebelakangan ini.”

Penyesuaian ini mengikuti laporan pekerjaan Februari yang lebih lemah daripada jangkaan, yang menimbulkan persoalan mengenai daya tahan pasaran buruh.

Pada masa yang sama, Fed mengulangi bahawa “penambahan pekerjaan kekal rendah,” sambil mengekalkan pandangannya bahawa aktiviti ekonomi “telah berkembang pada kadar yang kukuh” dan bahawa inflasi “masih agak tinggi.”

Isyarat bercampur ini menekankan tindakan imbangan yang dihadapi pembuat dasar ketika menilai risiko kepada inflasi dan pekerjaan.

Unjuran terkini menunjukkan prospek inflasi lebih tinggi

Seiring keputusan kadar, Fed menerbitkan unjuran ekonomi terkini yang mencerminkan perubahan sederhana terhadap prospeknya.

Pembuat dasar sedikit menaikkan ramalan mereka untuk pertumbuhan ekonomi 2026 kepada 2.4%, meningkat dari 2.3% sebelum ini, sambil mengekalkan unjuran pengangguran tidak berubah pada 4.4%.

Bagaimanapun, jangkaan inflasi disemak naik.

Pegawai kini melihat inflasi pada 2.7% menjelang akhir 2026, naik dari anggaran sebelumnya 2.4%.

Inflasi teras, yang mengecualikan makanan dan tenaga, juga dijangka mencapai 2.7%.

Penyemakan naik itu mencerminkan kebimbangan bahawa kenaikan harga tenaga boleh memberi kesan kepada inflasi yang lebih meluas, walaupun ahli bank pusat secara tradisinya melihat kejutan sedemikian sebagai sementara.

Para pelabur telah menyesuaikan jangkaan mereka sewajarnya.

Walaupun pasaran masih menjangka satu pemotongan kadar menjelang akhir tahun, jangkaan untuk pelonggaran lebih awal telah dikurangkan.

Sikap berhati-hati Fed datang ketika ia mengharungi persekitaran kompleks yang dibentuk oleh risiko geopolitik, tekanan inflasi, dan tanda kelembutan pasaran buruh.