Jualan saham Workday tidak rasional; carta bulanan tunjukkan kejatuhan lebih curam

Harga saham Workday terus mengalami kejatuhan teruk tahun ini, dan kini berlegar pada paras terendah sejak April 2020. Ia telah merosot dalam empat bulan berturut-turut, dan turun 61.95% dari paras tertinggi sepanjang masa.

Saham Workday menjadi tawaran murah di tengah kebimbangan SaaSpocalypse

Harga saham WDAY mengalami kejatuhan yang ketara beberapa bulan kebelakangan ini berikutan kebimbangan berterusan mengenai SaaSpocalypse. Penganalisis dan pelabur percaya syarikat SaaS akan menghadapi masalah apabila alat AI baharu muncul.

Jualan besar-besaran itu menjadikannya syarikat yang sangat murah mengikut kebanyakan metrik. Contohnya, nisbah harga kepada pendapatan (non-GAAP) hadapan telah merosot kepada 12, jauh lebih rendah daripada median sektor sebanyak 21. Purata lima tahunnya ialah 44, bermakna ia didagangkan pada diskaun 72%.

Perkara yang sama juga berlaku dari segi gandaan nilai perusahaan (EV) kepada EBITDA hadapan sebanyak 8.83, yang juga lebih rendah daripada median sektor 12.8. Angka-angka ini menunjukkan syarikat belum pernah semurah ini dalam beberapa tahun.

Sejauh besar, penilaian ini sukar dibenarkan kerana perniagaan syarikat masih berjalan baik dan perkhidmatannya tidak mudah digantikan oleh AI. Antara sebabnya, domain aplikasi mereka memang sukar dibangunkan. Dalam kenyataan hasil terkini, pengasas dan CEO berkata:

“Ini adalah sistem rekod sebenar yang mesti memproses transaksi dengan ketepatan dan kelajuan mutlak, menguatkuasakan model keselamatan yang kompleks, dan mematuhi keperluan statutori serta pengawalseliaan di seluruh dunia.”

Keputusan menunjukkan pendapatannya meningkat 14.5% pada suku keempat kepada lebih $2.52 billion, manakala margin operasi meningkat kepada 6.9%. Juga, aliran tunai bebas meningkat 18.8% kepada $1.21 billion.

Untuk tahun tersebut, pendapatan syarikat meningkat 13.1% kepada $9.52 billion, manakala aliran tunai bebas meningkat 26.7% kepada $2.77 billion.

Paling membanggakan, penganalisis percaya trend pertumbuhan dua digit syarikat akan berterusan. Anggaran purata ialah pendapatan tahunan akan meningkat 11% tahun ini kepada $10.6 billion, diikuti lagi peningkatan 11% kepada $11.6 billion.

Pada masa yang sama, pengurusan mengambil kesempatan harga saham yang murah untuk membeli balik lebih banyak saham. Mereka membelanjakan $1.5 billion untuk pembelian balik pada suku keempat dan $2.9 billion untuk keseluruhan tahun. Pembelian balik ini dijangka berterusan pada masa depan, yang akan meningkatkan pendapatan per saham.

Analisis teknikal harga saham Workday 

Carta saham WDAY | Sumber: TradingView 

Walaupun saham Workday murah, indikator teknikal menunjukkan ia akan terus turun dalam jangka masa terdekat. Carta bulanannya menunjukkan ia membentuk corak double-top gergasi, tanda pembalikan menurun biasa dalam analisis teknikal. Ia kini telah bergerak sedikit di bawah garis leher pada $128.33, mengesahkan prospek menurun.  

Saham itu juga membentuk corak cawan-dan-gagang (cup-and-handle) terbalik, yang merupakan tanda kelanjutan menurun yang biasa dalam analisis teknikal.

Oleh itu, ramalan yang paling mungkin adalah penurunan, dengan sasaran penting seterusnya pada paras psikologi $100, yang bertepatan dengan tahap Fibonacci Retracement 78.6%.