Saham Nvidia merosot 1% menjelang keputusan Big Tech: mengapa pelabur bimbang?

Saham Nvidia sedikit menurun pada hari Rabu, apabila pelabur menjadi lebih berhati-hati mengenai prospek perbelanjaan kecerdasan buatan dan menantikan laporan pendapatan daripada syarikat teknologi utama.

Saham itu jatuh kira-kira 1% kepada $211.38 dalam dagangan awal, susulan kelemahan lebih meluas dalam saham semikonduktor sehari sebelumnya.

Prestasi jangka pendek Nvidia kemungkinan bergantung pada isyarat daripada syarikat Big Tech mengenai perbelanjaan berkaitan AI dan pembinaan infrastruktur.

Kebimbangan terhadap OpenAI menjejaskan sentimen

Saham cip tertekan selepas laporan The Wall Street Journal menyatakan OpenAI telah gagal mencapai sasaran pendapatan dan pengguna dalaman, menimbulkan kebimbangan mengenai kadar penerapan dan pelaburan AI.

Nvidia, bersama Advanced Micro Devices dan Broadcom, mempunyai perjanjian bekalan dengan OpenAI, menjadikan syarikat-syarikat ini khususnya sensitif terhadap perubahan dalam prospeknya.

Nvidia juga telah membuat komitmen kewangan yang ketara kepada OpenAI, melabur $30 bilion dalam pusingan pembiayaan terkininya selepas mengurangkan rancangan terdahulu yang pernah membayangkan sehingga $100 bilion pelaburan.

Laporan itu turut menyorot persaingan yang semakin sengit dalam ruang AI, dengan pesaing seperti Anthropic memperoleh daya tarikan dalam bidang termasuk pengkodan dan aplikasi perusahaan.

Laporan pendapatan Big Tech menjadi tumpuan

Perhatian pelabur kini beralih kepada laporan pendapatan daripada firma teknologi utama, yang dijangka memberi isyarat lebih jelas mengenai permintaan untuk infrastruktur AI.

Syarikat termasuk Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, dan Amazon dijangka melaporkan keputusan suku Mac kemudian hari ini.

Metri utama bagi pelabur Nvidia ialah panduan perbelanjaan modal (capex), yang berfungsi sebagai proksi bagi perbelanjaan masa depan untuk cip AI.

Selain tahap perbelanjaan keseluruhan, pelabur juga memerhati komen mengenai campuran pemerolehan cip.

Syarikat teknologi besar semakin meneroka cip reka bentuk tersuai, yang sering dibangunkan bersama rakan kongsi seperti Broadcom, sebagai alternatif yang berpotensi lebih kos efektif untuk beban kerja tertentu.

Walaupun cip ini mungkin tidak menandingi prestasi keseluruhan unit pemprosesan grafik Nvidia, ia boleh mengurangkan kebergantungan kepada pembekal pihak ketiga untuk aplikasi tertentu.

BofA melihat potensi kenaikan penilaian

Walaupun terdapat kebimbangan jangka pendek, BofA Securities, awal minggu ini, mengulangi penarafan Beli ke atas Nvidia dengan sasaran harga $300, memetik peluang penilaian dan peruntukan modal.

Firma itu berkata Nvidia boleh beralih kepada peningkatan pulangan kepada pemegang saham apabila pelaburan ekosistem utamanya menghampiri penyelesaian, langkah yang boleh menarik asas pelabur yang lebih luas dan meredakan kebimbangan mengenai pengambilalihan besar atau susunan pembiayaan yang rumit.

Menurut BofA, Nvidia diniagakan pada kurang daripada 20 kali pendapatan 2027 yang dijangkakan, berbanding purata 41.5 kali untuk saham “Magnificent Seven” yang lain.

Pada masa ini, saham itu diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 42.69 dan nisbah pertumbuhan harga kepada pendapatan (PEG) sebanyak 0.63, menunjukkan bahawa penilaiannya mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan potensi pertumbuhannya.

Firma itu juga menyatakan Nvidia diniagakan pada kira-kira diskaun 30% berdasarkan permodalan pasaran kepada aliran tunai bebas berbanding rakan sebaya, mencerminkan ketidakpastian pelabur mengenai ketahanan pertumbuhan jangka panjang.

Pelabur menggunakan gandaan P/E untuk mengukur penilaian saham berbanding dengan pendapatan masa depan yang dijangkakan.

Dengan perkembangan aplikasi dagangan dalam talian, menjejaki metrik sedemikian menjadi lebih mudah dan lebih mudah diakses oleh peserta pasaran.