Sudah terlambat untuk melabur dalam Hut 8 selepas lonjakan pajakan pusat data AI?

Hut 8 HUT meningkat dengan ketara pada hari Rabu selepas mengumumkan perjanjian pajakan kecerdasan buatan (AI) untuk kampus Beacon Pointnya di Texas.

Perjanjian pusat data bernilai $9.8 bilion yang meliputi lebih 15 tahun itu mengesahkan peralihan HUT daripada pelombong Bitcoin spekulatif kepada syarikat infrastruktur AI berskala besar.

Termasuk lonjakan hari ini, saham Hut 8 meningkat sebanyak 150% berbanding paras rendah tahun-ke-tarikh (YTD) pada akhir Mac.

Apa maksud perjanjian pajakan pusat data AI ini untuk Hut 8

Perjanjian pajakan pusat data AI 352 MW yang disebutkan tadi merupakan pemangkin asas kepada profil penilaian HUT — ia mengalihkan penilaian daripada berasaskan "hash-rate" kepada berasaskan "infrastruktur AI".

Kontrak baharu ini memberi perlindungan kepada kunci kira-kira syarikat daripada turun naik kitaran pasaran kripto.

Selain itu, ia termasuk eskalator sewa tahunan sebanyak 3.0% dan dijangka menyumbang Purata Pendapatan Operasi Bersih (NOI) tahunan kira-kira $655 juta apabila stabil.

Dengan memperoleh penyewa sulit bertaraf pelaburan tinggi untuk kapasiti IT 352 MW, Hut 8 Corp telah memperluas jumlah kapasiti AI yang telah dikontrakkan kepada 597 MW, mewakili nilai asas kontrak agregat sebanyak $16.8 bilion.

Perjanjian ini memberi isyarat positif kepada saham HUT kerana ia mengoptimumkan kos modal purata tertimbang (WACC) firma disebabkan bon pembinaan berkelas tinggi yang membolehkan syarikat memanfaatkan aliran tunai kontrak 15 tahun untuk membiayai pengembangan sambil mengekalkan ekuiti pemegang saham.

Adakah masih terdapat ruang kenaikan lanjut untuk saham HUT?

Selain perjanjian pajakan AI ini, tesis kenaikan jangka panjang untuk saham Hut 8 bergantung pada saluran bekalan tenaga milik syarikat sebanyak 8.3 GW.

Dalam era di mana permintaan AI melebihi peningkatan rangkaian elektrik, sambungan interkoneksi 1,000 MW di Beacon Point merupakan aset generasi.

HUT kekal menarik juga kerana asas asasnya semakin mengukuh, walaupun mencatat kerugian bersih $253.1 juta pada suku pertama (Q1) yang sebahagian besarnya disebabkan oleh pelarasan mark-to-market bukan tunai terhadap 9,110 BTC dalam kunci kira-kira.

Pendapatan meningkat lebih tiga kali ganda pada suku pertama kepada $71 juta, dan margin kasar berkembang kepada 64% yang agak mengagumkan.

Leverage operasi ini membuktikan bahawa peralihan firma yang tersenarai di Nasdaq daripada perlombongan yang tidak stabil kepada hosting AI tempoh tetap sudah menghasilkan ekonomi unit yang lebih unggul.

Bagaimana Wall Street menyarankan untuk melabur dalam Hut 8 Corp

Walaupun indeks kekuatan relatif (RSI) saham HUT kini berada pada awal 80-an — menunjukkan keadaan "terlebih beli" yang amat tinggi, potensi nilai kontrak keseluruhan $25 bilion (termasuk pilihan pembaharuan) menunjukkan masih ada ruang kenaikan.

Firma yang beribu pejabat di Miami itu kini mendapat manfaat daripada "premium kelangkaan" sebagai antara beberapa syarikat tersenarai awam yang menawarkan pendedahan langsung kepada kilang AI berkapasiti gigawatt.

Para pelabur juga boleh berasa optimis bahawa penganalisis Wall Street kekal konstruktif terhadap Hut 8 Corp untuk baki 2026.

Menurut The Wall Street Journal, penarafan konsensus pada HUT kini berada pada "beli", dengan sasaran harga sehingga $136, menunjukkan harga saham syarikat boleh meningkat lagi sekitar 28% dari sini dalam 12 bulan akan datang.