Pengitar semula aluminium beri amaran impak EU ETS, tembaga hampir rekod tertinggi

Pengeluar aluminium Eropah bersedia menghadapi kenaikan kos yang ketara apabila Kesatuan Eropah bersiap untuk merombak Sistem Perdagangan Emisi (EU ETS). 

Pembaharuan itu, yang direka untuk memberi syarikat lebih masa untuk dekarbonisasi, merangkumi perubahan pada nilai penanda aras yang menentukan peruntukan percuma elaun karbon.  

Menurut Norman Liebke, penganalisis FX dan komoditi di Commerzbank AG, metodologi penanda aras baru menimbulkan ancaman serius kepada pengitar semula dan pemurni. 

Pengeluar aluminium hadapi kos lebih tinggi akibat pembaharuan EU ETS  

“Tiada nilai penanda aras produk khusus ditetapkan untuk kitar semula aluminium atau pemurnian alumina, bermakna nilai penanda aras sandaran digunakan,” Liebke menjelaskan. 

European Aluminium, persatuan industri, memberi amaran bahawa perubahan itu boleh menjejaskan daya saing.

Harga aluminium ditetapkan secara global, bermakna pengeluar tidak boleh sekadar memindahkan kenaikan kos kepada pelanggan. 

Liebke menyatakan bahawa keuntungan boleh “terjejas secara besar-besaran,” dengan kitar semula khususnya berisiko tersisih.  

Pembaharuan itu juga mengubah rangka kerja royalti untuk blok pencalonan, berserta rancangan untuk dana dekarbonisasi dan pelarasan kepada rizab kestabilan pasaran. 

Walaupun EU bertujuan mempermudah peralihan ke pengeluaran yang lebih hijau, suara industri berhujah bahawa akibat tidak dimaksudkan mungkin melemahkan sektor kitar semula Eropah, yang merupakan teras kepada cita-cita iklim blok itu.  

Tembaga kekal kukuh walaupun ketidakpastian geopolitik  

Berbeza dengan cabaran berpunca dasar bagi aluminium, pasaran tembaga melonjak ke arah paras rekod walaupun terdapat risiko geopolitik yang berterusan.

Harga hampir mencapai rekod intrahari Januari, dalam lingkungan $500 daripadanya, disokong oleh permintaan pelabur yang kukuh merentasi pasaran kewangan.  

Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, berkata kenaikan itu mencerminkan keyakinan bahawa kesan ekonomi daripada konflik Iran akan kekal terhad — sekurang-kurangnya jika rundingan damai akhirnya membuka semula Selat Hormuz. 

Harga minyak naik semula selepas Presiden AS Donald Trump menolak cadangan terkini Tehran, tetapi tembaga kekal tahan lasak. 

Nguyen memberi amaran, bagaimanapun, bahawa “semakin lama sekatan berlangsung, semakin teruk impak ke atas ekonomi global kemungkinan berlaku, bermakna risiko kemunduran tidak boleh dipandang ringan.”  

Faktor bekalan menyokong  

Selain geopolitik, perkembangan di pihak bekalan juga menyokong harga tembaga.

Data perdagangan China untuk April menunjukkan kelambatan dalam import bijih tembaga, membangkitkan kebimbangan mengenai pengeluaran yang kurang dinamik di pengeluar terbesar dunia. 

Nguyen menegaskan bahawa sekatan Selat Hormuz mengehadkan bekalan asid sulfurik, input utama dalam perlombongan bijih tembaga. “Ini, seterusnya, boleh memburukkan lagi kekurangan bijih tembaga,” katanya.  

Gabungan bekalan yang terhad dan permintaan kukuh daripada projek elektrifikasi dan tenaga boleh diperbaharui telah mengukuhkan prospek kenaikan tembaga.

Pedagang bertaruh bahawa faktor asas akan mengatasi risiko geopolitik, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.  

Prospek komoditi berbeza-beza  

Kemas kini dari Commerzbank menyorot perbezaan ketara dalam landskap komoditi Eropah.

Pengeluar aluminium menghadapi kos pengawalseliaan yang semakin meningkat yang boleh menghakis keuntungan dan melemahkan kitar semula, manakala pasaran tembaga terus meningkat susulan permintaan struktur dan kekangan bekalan, walaupun risiko geopolitik berterusan.  

Liebke memberi amaran bahawa pembaharuan EU ETS boleh “mengancam daya saing pengeluar aluminium Eropah, terutamanya pengitar semula,” manakala Nguyen menekankan bahawa kenaikan tembaga tidak kebal daripada kemunduran jika konflik Timur Tengah berlarutan.  

Analisis mereka bersama-sama menekankan kompleksiti pasaran komoditi hari ini: pembaharuan dasar dan kejutan geopolitik membentuk semula asas, tetapi sentimen pelabur dan permintaan struktur terus mendorong hasil berbeza antara logam.