Adakah perak kehabisan momentum apabila harapan keamanan AS‑Iran diuji semula?

Perak turun dalam dagangan Asia pada hari Jumaat, mengembalikan sebahagian daripada kenaikan tajam sesi sebelumnya, apabila ketegangan ketenteraan baru berhampiran Selat Hormuz meredakan optimisme bahawa perjanjian damai AS‑Iran hampir tercapai.

Logam putih diniagakan hampir $67 setiap auns selepas melonjak lebih 6% pada Khamis.

Tarikan balik itu mencerminkan penilaian semula yang lebih meluas dalam kalangan logam berharga, di mana pedagang menimbang permintaan aset selamat yang dipacu oleh tajuk berita berbanding risiko bahawa inflasi yang berterusan akan mengekalkan kadar faedah global lebih tinggi untuk lebih lama.

Perak amat sensitif terhadap isyarat yang bersaing itu.

Ia boleh mendapat manfaat daripada tekanan geopolitik seperti emas, tetapi ia juga terdedah kepada jangkaan pertumbuhan dan permintaan industri, menjadikannya rentan apabila kebimbangan kadar meningkat.

Hormuz kekal sebagai garisan perpecahan pasaran

Tekanan terkini muncul selepas laporan bahawa pasukan AS memintas dron serangan Iran berhampiran Selat Hormuz, laluan sempit yang kekal pusat kepada aliran minyak global.

Media rasmi Iran menggambarkan insiden itu secara berbeza, mengaitkan letupan di kawasan itu dengan pertembungan dengan sebuah kapal yang dituduh melanggar sekatan tempatan.

Pertembungan itu mempersulit nada yang lebih konstruktif yang menyusul selepas keputusan Presiden Donald Trump untuk menangguhkan serangan yang dirancang terhadap infrastruktur tenaga Iran.

Trump berkata perjanjian komprehensif dengan Tehran boleh diselesaikan seawal hujung minggu ini, dengan laluan perkapalan di Selat Hormuz dijangka dibuka semula dengan selamat di bawah rangka cadangan itu.

Tehran, bagaimanapun, masih belum memberi kelulusan muktamad yang jelas. Jurang antara harapan pasaran dan pengesahan politik itu membuat pedagang terus berhati‑hati.

Sebarang ancaman baharu terhadap perkapalan komersial akan cepat memberi kesan kepada harga minyak, jangkaan inflasi dan permintaan terhadap aset defensif.

Tekanan kadar kembali menjadi fokus utama

Faktor lain yang menekan perak ialah dasar monetari. Harga pengeluar AS meningkat 6.5% berbanding tahun sebelumnya pada Mei, kenaikan tahunan terpantas dalam tiga setengah tahun, apabila kos tenaga melonjak.

Data itu memperkuat jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin masih perlu menaikkan kadar kemudian tahun ini jika inflasi terbukti sukar dikawal.

Kadar yang lebih tinggi cenderung menekan logam berharga kerana ia meningkatkan daya tarikan relatif aset yang berbunga.

Itu penting bagi perak sama seperti emas, terutamanya selepas rali curam yang meninggalkan harga rentan kepada pengambilan untung.

Tindakan ECB meningkatkan kehati‑hatian

Bank Pusat Eropah mengukuhkan suasana hawkish dengan menaikkan kadar untuk pertama kali sejak 2023, sebagai tindak balas kepada tekanan inflasi yang diperbaharui daripada kejutan tenaga di Timur Tengah.

Langkah itu menguatkan lagi persepsi bahawa bank‑bank pusat belum bersedia untuk mengabaikan lonjakan harga terkini.

Bagi perak, langkah seterusnya mungkin bergantung pada cerita mana yang menjadi lebih jelas dahulu: terobosan diplomatik yang boleh dipercayai di Teluk, atau lebih banyak bukti bahawa inflasi memaksa pembuat dasar kembali ke arah dasar yang lebih ketat.

Sehingga itu, turun‑naik dijangka kekal tinggi.