Penganalisis: Apa yang perlu dilakukan saham Strategy untuk hentikan pendarahan

Penurunan teruk pasaran kripto yang berlarutan beberapa minggu telah menghantar Strategy Inc MSTR ke dalam kejatuhan mendadak — dengan harga saham syarikat merosot di bawah ambang kritikal $100 buat kali pertama sejak 2024.

Pada masa penulisan, saham MSTR diniagakan pada paras terendah 52-minggu baharu sekitar $87, manakala ekuiti keutamaan STRC utama syarikat juga merosot kepada $74, mewakili diskaun besar berbanding nilai pari $100.

Sebagai tindak balas kepada tekanan kewangan yang bertambah ini, laporan penyelidikan baharu CryptoQuant menerangkan apa yang perlu dilakukan oleh perintis aset digital korporat itu untuk menstabilkan asas kewangannya yang tidak menentu.

Apa yang boleh meletakkan paras lantai pada harga saham Strategy

Ketua penyelidikan CryptoQuant, Julio Moreno, memberi amaran dengan jelas bahawa Strategy mesti segera menghentikan pengumpulan Bitcoin yang agresif untuk memelihara modal.

“Strategy harus membangunkan pendekatan sistematik yang berpandukan analisis fundamental untuk masa pembelian Bitcoin dan bukannya membeli bila-bila masa modal tersedia,” beliau berhujah dalam laporan terkini.

Moreno menyatakan bahawa membeli tanpa memilih berhampiran kemuncak kitaran dan menambah token sepanjang peringkat awal pasaran lembu ini telah memperbesarkan jumlah kerugian belum direalisasi syarikat kepada sebanyak $10.6 bilion.

Saham Strategy terus mencatatkan kerugian kerana semua BTC yang syarikat peroleh sejak 2024 kini mencatatkan kerugian — dan pembelian tanpa henti hanya mempercepat tekanan kewangan serta merosakkan metrik korporat teras, tambahnya.

Membangunkan semula rizab tunai boleh mendorong saham MSTR naik

Saham MSTR akan terus berada di bawah tekanan sehingga syarikat berjaya membaiki rizab tunai yang semakin merosot untuk melindungi pelabur pendapatan tetap.

Mengikut Moreno, rizab tunai USD Strategy yang penting telah mengecut sebanyak 38% sejak awal tahun, tinggal hanya $1.4 bilion dalam lembaran imbangan.

Serentak dengan itu, kewajipan dividen tahunan pada ekuiti keutamaan hasil-tingginya telah meningkat empat kali ganda apabila sejumlah besar STRC diterbitkan untuk membeli kripto.

Kejutan bekalan ini secara agresif meruntuhkan jangka liputan dividen syarikat dari lebih tujuh tahun kepada hanya 14 bulan.

Bagi memulihkan keyakinan pasaran sepenuhnya dan menghidupkan semula STRC, Moreno menyatakan syarikat memerlukan $2.8 bilion tunai untuk mewujudkan liputan keseluruhan selama 24 bulan.

Wall Street masih belum mengalah terhadap Strategy Inc

Walaupun skeptisisme semakin meningkat daripada pengkritik, beberapa penganalisis Wall Street melihat tekanan terkini sebagai geseran pembiayaan sementara dan bukannya kegagalan struktur.

Penganalisis Benchmark, Mark Palmer, menyatakan bahawa walaupun STRC yang didiskaun memperlahankan enjin penerbitan ekuiti "at-the-market" yang sangat cekap syarikat, model korporat keseluruhan kekal utuh.

Pihak pasaran yang optimis menekankan bahawa rizab Bitcoin Strategy yang besar sebanyak $50 bilion menawarkan penampan jangka panjang yang signifikan terhadap tekanan likuiditi akut.

OranjeBTC’s Sam Callahan juga menonjolkan bahawa membeli token yang sangat didiskaun semasa penurunan pasaran kekal strategi menarik bagi pelabur berjangka panjang.

Pendek kata, saham Strategy mesti mencari keseimbangan halus antara pengumpulan aset digital yang agresif dan membina semula rizab USD untuk mengharungi persekitaran yang mudah berubah ini.