Harga emas merosot selepas ketegangan Teluk gagal rangsang permintaan selamat

Harga emas jatuh lebih 1% pada Isnin ketika pelabur melihat eskalasi terkini di Teluk bukan sebagai pencetus permintaan tempat selamat tetapi lebih sebagai ancaman kepada prospek kadar faedah.

Emas spot turun 1.5% kepada $4,059.11 satu auns, manakala niaga hadapan Ogos jatuh 1.1% kepada $4,067.10.

Pergerakan itu berlaku apabila minyak melonjak, dolar mengukuh dan hasil Perbendaharaan AS meningkat selepas Iran berkata ia telah menutup Selat Hormuz, meletakkan emas kembali di bawah tekanan selepas usaha rapuh untuk menstabilkan.

Emas kehilangan sokongan dasar

Kelemahan emas menunjukkan betapa cepatnya perdagangan emas boleh berubah apabila kebimbangan inflasi mengatasi permintaan aset selamat.

Logam itu mendapat sokongan minggu lalu daripada data buruh AS yang lebih lembut dan penurunan jangkaan untuk pengetatan jangka pendek.

Sokongan itu pudar apabila minyak mentah naik sekitar 4%, membangkitkan kebimbangan bahawa kos tenaga boleh mengekalkan tekanan harga pada paras tinggi.

Emas biasanya mendapat manfaat apabila risiko geopolitik meningkat. Tetapi episod ini berbeza kerana pasaran memberi tumpuan kepada apa maksud kenaikan minyak terhadap kadar faedah.

Apabila hasil meningkat dan dolar mengukuh, kos peluang memegang emas yang tidak memberi hasil menjadi lebih tinggi.

Risiko Hormuz menguji hujah aset selamat

Selat Hormuz menjadi titik tekanan bagi pelabur. Pasukan AS dan Iran bertukar serangan misil dan dron sepanjang hujung minggu, manakala Tehran berkata ia sekali lagi menutup laluan air itu.

Walaupun gangguan sebahagian pun akan menjadi penting kerana selat itu adalah salah satu laluan tenaga paling penting di dunia.

Penganalisis di ABC Refinery melihat emas sebagai rentan semasa fasa pertama keganasan di Teluk kerana inflasi yang dipacu minyak cenderung menaikkan dolar dan hasil.

Mereka juga menyatakan kemungkinan kesan peringkat kedua: jika gangguan yang berpanjangan merosakkan permintaan dan memperlahankan pertumbuhan, emas boleh kemudian mendapat sokongan daripada kebimbangan kemelesetan atau deflasi.

Ini meletakkan emas dalam kedudukan pertengahan yang sukar.

Logam itu tidak mengabaikan tekanan geopolitik, tetapi pemacu harga segera adalah saluran dasar dan bukannya pembelian aset selamat semata-mata.

Keterangan Warsh dan data CPI menjelang

Minggu ini memberikan beberapa ujian kepada pedagang.

Pengerusi Fed Kevin Warsh dijadual menyampaikan keterangan separuh tahunan pertamanya kepada Kongres, manakala data CPI, PPI dan jualan runcit bulan Jun akan membentuk pandangan pasaran sama ada inflasi sedang menyejuk atau dinyalakan semula oleh harga tenaga.

Pegawai Fed Michelle Bowman dan Christopher Waller juga dijadual bercakap, menambah fokus kepada bagaimana pembuat dasar menilai kejutan minyak terkini.

Pasaran niaga hadapan kini memberi harga kira-kira 72% kebarangkalian kenaikan kadar pada September, naik dari kira-kira 63% minggu lalu.

Logam berharga lain juga melemah. Perak jatuh 2.9% kepada $58.14 satu auns, platinum susut 1.8% kepada $1,598.48 dan palladium merosot 2.3% kepada $1,247.27.