Tinjauan ECB isyaratkan pelonggaran jangkaan pertumbuhan upah dan kos di Zon Euro

Syarikat di Zon Euro menjangka harga jualan dan pertumbuhan upah meningkat pada kadar yang lebih sederhana dalam 12 bulan akan datang, menurut tinjauan yang diterbitkan oleh European Central Bank pada hari Isnin.

Penemuan itu menambah bukti bahawa lonjakan inflasi baru-baru ini, yang didorong terutamanya oleh kenaikan kos tenaga, belum menyebabkan tekanan harga pusingan kedua yang meluas di seluruh ekonomi.

Inflasi di Zon Euro kini berada hampir 3%, kekal jauh melebihi sasaran 2% ECB kerana kos tenaga yang tinggi.

Para pembuat dasar menyatakan kebimbangan bahawa pertumbuhan harga yang berterusan pada tahap ini boleh meningkatkan jangkaan inflasi dan mencetuskan tuntutan upah yang lebih kuat, berpotensi mewujudkan kitaran sukar untuk diputuskan antara kenaikan harga dan upah.

Jangkaan harga jualan menurun

Menurut Tinjauan ECB mengenai Akses kepada Pembiayaan bagi Perusahaan, firma kini menjangka harga jualan meningkat sebanyak 3.2% dalam 12 bulan akan datang.

Ini menandakan penurunan daripada jangkaan 3.5% yang direkodkan tiga bulan lalu.

Tinjauan itu juga menunjukkan bahawa syarikat menjangka kos input bukan buruh, termasuk perbelanjaan tenaga, meningkat sebanyak 5.2% sepanjang tahun akan datang.

Ini berbanding jangkaan sebelumnya sebanyak 5.8%, menunjukkan perniagaan menjangka sedikit pelonggaran tekanan kos.

ECB berkata, "Secara purata, firma menjangkakan harga jualan, kos input bukan buruh dan jangkaan upah meningkat dengan lebih sederhana dalam 12 bulan akan datang."

Lebih daripada 5,000 firma mengambil bahagian dalam tinjauan itu.

Jangkaan pertumbuhan upah mereda

Tinjauan itu juga menunjukkan bahawa perniagaan menjangka pertumbuhan upah akan melambat.

Firma menjangkakan upah meningkat sebanyak 2.5% sepanjang tahun akan datang, berkurang daripada 2.8% pada suku sebelumnya.

ECB berkata angka-angka ini akan menjadi input penting bagi pembuat dasar ketika mereka bersedia untuk mesyuarat penetapan kadar faedah pada hari Khamis.

Pelembapan dalam jangkaan harga jualan dan upah ini mungkin memberikan bukti tambahan kepada pembuat dasar bahawa tekanan inflasi yang lebih meluas masih belum tertanam dengan mendalam, walaupun harga tenaga meningkat.

Jangkaan inflasi kekal stabil

Walaupun perniagaan mengurangkan jangkaan mereka untuk harga jualan dan pertumbuhan upah, unjuran inflasi jangka panjang mereka kekal secara amnya tidak berubah.

Tinjauan itu menunjukkan jangkaan inflasi untuk satu tahun dan tiga tahun ke hadapan kekal pada 3.0%.

Sementara itu, jangkaan inflasi lima tahun meningkat sedikit kepada 3.1%, berbanding 3.0% tiga bulan sebelumnya.

Unjuran inflasi yang agak stabil mencadangkan bahawa perniagaan terus menjangka pertumbuhan harga kekal di atas sasaran inflasi ECB dalam tempoh sederhana, walaupun jangkaan kenaikan kos jangka terdekat menjadi lebih sederhana.

Tumpuan beralih kepada keputusan dasar ECB

Tinjauan itu dikeluarkan menjelang mesyuarat dasar ECB lewat minggu ini.

Pasaran secara meluas menjangka bank pusat akan mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan pada mesyuarat itu.

Walau bagaimanapun, harga minyak yang lebih tinggi telah meningkatkan jangkaan bahawa ECB mungkin menaikkan kadar faedah lagi pada bulan September, berpotensi menaikkan kadar deposit daripada tahap semasa 2.25%.

Penemuan tinjauan terkini memberikan pembuat dasar pandangan baharu mengenai bagaimana perniagaan melihat harga masa depan, kos input, dan upah.