Mengapa harga minyak jatuh walaupun risiko Iran masih belum diselesaikan?

Emas naik melepasi $4,100 setiap auns pada Isnin apabila jeda dalam serangan AS-Iran menolak harga minyak dan dolar lebih rendah, memberikan lonjakan luar biasa kepada emas akibat meredanya ketegangan geopolitik dan bukannya aliran baharu ke aset selamat.

Harga emas spot naik 1.4% kepada $4,110.56 setiap auns pada 0200 GMT, manakala kontrak niaga hadapan emas AS meningkat 1% kepada $4,112.10. Indeks dolar merosot 0.3%, menjadikan emas lebih murah bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Penurunan minyak mengubah dagangan inflasi

Pemangkin segera adalah pembalikan tajam dalam harga minyak mentah.

Brent dan West Texas Intermediate turun kira-kira 5% selepas Washington menangguhkan kempen pemboman dan Tehran berkata ia akan menahan serangan selagi AS melakukan perkara yang sama.

Harga minyak yang lebih rendah memberi kesan kepada emas kerana ia mengurangkan risiko kejutan inflasi jangka pendek.

Kos tenaga telah menguatkan jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin perlu menaikkan kadar faedah sekali lagi, meningkatkan kos peluang memegang aset yang tidak memberikan hasil.

Penganalisis berkata kombinasi minyak yang lebih murah dan dolar yang lemah pada Isnin mewujudkan latar belakang yang lebih menyokong untuk emas.

Pergerakan itu juga menunjukkan emas kini diniagakan sebanyak berkaitan dengan prospek inflasi dan kadar seperti permintaan perlindungan daripada risiko geopolitik.

Kelegaan itu kekal rapuh. Trafik komersial melalui Selat Hormuz masih terhad dengan ketara, manakala serangan di sekitar Laut Merah mengekalkan kebimbangan mengenai laluan penghantaran alternatif.

Gangguan baharu boleh dengan cepat membalikkan kejatuhan minyak dan menghidupkan semula tekanan ke atas hasil bon.

Fed kekal ujian yang lebih sukar

Federal Reserve memulakan mesyuarat dasar dua hari pada Selasa, dengan keputusannya akan diumumkan pada Rabu.

Ahli ekonomi dan pelabur secara besar-besaran menjangka pegawai akan mengekalkan kadar tidak berubah, tetapi perdebatan kini beralih kepada sama ada kenaikan seterusnya boleh berlaku pada bulan September.

Penentuan harga CME FedWatch menunjukkan kira-kira 80% kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar menjelang mesyuarat September.

Itu meninggalkan emas terdedah kepada sebarang isyarat bahawa pembuat dasar kekal bimbang tentang inflasi yang dipacu tenaga, tarif atau tekanan harga yang berterusan.

Kejatuhan minyak yang berterusan akan memberi Fed lebih ruang untuk menanti.

Walau bagaimanapun, satu sesi harga minyak yang lebih rendah sahaja tidak mungkin menyelesaikan perdebatan dasar, terutamanya sementara jeda di Timur Tengah kekal bersyarat.

Rali logam berharga meluas

Rali merebak merentasi sektor, dengan perak naik 2.8% kepada $59.81 setiap auns. Platinum meningkat 2.6% kepada $1,629.15, manakala palladium naik 2.1% kepada $1,269.43.

Penganalisis kekal berpandangan positif terhadap emas dalam jangka panjang, disokong oleh permintaan fizikal dan minat berterusan terhadap perlindungan portfolio.

Laluan jangka pendek kurang jelas.

Emas mungkin sukar untuk membina kenaikan berterusan kecuali minyak kekal lebih rendah, dolar semakin lemah dan Fed mengelak daripada memperketat mesej mengenai kenaikan kadar.

Buat masa ini, emas telah kembali ke paras $4,100. Mengekalkannya akan bergantung kurang pada rali kelegaan Isnin dan lebih kepada sama ada diplomasi boleh mengekalkan harga tenaga terkawal.