Mengapa saham Intel dan AMD merosot hari ini?

Intel dan AMD mengalami tekanan jualan yang kuat pada hari Selasa ketika pelabur menilai semula prospek industri semikonduktor berikutan kemajuan pesat China dalam cip memori dan infrastruktur kecerdasan buatan.

Saham Intel INTC turun kira-kira 6%, manakala AMD merosot sekitar 8%, melanjutkan gelombang penjualan yang lebih meluas dalam saham semikonduktor global.

Kelemahan itu susulan kejatuhan mendadak di pasaran Asia, di mana Kospi Korea Selatan jatuh 10% dan Nikkei Jepun merosot 4% apabila pengeluar cip berada di bawah tekanan.

Kemasukan semula ini berlaku ketika pelabur bergelut dengan persaingan yang meningkat dari China, kebimbangan terhadap perbelanjaan infrastruktur AI yang semakin besar, dan ketidakpastian menjelang laporan pendapatan syarikat teknologi besar AS.

CXMT milik China mengubah prospek pasaran memori

Satu pemangkin utama di sebalik penjualan semikonduktor ialah debut pasaran yang luar biasa oleh pembuat cip memori China, ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Syarikat itu mengumpul 57.92 bilion yuan ($8.6 bilion) menerusi tawaran awam permulaan di Shanghai, menjadikannya penyenaraian terbesar Asia pada 2026.

Saham kemudian melonjak 466% pada debut dagangan mereka, mendorong permodalan pasaran syarikat itu kepada kira-kira $487 bilion dan menjadikannya syarikat paling bernilai yang tersenarai di bursa tanah besar China.

Debut yang kukuh itu menonjolkan optimisme yang meningkat terhadap cita-cita semikonduktor China dan menguatkan kebimbangan bahawa pengeluar domestik China boleh semakin mencabar pembekal memori global yang mapan.

Apple dilaporkan telah mula menguji cip memori CXMT untuk peranti yang dijual di dalam China, sementara syarikat itu boleh mendapat pelanggan tambahan jika sekatan AS terhadap produknya dilonggarkan.

Penganalisis Nomura, Donnie Teng, menjangka keuntungan lanjut apabila permintaan AI dipercepatkan.

“Kami menjangkakan perolehan bahagian pasaran CXMT akan dipercepatkan memandangkan bekalan memori global tidak mungkin longgar dalam beberapa tahun akan datang.”

Beliau menambah: “Permintaan kuat untuk AI agen akan mendorong penggunaan memori global meningkat lebih daripada tujuh kali ganda” menjelang 2030.

Morningstar juga berkata CXMT berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada usaha China membina industri semikonduktor yang berdikari walaupun secara teknologi masih ketinggalan di belakang peneraju global.

Kebimbangan perbelanjaan AI menjejaskan saham semikonduktor

Sentimen pelabur turut melemah di tengah peningkatan pengawasan terhadap perbelanjaan kecerdasan buatan oleh syarikat teknologi utama.

Laporan Wall Street Journal bahawa Nvidia mungkin menyediakan sekitar $250 bilion dalam sokongan pembiayaan untuk projek pusat data yang dirancang oleh OpenAI menimbulkan persoalan baharu tentang sejauh mana syarikat semikonduktor melabur secara agresif dalam infrastruktur AI dan pelanggan mereka sendiri.

Intel, semasa melaporkan keputusan, menaikkan unjuran belanja modal (capex) dari $18 bilion kepada $20 bilion untuk 2026 dan menambah bahawa ia akan meningkat lagi untuk 2027.

Laporan itu muncul menjelang laporan pendapatan Microsoft, Meta Platforms, Amazon dan Apple, dengan pelabur dijangka meneliti rapat sama ada pelaburan besar dalam AI memberikan pulangan yang mencukupi.

Persaingan yang semakin meningkat dari China menambah satu lapisan ketidakpastian selepas laporan muncul bahawa syarikat China telah mula menghasilkan peralatan pembuatan cip maju secara domestik.

AMD mengembangkan infrastruktur AI walaupun berlaku jualan besar-besaran

Walaupun berlaku penurunan pada hari Selasa, AMD terus mengembangkan jejak infrastruktur kecerdasan buatannya.

Syarikat itu mengumumkan perjanjian dengan Core Scientific untuk memperoleh akses kepada sehingga 2.5GW kapasiti pusat data sedia AI.

Perkongsian itu pada peringkat awal memberi pelanggan AMD akses kepada lebih 500MW kapasiti bermula 2027, dengan ruang untuk pengembangan masa depan.

Core Scientific, yang semakin beralih daripada perlombongan kripto ke arah infrastruktur AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi, juga akan bekerjasama dengan AMD dalam reka bentuk fizikal pusat data serta penyebaran cip dan perisian AMD.

Penganalisis Wall Street kekal agak optimis terhadap AMD walaupun kelemahan terkini.

Daripada 45 penganalisis yang menutup saham itu, penarafan konsensus ialah "Beli Kuat," termasuk 35 penarafan Beli Kuat, dua Beli Sederhana dan lapan Tahan.

Penganalisis Mizuho, Vijay Rakesh, baru-baru ini menegaskan semula penarafan Beli sambil menaikkan sasaran harganya kepada $625, yang membawa implikasi kenaikan kira-kira 26.3% dari paras semasa.

Bagi Intel, konsensus Wall Street ialah Beli Sederhana, berdasarkan 11 penarafan Beli Kuat, satu Beli Sederhana, 31 Tahan, dan dua Jual Kuat di kalangan 45 penganalisis yang menutup saham itu.