Gencatan $4,000 emas berdepan keputusan paling berbahaya Fed setakat ini

Emas kekal berhampiran $4,029 setiap auns pada Rabu ketika pedagang mengelakkan pertaruhan besar sebelum keputusan Federal Reserve yang boleh menetapkan semula prospek kadar faedah, dolar AS dan emas selepas beberapa minggu dagangan yang tidak menentu.

Emas spot hampir tidak berubah pada $4,029.08 pada 0301 GMT, manakala niaga hadapan AS bagi Ogos merosot 0.2% kepada $4,028.10.

Pergerakan yang suram itu menyembunyikan wacana dasar yang luar biasa meluas: pasaran niaga hadapan masih memihak kepada tiada perubahan, tetapi memberikan kemungkinan yang signifikan untuk kenaikan segera.

Dengan pernyataan Fed dijadualkan pada jam 2 petang ET dan Pengerusi Kevin Warsh bercakap 30 minit kemudian, fokus pasaran telah beralih daripada keputusan semata-mata kepada betapa tegas beliau menangani inflasi.

Nada Warsh lebih penting daripada keputusan

Penilaian CME FedWatch menunjukkan kira-kira 68% kebarangkalian bahawa Fed akan mengekalkan kadar tanpa perubahan dan kira-kira 32% peluang bagi kenaikan 0.25 mata peratus. Pedagang melihat kebarangkalian pergerakan menjelang September sekitar 77%.

Itu menjadikan emas rentan ke kedua-dua arah.

Penganalisis OANDA Kelvin Wong berkata emas mungkin memerlukan mesej Fed yang kurang mengetatkan untuk membalikkan bias menurun baru-baru ini.

Satu penahanan disertai amaran bahawa kadar mungkin meningkat tidak lama lagi masih boleh menaikkan hasil Perbendaharaan AS dan dolar AS, mengehadkan sebarang rali kelegaan.

Mesyuarat Julai dijadualkan berakhir pada jam 2 petang ET, diikuti sidang akhbar Warsh pada jam 2:30 petang ET.

Pernyataan dan penjelasan pengerusi akan memberi petunjuk utama sama ada pembuat dasar bersedia mengetatkan seawal September.

Perlindung inflasi berdepan realiti kadar lebih tinggi

Respons emas terhadap inflasi kini menjadi kurang jelas.

Emas sering dibeli sebagai lindung nilai terhadap kenaikan harga, tetapi dasar monetari yang lebih mengetatkan meningkatkan kos peluang memegang aset yang tidak memberikan faedah.

Ketegangan itu semakin meningkat apabila serangan berulang di Timur Tengah terus menggoncang pasaran tenaga (attacks keep energy markets unsettled).

Ketenteraan AS berkata ia memintas misil balistik Iran yang menyasarkan pasukan Amerika, manakala harga minyak yang lebih kukuh dan pengurangan inventori minyak mentah AS mengembalikan kebimbangan bahawa kos tenaga boleh mencerminkan prospek inflasi.

Kenaikan dolar AS ke paras tertinggi sebulan menambah satu lagi halangan.

Mata wang AS yang lebih kukuh menjadikan emas lebih mahal bagi pembeli luar negara dan boleh mengurangkan permintaan pada margin.

Pembeli berstruktur meletakkan paras sokongan bagi emas

Perdebatan kadar jangka pendek tidak menghapuskan sokongan jangka panjang emas.

Commerzbank menurunkan unjuran penghujung tahun kepada $4,500 setiap auns, masih menunjukkan potensi kenaikan dari paras semasa, dan meramalkan perak pada $67.

Pembelian bank pusat juga kekal sebagai penampan penting.

World Gold Council berkata 89% pengurus rizab yang disoal selidik menjangkakan pegangan emas sektor rasmi global akan meningkat dalam 12 bulan akan datang.

Bank pusat membeli dianggarkan 244 tan metrik pada suku pertama.

Perak meningkat 0.9% kepada $57.65, platinum bertambah 0.3% kepada $1,600.40 dan palladium turun 0.7% kepada $1,261.43.

Bagi emas, bagaimanapun, keputusan Rabu akan bergantung pada satu soalan: sama ada Warsh mengesahkan kebimbangan pasaran tentang kenaikan kadar atau memberi ruang kepada emas untuk menstabilkan di atas $4,000.