Saham eBay merosot 4% selepas laporan: GameStop mungkin tarik balik tawaran pengambilalihan

Saham eBay EBAY merosot kira-kira 4% pada Isnin selepas laporan Bloomberg menyatakan Ketua Pegawai Eksekutif GameStop Ryan Cohen sedang mempertimbangkan untuk meninggalkan cadangan pengambilalihan bernilai $56 billion peruncit permainan video itu terhadap pasaran dalam talian dan sebaliknya memilih perkongsian.

Menurut Bloomberg News, memetik sumber yang biasa dengan perkara itu, GameStop sedang meneroka kemungkinan usaha sama atau perkongsian strategik dengan eBay daripada meneruskan pengambilalihan penuh.

Saham GameStop turun kira-kira 0.1% susulan laporan itu.

Perkongsian boleh menumpukan perniagaan barangan koleksi

Bloomberg melaporkan bahawa Cohen sedang menilai satu cadangan di mana eBay akan memanfaatkan rangkaian kira-kira 1,600 kedai runcit GameStop di seluruh Amerika Syarikat.

Kerjasama itu boleh membantu kedua-dua syarikat memperkuat kehadiran mereka dalam perniagaan bermargin lebih tinggi seperti kad dagangan dan barangan koleksi, bidang yang masing‑masing telah diperluaskan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Sebagai sebahagian daripada sebarang perkongsian, GameStop juga akan mencari wakil di lembaga pengarah eBay, menurut laporan itu.

Tiada syarikat yang membuat keputusan muktamad, dan Bloomberg berkata Cohen masih boleh mempertimbangkan strategi alternatif.

Syarikat-syarikat tersebut tidak mengulas mengenai laporan itu.

Cadangan pengambilalihan disanggah pelabur

Perubahan strategi yang dilaporkan itu mengikut penolakan eBay terhadap cadangan pengambilalihan tanpa permintaan oleh GameStop pada Mei.

Pada masa itu, eBay menggambarkan tawaran itu sebagai "tidak boleh dipercayai dan tidak menarik."

Cadangan pengambilalihan itu menimbulkan skeptisisme meluas daripada pelabur dan penganalisis kerana GameStop, yang nilai pasarnya telah jatuh kepada kira-kira $8.6 billion, cuba mengambil alih sebuah syarikat yang bernilai hampir enam kali ganda saiznya sendiri.

Penganalisis juga mempersoalkan struktur pembiayaan, yang dijangka sangat bergantung kepada komitmen hutang dan penerbitan saham baru.

Walaupun GameStop menyimpan kira-kira $8.4 billion dalam bentuk tunai, ramai pelabur kekal bimbang mengenai tahap leverage yang diperlukan untuk menyelesaikan transaksi sebesar itu.

Matlamat strategik kekal selari

Walaupun mempunyai model operasi yang berbeza, kedua-dua syarikat semakin memberi tumpuan kepada barangan koleksi dan kad dagangan, yang telah menjadi segmen pertumbuhan menarik.

eBay mengendalikan pasaran dalam talian yang menjana hasil dengan menghubungkan pembeli dan penjual serta mengenakan yuran transaksi, manakala GameStop terutamanya membeli inventori dan menjual semula produk melalui rangkaian kedai fizikalnya.

Perkongsian boleh membolehkan setiap syarikat memanfaatkan kekuatan komplementari itu tanpa beban kewangan yang berkaitan dengan pengambilalihan penuh.

GameStop mengukuhkan kedudukannya pada Julai dengan meningkatkan pegangan dalam eBay kepada 9.8%, menjadikannya salah satu pemegang saham terbesar syarikat e-dagang itu.

Susulan pelaburan itu, Cohen berjanji untuk mengejar transaksi "dengan satu cara atau lain" selepas cadangan pengambilalihan itu ditolak.

Pendorongan baharu GameStop datang selepas bertahun‑tahun transformasi.

Peruncit itu secara berperingkat mengurangkan jejak kedai fizikalnya apabila pengguna semakin beralih kepada muat turun permainan secara digital.

Syarikat itu juga menjadi tumpuan demam dagangan pelabur runcit pada 2021.

Pelabur Michael Burry, pengasas Scion Asset Management, telah mengambil kedudukan awal yang positif terhadap GameStop sebelum rally itu.

Bagaimanapun, selepas syarikat mengumumkan cadangannya untuk eBay, Burry mendedahkan bahawa beliau telah keluar daripada pelaburannya, dengan menyatakan kebimbangan terhadap jumlah hutang yang mungkin ditanggung peruncit itu untuk membiayai pengambilalihan.

Sementara itu, eBay terus menguasai pasaran global yang besar walaupun menghadapi persaingan meningkat dan perubahan tabiat membeli pengguna.

Pengguna membelanjakan sekitar $80 billion setahun di platform itu, dengan kira‑kira 136 juta pembeli aktif membuat pembelian dalam tempoh 12 bulan berakhir 31 Mac.