Emas capai paras tertinggi 3 bulan selepas dolar lemah, Fed dorong $4,700

Pada Isnin, emas naik ke paras tertinggi lebih dari tiga bulan apabila dolar AS yang lebih lemah melanjutkan pemulihan kuat bullion pada bulan Ogos, sementara pelabur menantikan data inflasi minggu ini dan ucapan Pengerusi Federal Reserve, Kevin Warsh, di Jackson Hole untuk isyarat dasar seterusnya.

Emas spot naik sekitar 0.8% kepada $4,641.27 satu auns dalam dagangan Asia setelah mencecah paras terkuat sejak 15 Mei. Niaga hadapan AS meningkat kepada sekitar $4,697.70.

Bullion meningkat lebih 5% minggu lalu apabila dolar melemah dan kebimbangan mengenai campur tangan Perbendaharaan serta dasar fiskal AS memacu permintaan terhadap aset fizikal.

Kelemahan dolar mengekalkan rali

Dolar kekal berhampiran paras terendah berbilang bulan pada Isnin selepas jatuh tajam minggu lalu.

Kelemahan terkini itu mengikuti keputusan Perbendaharaan AS untuk mengembangkan pembelian semula sekuriti jangka panjang, yang pada mulanya bertujuan memperbaiki kecairan pasaran selepas lonjakan kos pinjaman jangka panjang.

Bagi emas, isyarat itu melampaui kesan segera terhadap hasil.

Tindakan Perbendaharaan itu telah menghidupkan semula kebimbangan mengenai kebolehlangsungan hutang dan kuasa beli dolar, mendorong pelabur untuk memihak aset terhad seperti bullion dan Bitcoin.

Pengarah urusan Bannockburn Global Forex, Marc Chandler, memberitahu Kitco News bahawa pergerakan emas melepasi $4,600 telah mengukuhkan kedudukan teknikalnya.

Beliau melihat sambungan meyakinkan di atas paras itu berpotensi membuka laluan menuju kira-kira $4,680, sambil memberi amaran bahawa momentum telah menjadi terlalu berlebihan selepas kenaikan pantas.

PCE dan Warsh menjadi ujian seterusnya

Kini rali berdepan ujian makro yang lebih konvensional.

Biro Analisis Ekonomi akan mengeluarkan data pendapatan dan perbelanjaan peribadi bagi bulan Julai, termasuk indeks harga PCE, pada Rabu, 26 Ogos. Bacaan terkini menunjukkan inflasi PCE utama pada 3.7% pada bulan Jun, masih jauh di atas sasaran 2% Fed.

Warsh dijadual menyampaikan ucapan utama di Simposium Dasar Ekonomi Jackson Hole pada Jumaat, 28 Ogos.

Komen beliau akan diperiksa dengan teliti selepas mesyuarat Fed bulan Julai menunjukkan kebimbangan yang lebih besar tentang inflasi dan sokongan yang meningkat terhadap dasar yang lebih ketat.

Pasaran masih menjangkakan Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada September, walaupun niaga hadapan terus memberikan kebarangkalian yang ketara kepada kenaikan 0.25 mata peratus.

Kadar yang lebih tinggi biasanya akan menekan emas yang tidak menjana hasil.

Lukman Otunuga dari FXTM memberitahu Kitco News bahawa laporan PCE dan ucapan Warsh boleh menetapkan nada bagi emas sehingga September, dengan dolar kekal sebagai salah satu pemacu paling penting bagi bullion dalam jangka pendek.

Sekatan Iran menambah permintaan aset selamat

Geopolitik menyediakan lapisan sokongan kedua. Washington sedang menyediakan sekatan lebih ketat terhadap Iran dan rakan dagangnya apabila kedua-dua pihak terus terkunci dalam pertikaian mengenai Selat Hormuz.

Pegawai AS telah membentangkan langkah yang akan datang itu sebagai kempen kewangan yang luar biasa agresif bertujuan mengehadkan akses Tehran kepada perdagangan dan pembiayaan.

Minyak merosot pada Isnin apabila pelabur merealisasikan keuntungan menjelang pengumuman itu, tetapi pertembungan itu kekal sebagai sumber inflasi dan risiko pasaran.

Perak kekal berhampiran $69 satu auns, manakala platinum diniagakan sekitar $1,879 dan palladium sekitar $1,350.

Cabaran seterusnya bagi emas ialah sama ada ia dapat kekal di atas $4,600 apabila tumpuan beralih dari kelemahan dolar kepada inflasi dan dasar Fed.

Data harga yang lebih lunak atau mesej yang lebih fleksibel daripada Warsh boleh mengukuhkan rali, manakala kenaikan semula dalam hasil sebenar akan menguji kekuatan lonjakan itu.