VinFast-aandelen zijn gestagneerd: bereid je voor op volatiliteit voorafgaand aan de winstcijfers

De aandelenkoers van VinFast (VFS) is sinds oktober vorig jaar in een krappe bandbreedte gebleven, omdat de zorgen over het Vietnamese bedrijf aanhielden. In deze periode is het aandeel tussen de belangrijkste ondersteuning van $ 2,10 en het weerstandspunt van $ 9 gebleven. Het is met meer dan 90% gedaald ten opzichte van zijn hoogste punt ooit, wat het een marktkapitalisatie van meer dan $ 9 miljard oplevert.

Riskante EV-weddenschap

Dinsdag schreven we over Mullen Automotive , een Amerikaanse fabrikant van elektrische voertuigen die binnenkort zonder geld lijkt te komen te zitten en failliet zal gaan.

Mullen voegt zich bij andere bedrijven zoals Lordstown Motors en Fisker die geen geld meer hebben. Anderen zoals Canoo, Faraday Future en Workhorse Group houden het vol en lopen een verhoogd risico om failliet te gaan.

Dan is er VinFast, een Vietnamees bedrijf dat Amerikaanse EV-bedrijven als Tesla, Lucid en Rivian wil uitdagen. Het wil ook een grote concurrent worden van Chinese EV-merken als Nio en BYD.

De uitdaging is dat het bedrijf te maken heeft met aanzienlijke risico's. Over het algemeen neemt de concurrentie in de EV-industrie toe, omdat meer klanten de voorkeur geven aan hybride voertuigen. Hoewel de vraag naar EV's toeneemt, gebeurt dit niet zoals in het verleden.

Een goed voorbeeld hiervan is Tesla, een bedrijf dat de kunst en wetenschap van het produceren onder de knie heeft. De aandelen zijn met meer dan 23% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat het zich in een diepe bearmarkt bevindt.

Deze daling vond plaats nadat het bedrijf in juli zwakke financiële resultaten publiceerde en zijn robotaxi-activiteiten uitstelde. Als Tesla het moeilijk heeft, dan doen kleinere rivalen zoals VinFast het slechter. In juli verlaagde VinFast zijn prognoses voor de levering van voertuigen en besloot het zijn fabriek in North Carolina uit te stellen.

Het uitstellen van de fabriek is een belangrijke zaak voor VinFast, dat Tesla wil uitdagen op zijn thuismarkt. Door geen Amerikaanse fabriek te hebben, betekent dit dat de voertuigen van het bedrijf niet in aanmerking komen voor stimulansen van de overheid.

Positief is dat het bedrijf verschillende maatregelen heeft aangekondigd om uit te breiden in andere landen. Onlangs breidde het uit in Indonesië door 15 dealerwinkels in het land te openen. Het tekende ook een overeenkomst met een Qatarese dealer die zijn voertuigen zal gaan verkopen.

VinFast Q1 resultaten

De meest recente resultaten lieten zien dat VinFast 9.689 voertuigen leverde in het eerste kwartaal, een flinke stijging ten opzichte van de 1.780 die het verkocht in Q1'23. Deze leveringen waren lager dan de 13.513 die het leverde in het vierde kwartaal van vorig jaar.

Bovendien lieten de resultaten van het bedrijf zien dat de leveringen van e-scooters in Q1 op 6.632 stonden, een daling ten opzichte van de 9.757 en 24.309 die het respectievelijk in Q1'23 en Q4'23 leverde. Deze cijfers betekenen dat de scooterbusiness het niet goed doet.

De omzet van VinFast kwam in het eerste kwartaal uit op ongeveer $ 302 miljoen, een flinke stijging ten opzichte van een jaar eerder. Het bedrijf leed echter ook een nettoverlies van meer dan $ 618 miljoen en de verlieslatende trend zou kunnen aanhouden.

Historisch gezien duurt het een paar jaar voordat EV-bedrijven winst maken, zoals we hebben gezien bij bedrijven als Rivian en Lucid. Rivians totale nettoverlies in de afgelopen vijf jaar bedroeg meer dan $ 17 miljard, zelfs toen het bedrijf zijn voertuigen begon te leveren.

Destijds was het doel van VinFast om dit jaar 100.000 te leveren, een aantal dat het in juli verlaagde toen de zakelijke omstandigheden verslechterden. Het gelooft dat het dit jaar 80.000 zal leveren.

VinFast schattingen voor het tweede kwartaal

De volgende belangrijke katalysator voor de koers van het aandeel VinFast zijn de winstcijfers die deze week donderdag worden verwacht.

In een recente verklaring merkte VinFast op dat het 12.058 voertuigen had geleverd in het tweede kwartaal, een stijging van 24% ten opzichte van Q1 en 26% YoY. Het leverde 21.747 voertuigen in de eerste helft van het jaar.

Op basis van deze cijfers verwachten analisten dat de komende resultaten zullen aantonen dat de omzet van het bedrijf in Q2 $ 440 miljoen bedroeg. Ze verwachten ook dat de jaarlijkse omzet $ 2,49 miljard zal zijn, gevolgd door $ 4,83 miljard in 2025. Deze schattingen zijn gebaseerd op slechts vier schattingen.

Ik geloof dat VinFast voor een grote uitdaging staat. Net als andere EV-bedrijven is het grootste probleem dat de balans wat krap is. Het verliest honderden miljoenen dollars, terwijl het het laatste kwartaal afsloot met $ 124 miljoen aan contanten.

VinFast aandelenkoersanalyse

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de VFS-aandelenkoers de afgelopen maanden in een nauw bereik heeft gezeten. Het is onder de dalende trendlijn gebleven die de hoogste punten sinds december vorig jaar verbindt.

Het aandeel consolideert op het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, terwijl de accumulatie-/distributie-indicator zijwaarts beweegt.

Daarom zal de VinFast-aandelenkoers waarschijnlijk een sterke bearish uitbraak hebben nadat het zijn resultaten op donderdag publiceert. Als dit gebeurt, zal het volgende punt om in de gaten te houden $ 3 zijn. De kanttekening is dat het aandeel aanzienlijke volatiliteit kan hebben na de winst.