Enphase Energy-aandelen naderen een cruciaal punt: kopen of verkopen?

De aandelenkoers van Enphase Energy (ENPH) is dit jaar zijwaarts bewogen, omdat de zorgen over de aanhoudende ommekeer aanhielden. Het aandeel werd woensdag verhandeld voor $ 110, waar het de afgelopen weken ook stond. Deze prijs ligt ongeveer 67% onder het hoogste punt in 2022, wat het een marktkapitalisatie van meer dan $ 14,1 miljard oplevert.

Mogelijke katalysatoren voor ENPH

De aandelenkoers van Enphase Energy beweegt zijwaarts, omdat handelaren zich richten op drie belangrijke potentiële katalysatoren in de zonne-energiesector.

De eerste is politiek na het laatste debat tussen Kamala Harris en Donald Trump, waarin de meeste mensen geloven dat ze een betere avond had. In een verkiezing die naar verwachting relatief spannend zal zijn, zou dit debat de uiteindelijke uitslag kunnen beïnvloeden.

Idealiter wordt Harris gezien als een vriendelijkere kandidaat voor de zonne-energiesector dan Trump, die zich vooral richt op de fossiele brandstoffenindustrie.

Maar zoals ik schreef over het First Solar-aandeel , heeft de president van de VS geen grote impact op hoe aandelen in een bepaalde sector presteren. In het geval van Enphase is de aandelenkoers sterk gedaald, zelfs met Joe Biden en Kamala Harris als leiders.

Toch kan het aandeel nog wel wat stijgen, gezien het verhaal dat ze de verkiezingen in november heeft gewonnen.

Ten tweede kan het bedrijf profiteren van de maatregelen van de Federal Reserve, die naar verwachting volgende week met het verlagen van de rentetarieven zal beginnen.

Recente gegevens lieten zien dat deAmerikaanse inflatie in augustus daalde tot 2,5%, het laagste niveau in meer dan twee jaar. Nu het werkloosheidspercentage boven de 4,0% blijft, zal de Fed de rente waarschijnlijk met 0,25% verlagen volgende week en nog twee later dit jaar.

De zonne-energiesector heeft de afgelopen jaren een moeilijke periode doorgemaakt vanwege de hogere rentetarieven in de VS en andere landen. Om de hoge inflatie aan te pakken, verhoogde de Fed de tarieven naar 5,50%, het hoogste niveau in meer dan twee decennia.

Daarom zullen Enphase en andere bedrijven profiteren van de dalende tarieven, waardoor zonne-energie betaalbaarder wordt. In een brief aan investeerders zei Badri Kothandaraman, CEO van Enphase:

Ten derde zou Enphase Energy kunnen profiteren van de voortdurende turnaround-inspanningen van het management en de kostenmaatregelen die het heeft geïmplementeerd. In het bijzonder heeft het management zijn voorraad verminderd, wat vorig jaar bijdroeg aan de vertraging.

Financiële resultaten van ENPH

De meest recente financiële resultaten lieten zien hoe Enphase's bedrijf worstelt. De omzet voor het kwartaal kwam uit op $ 303 miljoen, een flinke daling ten opzichte van de $ 711 miljoen die het in hetzelfde kwartaal in 2023 verdiende.

Opvallend was dat de omzet in de Verenigde Staten met 32% steeg, terwijl deze in Europa gelijk bleef. In 2023 was de situatie anders, aangezien Europa de snelstgroeiende markt was.

De marges van Enphase Energy zijn ook in een dalende trend. De brutomarge was 45,2% in Q2, een daling ten opzichte van 45,5% in Q2'23.

Vervolgens daalde de nettowinst van het bedrijf van ruim $ 157 miljoen naar $ 10,8 miljoen, wat de uitdagingen aantoont waarmee het bedrijf kampt.

Analisten verwachten dat de omzet van Enphase voor het jaar $ 1,4 miljard zal zijn, een daling van 38% ten opzichte van vorig jaar. Het zal dan groeien tot $ 2,02 miljard in 2025.

Deze resultaten betekenen dat het bedrijf behoorlijk overgewaardeerd is, met een marktkapitalisatie van $ 14,9 miljard en een ondernemingswaarde van $ 14,63 miljard. Enphase had vorig jaar een nettowinst van $ 438 miljoen, wat het een trailing P/E-multiple van 34 opleverde, wat vrij prijzig is voor een bedrijf dat niet langer groeit. De forward P/E-ratio is 110, hoger dan die van bedrijven als Nvidia en Microsoft.

Enphase Energy heeft een langetermijnschuld van $ 1,2 miljard tegenover $ 1,6 miljard aan contanten en kortetermijninvesteringen. Dit maakt de balans behoorlijk sterk.

Enphase Energy aandelenkoersanalyse

ENPH-grafiek van TradingView

Uit de wekelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van ENPH in 2022 een piek bereikte van $ 340 en daarna een flinke daling doormaakte naar de huidige $ 110, omdat de koers flink onder druk stond.

Het aandeel vormde een death cross in december toen de 200-weekse en 50-weekse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten. Sindsdien vormt het aandeel een symmetrisch driehoekspatroon dat in het groen wordt weergegeven.

Dit driehoekspatroon is onderdeel van het bearish wimpelpatroon, dat vaak leidt tot meer neerwaartse bewegingen, vooral nu het het samenvloeiingsniveau nadert.

Het aandeel bleef onder het voortschrijdend gemiddelde, terwijl de accumulatie-/distributie-indicator bleef dalen.

Daarom is de kans groot dat het aandeel in deze fase de komende weken grote bewegingen zal maken. Hoewel de beweging in beide richtingen kan plaatsvinden, is de kans groot dat het een sterke bearish breakout zal hebben, waardoor het kan dalen tot $ 74,9, de laagste swing in november 2023.