Coca-Cola-aandelen: dividendkoning met zorgen over waardering

De aandelenkoers van Coca-Cola (NYSE: KO) is een van de best presterende bedrijven op Wall Street in de afgelopen decennia. Het is een bedrijf dat bestand is tegen alle weersomstandigheden en dat de extreme gebeurtenissen in de wereld heeft overleefd, zoals de COVID-19-pandemie, de wereldwijde financiële crisis en de twee wereldoorlogen.

Het bedrijf, dat Warren Buffett als een grote investeerder beschouwt, heeft het afgelopen decennium echter slechter gepresteerd dan de markt. Het totale rendement in de afgelopen vijf jaar bedroeg 54%, terwijl de S&P 500-index met meer dan 94% is gestegen.

Toch heeft het aandeel het dit jaar goed gedaan, met een stijging van 24,3%, terwijl de S&P 500-index met 20% is gestegen.

Sterke omzet- en winstgevendheidsgroei

Coca-Cola is een bekend merk dat zijn inkomsten, winstgevendheid en beloning van aandeelhouders blijft laten groeien. Een dividendkoning, het heeft zijn dividenden al meer dan 61 jaar verhoogd, een record dat slechts een paar bedrijven hebben gehaald.

De jaarlijkse inkomsten van Coca-Cola zijn blijven groeien, dankzij de wereldbevolking en economische groei. In de meeste periodes wordt het bedrijf breed gezien als een goede barometer van de wereldwijde economische groei.

De jaarlijkse omzet is onlangs gestegen van ruim 37 miljard dollar in 2019 naar ruim 45 miljard dollar in het afgelopen boekjaar.

Analisten verwachten dat de business het de komende jaren goed zal blijven doen. De omzet zal stijgen naar $46 miljard in 2024, gevolgd door $48,2 in 2025. Analisten denken ook dat de winst per aandeel zal stijgen van $2,85 dit jaar naar $3,04 in het jaar daarop.

Deze winstgevendheidsgroei vond plaats zelfs nadat het bedrijf wereldwijd te maken had met grote inflatiedruk.

Coca-Cola staat ook bekend om zijn redelijk goede balans. Het heeft $ 19 miljard aan contanten en kortetermijninvesteringen tegenover $ 39 miljard aan langetermijnschuld. Hoewel dit een grote schuldenlast is, zijn de looptijden goed gespreid over een lange periode.

Inkomsten downloaden

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzetgroei van Coca-Cola in het laatste kwartaal is doorgezet.

De omzet in het tweede kwartaal steeg met 3% tot 12,4 miljard dollar, mede dankzij hogere prijzen en een aanzienlijke volumegroei.

Coca-Cola bleef ook haar marges vergroten, met een operationele marge van 21,3%, hoger dan de vorige 20,1%.

Een ander positief punt is dat het bedrijf zijn marktaandeel in de non-alcoholische ready-to-drink-industrie bleef vergroten, waar PepsiCo zijn voornaamste concurrent is. Het bedrijf verwacht dat de omzetgroei over het hele jaar dit jaar tussen de 9% en 10% zal liggen.

Toch kampt het met verschillende grote tegenwinden die de gerapporteerde groei kunnen beïnvloeden. Een van de grootste tegenwinden is dat de Amerikaanse dollar dit jaar aanzienlijk is gedaald ten opzichte van belangrijke valuta's zoals de euro en het pond. Als gevolg hiervan verwacht het een valuta-impact van tussen de 5% en 6%.

Er blijven zorgen bestaan over de waardering

Coca-Cola is een geweldig bedrijf met een van de beste marktaandelen in de drankenindustrie. Door de jaren heen heeft het geleerd om samen te bestaan met Pepsi, zijn grootste concurrent.

De grootste zorg van investeerders is echter dat de waardering de afgelopen maanden op een hoog niveau is gebleven.

De non-GAAP koers-winstverhouding bedraagt 25,7. Dat is hoger dan de sectormediaan van 18 en hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 24,65.

De forward P/E van Coca-Cola van 27 is ook hoger dan de S&P 500 van 21 en de mediaan van de sector van 20. Het is ook iets hoger dan het vijfjaarsgemiddelde van 25.

Bedrijven met premiummerken zoals Moody's , Visa , Mastercard en American Express worden altijd verhandeld tegen een hogere waardering. In het geval van Coca-Cola is de uitdaging echter dat de omzet- en winstgevendheidsgroei niet zo sterk is geweest.

Analisten zien ook een beperkte kans op groei, aangezien de gemiddelde aandelenkoers op $ 71,93 staat, wat gelijk is aan de huidige prijs.

Coca-Cola aandelenkoersanalyse

KO-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de KO-aandelenkoers dit jaar een sterke bull run heeft doorgemaakt. Het passeerde het belangrijke weerstandspunt op $ 61,82, de hoogste swing in april, december 2022 en april 2023. Door boven dat niveau uit te komen, werd het triple-toppatroon dat zich vormde ongeldig verklaard.

Het aandeel is boven de 50-weekse en 200-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven en heeft een bullish pennantpatroon gevormd. In de meeste periodes wordt dit patroon meestal gevolgd door een bullish uitbraak.

Coca-Cola-aandelen zijn zwaar overgekocht, met de Relative Strength Index (RSI) die naar 75 is gegaan. Hoewel de bullish trend zich kan voortzetten, kan een bearish uitbraak richting $61,82 dus niet worden uitgesloten. De volgende belangrijke datum om in de gaten te houden is 23 oktober, wanneer het zijn financiële resultaten publiceert.