USD/CAD vormt dubbele bodem, gouden kruising voorafgaand aan besluit BoC

De wisselkoers USD/CAD steeg drie dagen op rij en schommelde rond het hoogste niveau sinds 6 augustus, voorafgaand aan het rentebesluit van de Bank of Canada (BoC).

Het paar steeg maandag naar een hoogtepunt van 1,3815, een stijging van bijna 3% ten opzichte van het laagste punt in september.

Rentebesluit Bank of Canada

De grootste gebeurtenis op forex-gebied deze week is het besluit van de Bank of Canada dat woensdag gepland staat.

Analisten die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de bank de renteverlagingen zal voortzetten door de rente drastisch te verlagen.

Als dit gebeurt, is het de vierde verlaging op rij en verstevigt de positie van de BoC als de meest verruimende grote centrale bank.

De bank begon in juni met het verlagen van de rentetarieven toen het de benchmarkrente verlaagde van 5,0% naar 4,75%. Daarna volgde nog een verlaging van 0,25% in juli toen het de tarieven verlaagde naar 4,50%.

De laatste renteverlaging vond plaats in de vergadering van september, toen de bank de rente verlaagde met 0,25% naar 4,25%. Daarom is er een kans dat de bank, nu de economie tekenen van verzwakking vertoont, een jumbo verlaging van 0,50% naar 3,75% zal doorvoeren.

Sommige analisten verwachten dat de bank in deze vergadering met 25 bps zal verlagen, gevolgd door 50 bps in de vergadering in december. In een verklaring van vorige week voorspelde Stefane Marion, de hoofdeconoom van de National Bank of Canada (NBC), dat de eerste jumbo-verlaging in december zou plaatsvinden. Hij zei:

Bankiers bij de Canadian Imperial Bank of Commerce (ICBC) zijn het hier ook mee eens. Zij vinden de huidige tarieven zeer beperkend.

De meest recente gegevens lieten zien dat de inflatie in Canada de afgelopen maanden is blijven dalen. Volgens het statistiekbureau daalde de Consumer Price Index (CPI) van 2,0% in augustus naar 1,6% in september, hoger dan de verwachte daling van 1,8%.

Net als in andere landen bereikte de inflatie in Canada in juli 2022 een piek van 8,1%. Dankzij de lagere energieprijzen en hogere tarieven is de inflatie sindsdien gedaald tot 1,6%.

Meer economische gegevens hebben aangetoond dat de Canadese economie het niet goed deed. Het meest recente rapport toonde aan dat het Canadese BBP in augustus nulgroei kende, omdat de productie- en transportsectoren terugliepen. Het was de derde maand van nulgroei in zes maanden.

Verdere renteverlagingen zouden de economie een impuls geven door de leenkosten te verlagen.

Mogelijkheid tot carry trade

De wisselkoers USD/CAD is gestegen, omdat het een populaire 'carry trade'-mogelijkheid is geworden nu de VS onlangs sterke economische cijfers heeft gepubliceerd.

Uit deze maand gepubliceerde gegevens blijkt dat het aantal banen buiten de landbouwsector vorige maand met 254.000 is gestegen, terwijl het werkloosheidspercentage is gedaald tot 4,1%.

Uit een ander rapport bleek dat de inflatie niet zo snel daalt als verwacht. De headline Consumer Price Index (CPI) daalde in september naar 2,4%, terwijl de core CPI op 3,2% bleef. De core CPI is een populair cijfer dat de volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit.

Uit de gegevens van vorige week bleek dat de eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering onverwacht daalden, terwijl de detailhandelsverkopen bleven stijgen.

Daarom zijn de Amerikaanse obligatierentes gestegen naar hun hoogste niveau in meer dan twee maanden, in de hoop dat de Fed niet zo dovish zal zijn als eerder werd gedacht. Als zodanig kan de bank besluiten om de renteverlagingen in haar vergadering van november over te slaan.

De USD/CAD is daarom een populaire carry trade-mogelijkheid geworden. Een carry trade is een situatie waarin investeerders geld lenen van een land met een lagere rente, zoals Canada, en investeren in een land met een hogere opbrengst, zoals de VS.

De USD/CAD heeft ook gereageerd op de dalende ruwe olieprijzen, aangezien Brent en West Texas Intermediate zijn gedaald tot $73,40 en $69,10. De Canadese dollar wordt vaak beïnvloed door ruwe olieprijzen omdat het de vierde grootste exporteur is.

Technische analyse USD/CAD

USD/CAD-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de USD/CAD wisselkoers een bodem bereikte op 1,3440, waar het een dubbelbodempatroon vormde. In de meeste periodes is dit een van de meest bullish grafiekpatronen in de markt.

Het paar is boven de neklijn van 1,3647 uitgekomen, de hoogste schommeling op 19 september. Het meest opvallende is dat de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 200 dagen elkaar hebben gekruist, waardoor een gouden kruispatroon is ontstaan, een populair bullish teken.

De MACD en de Relative Strength Index (RSI) hebben omhoog gewezen. Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende punt op 1,3945, het hoogste punt op 5 augustus. Als dit gebeurt, zal het paar ongeveer 0,90% moeten stijgen vanaf het huidige niveau.