Lululemon-aandelen: waarderingsherziening voltooid, 20% winst mogelijk

De aandelenkoers van Lululemon (LULU) is de afgelopen weken weer gekropen, omdat sommige investeerders de dip kopen. Na een dieptepunt van $225 op 5 augustus, is het aandeel met meer dan 30% gestegen naar $304. Het blijft ongeveer 40% onder het hoogste niveau van dit jaar.

Lululemon is een gekneusd bedrijf

Lululemon Athletica was lange tijd een van de populairste bedrijven op Wall Street, dankzij de sterke groei in de VS en andere landen.

Deze groei versnelde toen het bedrijf het aantal winkels uitbreidde van slechts 211 in 2012 naar 711 in 2023.

Het werd populairder tijdens de COVID-19-pandemie, omdat meer mensen de producten kochten. Als gevolg hiervan steeg de omzet van $ 3,9 miljard in 2019 naar $ 4,4 miljard in 2020.

Lululemon blijft groeien en de jaarlijkse omzet steeg in de afgelopen twaalf maanden naar 9,98 miljard dollar.

Het bedrijf heeft het de laatste tijd echter moeilijk, wat verklaart waarom de aandelenkoers nog steeds 40% onder de hoogste stand ooit ligt.

Er zijn drie hoofdredenen waarom Lululemon-aandelen zijn gecrasht. Ten eerste zijn de producten van het bedrijf gemakkelijk te verstoren. Als gevolg hiervan hebben populaire bedrijven zoals Nike, Gap - via Athleta -, Under Armour, Adidas, ON Holdings en Fabletics allemaal soortgelijke producten gelanceerd.

Daarom hebben consumenten een verscheidenheid aan producten om uit te kiezen en kiezen ze in de meeste gevallen voor goedkopere kwaliteitsproducten van populaire merken. Deze concurrentie heeft geleid tot een tragere omzetgroei in de afgelopen kwartalen.

Ten tweede is de vraag naar sommige consumentengoederen de afgelopen maanden afgenomen vanwege de hoge inflatie in de meeste landen. De meest recente inflatiegegevens uit de VS lieten zien dat de headline CPI daalde van 2,5% naar 2,4%.

Hoewel de daling opmerkelijk is, is de realiteit dat de inflatie de afgelopen jaren met ruim 30% is gestegen.

Ten derde is Lululemon Athletica gedaald vanwege een waarderingsreset, aangezien het een van de meest overgewaardeerde bedrijven in de detailhandel was. Als gevolg hiervan is de koers-winstverhouding gedaald van 65 in 2023 naar 23 vandaag.

Lees meer: Kan NHL-deal Lululemon's geplaagde aandelen redden?

De groei van Lululemon is gestagneerd

Lululemon Athletica zorgde lange tijd voor een omzetgroei met dubbele cijfers, maar die trend is inmiddels voorbij.

De meest recente kwartaalresultaten lieten zien dat de omzet in het tweede kwartaal met 7% steeg tot $2,4 miljard. De omzet in Amerika steeg met slechts 1%, terwijl de internationale verkoop met 21% steeg. Het grootste deel van deze verkoop kwam uit China, een van de snelst groeiende markten.

De operationele inkomsten van Lululemon stegen met 13% tot 540 miljoen dollar, dankzij de doorvoering van een aantal kostenbesparende maatregelen.

Analisten verwachten dat de vertraging van de activiteiten het afgelopen kwartaal aanhield. De gemiddelde schatting is dat de omzet steeg naar $ 2,35 miljard, een lichte stijging ten opzichte van de $ 2,2 miljard in dezelfde periode in 2023. Gebaseerd op de historische prestaties is de kans groot dat het bedrijf sterkere resultaten zal publiceren dan verwacht.

Verwacht wordt dat Lululemon dit jaar een omzet van 10,4 miljard dollar zal genereren, een stijging van 8,2% ten opzichte van 2023, gevolgd door 11,2 miljard dollar volgend jaar.

Lees meer: Lululemon daalt 50% in 2024: is dit het juiste moment om te investeren?

Is LULU een goede investering?

Lululemon staat voor een aantal belangrijke katalysatoren. Ten eerste zijn centrale banken begonnen met het verlagen van de rentetarieven, een stap die in 2025 meer consumentenbestedingen zou kunnen stimuleren. In de meeste periodes doen bedrijven in consumptiegoederen het goed als de tarieven dalen.

Ten tweede breidt het zijn aanwezigheid in China uit, een land dat de afgelopen weken verschillende stimuleringsmaatregelen heeft aangekondigd. Deze uitgaven, in combinatie met de opleving van Chinese activa, zouden meer uitgaven in het land kunnen aanwakkeren.

Bovendien is de waardering van Lulemon zodanig gereset dat de forward P/E multiple is gestegen naar het gemiddelde niveau van de S&P 500. Ook is Lululemon nog steeds een geliefd merk dat een herstel zou kunnen bewerkstelligen, geholpen door kostenbesparingen en meer aandeelhoudersrendementen. De uitstaande aandelen van LULU zijn gedaald van 125 miljoen in 2020 naar 118 miljoen vandaag.

Lululemon aandelenanalyse

LULU-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de LULU-aandelenkoers is hersteld na een dieptepunt in augustus. De koers is gestegen en is boven het 23,6% Fibonacci Retracement-punt uitgekomen.

Het aandeel is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gesprongen. Bovendien heeft de MACD-indicator de nullijn overschreden, terwijl de Relative Strength Index (RSI) is gestegen en het overbought-punt van 70 nadert.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien investeerders wachten op de winstcijfers, die op 29 november bekend worden gemaakt. Als dit gebeurt, kan het aandeel stijgen en het 50% retracementniveau op $370 opnieuw testen, wat 22% boven het huidige niveau ligt.