Aandelen Scottish Mortgage herstellen: nog steeds verhandeld met korting

Scottish Mortgage Investment Trust (SMT) heeft het de afgelopen twee jaar bescheiden goed gedaan, aangezien veel portefeuillebedrijven zijn hersteld. Na een dieptepunt van 600p in mei 2023, sloot het aandeel de week af op 880p, aangezien enkele van de samenstellende bedrijven relatief sterke winsten publiceerden.

SMT presteert echter nog steeds slechter dan de andere populaire technologiefondsen op de markt. Zo is het dit jaar met 15% gestegen, terwijl de Invesco QQQ en SPDR Technology ETF (XLK) met meer dan 24% zijn gestegen.

Scottish Mortgage is een uniek technologiefonds

Scottish Mortgage is een van de grootste technologiefondsen op de Britse markt, met meer dan £ 14,1 miljard aan activa. Het is uniek vanwege de structuur. In tegenstelling tot de naam heeft het niets te maken met hypotheken of banken.

In plaats daarvan hebben de portefeuillebeheerders van Bailie Gifford een fonds opgericht met enkele van de grootste particuliere en beursgenoteerde groeibedrijven. 34% van de bedrijven bevindt zich in de technologiesector, terwijl 32% in de consumentengoederensector zit, gevolgd door de industrie, gezondheidszorg, financiën en basisconsumptiegoederen.

Scottish Mortgage is ook uniek omdat de portfoliobedrijven van over de hele wereld komen. Het heeft ByteDance uit China, Shopify uit Canada, MercadoLibre uit Brazilië en Wise uit het Verenigd Koninkrijk.

Het andere unieke is dat een groot deel van de portefeuille bestaat uit particuliere bedrijven, wat vaak een waarderings- of liquiditeitsprobleem oplevert.

Bovendien wordt het fonds meestal verhandeld met een korting op de netto-inventariswaarde (NAV). Gegevens tonen aan dat het nu wordt verhandeld met een korting van 8,8%

Top SMT-bedrijven

Verschillende Scottish Mortgage Trust-bedrijven hebben de afgelopen weken het nieuws gehaald. Tesla-aandelen waren vorige week in het nieuws nadat het een sterk kwartaal had gepubliceerd, waardoor de aandelen naar een hoogtepunt van $ 270 gingen, het hoogste niveau sinds 11 juli. Het is met bijna 100% gestegen ten opzichte van het laagste punt dit jaar, wat het een van de best presterende EV-bedrijven van dit jaar maakt.

Scottish Mortgage bezit ook een groot belang in MercadoLibre, waar we het hier eerder over hadden en hier . Mercado is een van de snelstgroeiende bedrijven in de opkomende markten. Het is een e-commercebedrijf dat is uitgebreid in sectoren als logistiek en fintech. De aandelen van MELI zijn met 149% gestegen ten opzichte van het laagste niveau in 20223.

SMT is ook eigenaar van Ferrari, een bedrijf dat is uitgegroeid tot een van de grootste autofabrikanten ter wereld. De aandelen van Ferrari zijn in de afgelopen twaalf maanden met bijna 64% gestegen en naderen hun hoogste punt ooit.

Deze rally vond plaats nadat het bedrijf dit jaar belangrijke voertuigen lanceerde, met de F80 als meest recente introductie. De F80 is de opvolger van LaFerrari, een van de populairste Ferrari-auto's van het afgelopen decennium.

De andere grote winnaar van Scottish Mortage was Meta Platforms, een bedrijf dat is gegroeid en Mark Zuckerberg heeft getransformeerd tot de op twee na rijkste persoon op aarde. Meta heeft het goed gedaan dankzij zijn investeringen in kunstmatige intelligentie, wat heeft geholpen om zijn verouderende portfolio te compenseren.

Het is ook een grote financier van enkele van de meest opvallende halfgeleiderbedrijven zoals NVIDIA, Taiwan Semiconductor en ASML. Als zodanig heeft het exposure in de groeiende AI-ruimte.

Andere bedrijven die onlangs in het nieuws kwamen, waren PDD Holdings en Meituan, die het goed deden nadat China grote stimuleringspakketten lanceerde.

SMT heeft ook grote belangen in andere bekende technologiebedrijven zoals Spotify, Wise en Stripe.

Sommige SMT-bedrijven hebben het de afgelopen maanden niet goed gedaan. Een grote is Kering, het moederbedrijf van Gucci, dat is ingestort nadat het een aantal zwakke resultaten publiceerde en zijn prognose verlaagde.

Lees meer: Kering-aandelenkoers: dit is de reden waarom Gucci-moederbedrijf uit elkaar valt

Het fonds bezat ook ChargePoint, een bedrijf dat elektrische autolaadpunten levert en de afgelopen jaren in de problemen zat.

Het is ook eigenaar van ByteDance, dat gedwongen wordt om zijn TikTok in de Verenigde Staten te verkopen. Het bedrijf zou er baat bij kunnen hebben als Donald Trump de algemene verkiezingen wint.

Het SMT-fonds presteerde slechter dan de S&P 500 en QQQ-fondsen vanwege de blootstelling aan particuliere en publieke bedrijven. Enkele van deze bedrijven zijn Northvolt, Ocado, Kering en Heartflow.

Analyse van Scottish Mortgage Trust

SMT-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de SMT-aandelenkoers in augustus een dieptepunt bereikte van 733p en daarna weer terugveerde naar 880p, het hoogste punt op 17 juli. De koers is gestegen tot boven het 23,6% Fibonacci Retracement-punt.

Het fonds blijft boven de 50-daagse en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA). De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren wezen allemaal omhoog, wat betekent dat het zijn momentum terugkrijgt.

Daarom zal de aandelenkoers van Scottish Mortage waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende belangrijke weerstandspunt op 945p, het hoogste punt dit jaar. Deze visie impliceert een stijging van 7,65% ten opzichte van het huidige niveau.

Het fonds zal waarschijnlijk reageren op winsten van enkele van de grootste constituenten in de komende weken. Enkele van de meest opvallende bedrijven die binnenkort hun winsten zullen publiceren, zijn Meta Platforms en Shopify.