Wereldwijde banken overwegen om nieuwe kredieten aan Adani te bevriezen na aanklacht van de VS

Gautam Adani, de miljardair en oprichter van de Indiase Adani Group, wordt in de VS aangeklaagd voor fraude. Dit zorgt voor ophef in de wereldwijde financiële wereld.

Terwijl sommige internationale banken naar verluidt hun bestaande leningen ongewijzigd laten, overwegen verschillende banken een tijdelijke stop op het verstrekken van nieuw krediet aan het conglomeraat, aldus bronnen die met Reuters spraken.

Banken beoordelen Adani-blootstelling na aanklacht

Volgens de aanklacht hebben Adani en andere leidinggevenden ongeveer 265 miljoen dollar aan steekpenningen aan Indiase ambtenaren goedgekeurd om contracten veilig te stellen en de ontwikkeling van India's grootste zonne-energiecentrale te bevorderen.

Dit is de tweede grote crisis voor de Adani Group in twee jaar tijd.

Het conglomeraat ontkent de beschuldigingen met klem en noemt ze 'ongegrond'.

Niettemin heeft de aanklacht geleid tot een golf van interne discussies binnen de kredietverlenende banken van Adani.

Topbestuurders van twee grote westerse banken bevestigden tegenover Reuters dat zij de mogelijke impact van de aanklacht op de financiële positie van de groep en de toekomstige toegang tot krediet evalueren.

Pauze op nieuwe kredietverlening, maar bestaande leningen blijven

Een bankier, die anoniem wilde blijven vanwege de gevoelige aard van de gesprekken, gaf aan dat nieuwe kredietverstrekking waarschijnlijk zou worden opgeschort totdat er meer duidelijkheid is over de situatie.

"We zullen een pauze moeten inlassen in het verstrekken van nieuwe leningen totdat we weten hoe dit zal aflopen. Ik denk dat het nog wel even duurt voordat de bank de kredietmarkt kan aanboren", aldus de bankier.

Hoewel de bankier erkent dat voorzichtigheid geboden is, merkte hij ook op dat de meeste bedrijven van de Adani Group een stabiele kasstroom hebben en geen onmiddellijke behoefte hebben aan extra kapitaal.

Intensievere controle op 'key man risk'

Hoewel financiering op korte termijn wellicht geen groot probleem is, roept de aanklacht wel zorgen op over de plannen van de Adani Group om op de lange termijn fondsen te werven voor uitbreiding, zowel binnen India als internationaal.

De strengere controle door schuldeisers zal zich waarschijnlijk niet alleen richten op de uitkomst van de aanklacht, maar ook op het 'sleutelfigurenrisico' dat samenhangt met het leiderschap van Gautam Adani.

Reactie van de overheid is een sleutelfactor

Een andere senior bankier bij een andere westerse kredietinstelling bevestigde tegenover Reuters een soortgelijke aanpak. Hij verklaarde dat zijn bank ook tijdelijk nieuwe leningen zou bevriezen en nauwlettend zou toezien op de reactie van de Indiase overheid op de aanklacht.

"Onze toekomstige handelwijze zal grotendeels afhangen van de vraag of de overheid nu een manier probeert te vinden om dit op te lossen of een eigen onderzoek start", legde de bankier uit. Hij voegde daaraan toe dat de aanzienlijke aanwezigheid van de Adani Group in de Indiase infrastructuursector het bedrijf vanuit het perspectief van de overheid "too big to fail" maakt.

Alle bankiers die voor het Reuters-artikel zijn geïnterviewd, wilden anoniem blijven vanwege het vertrouwelijke karakter van de gesprekken.

Reputatierisico's en leningsovereenkomsten

Een Japanse bank die banden heeft met Adani en ook anoniem spreekt, legde uit dat kredietverstrekkers in dergelijke situaties nieuwe kredieten doorgaans stopzetten vanwege reputatierisico's.

De aanklacht zelf zou echter niet noodzakelijkerwijs een schending van bestaande leningsvoorwaarden inhouden.

De kleine lettertjes ontleden: juridische implicaties voor kredietverstrekkers

Hoewel de Adani Group eerder al vertrouwen had gekregen van grote internationale banken, waaronder Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group, SMBC Group en Standard Chartered, heeft de huidige situatie geleid tot hernieuwde controle.

S&P Global Ratings heeft vrijdag een bericht gepubliceerd waarin de mogelijke impact op het vertrouwen van investeerders en de toegang tot financiering voor de entiteiten van de Adani Group wordt erkend.

"Wij geloven dat binnenlandse, maar ook sommige internationale banken en obligatiemarktinvesteerders, Adani-entiteiten als een groep beschouwen en groepslimieten kunnen stellen aan hun blootstelling. Dit kan van invloed zijn op de financiering van beoordeelde entiteiten", aldus de notitie.

S&P merkte echter ook op dat de beoordeelde entiteiten momenteel geen grote schulden hebben die onmiddellijk moeten worden afgelost.

Sommige internationale banken herzien hun obligatie- en leningsovereenkomsten om hun mogelijke blootstelling aan het risico van wanbetaling of terugbetalingseisen van beleggers in kaart te brengen.

Juridische experts zijn echter van mening dat het uitblijven van een veroordeling de mogelijkheden van investeerders en banken om terugbetaling af te dwingen, beperkt.

Om Pandya, partner op de kapitaalmarkten bij Clifford Chance, benadrukte dat doorlopende rentebetalingen door de lener de argumenten van schuldeisers om een wanbetaling te veroorzaken op basis van bestaande contractclausules, zouden verzwakken.

Mogelijke burgerlijke aansprakelijkheden voor banken

John Joy, managing attorney bij FTI Law, gespecialiseerd in FCPA-overtredingen, wijst erop dat de meest waarschijnlijke aansprakelijkheid voor banken voortvloeit uit mogelijke civiele rechtszaken door investeerders die via die banken bij Adani terecht zijn gekomen.

"Civielrechtelijke procedures zijn een langdurig proces en het is mogelijk dat investeerders tijdens het onderzoek betrokkenheid ontdekken die niet door de SEC (Securities and Exchange Commission) of het DOJ (Ministerie van Justitie) is bekendgemaakt", legt Joy uit.

Hoewel Adani niet is gearresteerd en het uitleveringsproces vanuit India complex en langdurig kan zijn, blijft de situatie onzeker.

Ed Al-Hussainy, hoofd van het onderzoek naar vastrentende waarden in opkomende markten bij Columbia Threadneedle, vatte het sentiment als volgt samen: "Er is geen overtuiging geweest … maar als je een risicomanager bent bij een bank met blootstelling aan Adani, word je misschien een beetje nerveus."