USD/BRL vormt een shooting star-patroon nu de Braziliaanse real weer aantrekt

De wisselkoers USD/BRL daalde drie dagen op rij, waardoor een deel van de recente winsten teniet werd gedaan toen de Braziliaanse real ineenstortte. Maandagmorgen daalde de koers tot 6,07, na een interventie van $ 17 miljard door de centrale bank van het land. De koers is met meer dan 3,67% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau van dit jaar, en vormt een shooting star-patroon.

Waarom is de Braziliaanse munt zo hard gedaald?

De Braziliaanse real is dit jaar in waarde gedaald, omdat de munteenheid te maken heeft met een perfecte storm. Ten eerste kwam de daling samen met die van andere opkomende markten, zoals de Turkse lira en de Chinese yuan, na de verkiezing van Donald Trump. Trump heeft beloofd een handelsoorlog te beginnen die de meeste landen kan schaden.

Hij hintte er ook op dat hij tarieven zou heffen op BRICS-landen als zij proberen om zich los te maken van de Amerikaanse dollar. Brazilië is een belangrijk onderdeel van BRICS vanwege het grote bbp van $ 2,1 biljoen.

De Amerikaanse dollarindex heeft dit jaar een sterke rally doorgemaakt en steeg vorige week tot $ 108,50, een stijging van meer dan 8% ten opzichte van het laagste punt van dit jaar.

Ten tweede is de Braziliaanse real gedaald door de stijgende overheidsuitgaven. Hoewel deze uitgaven de economie hebben aangejaagd, hebben ze ook geleid tot een veel groter tekort. De belangrijkste schatting is dat het tekort zal stijgen tot meer dan $ 3,3 miljard, wat de schuld-tot-bnp-ratio zal verhogen. De ratio stond in 2023 op 84,68%.

Lees meer: USD/BRL: Carry trade-mogelijkheid nu Fed en BCB uiteenlopen

Ten derde is de USD/BRL-koers gestegen vanwege de hardnekkige hoge inflatie in het land, als gevolg van de sterke economie. De headline Consumer Price Index (CPI) steeg in november tot 4,87%, het hoogste niveau sinds september vorig jaar. De index is sterk gestegen nadat hij eerder dit jaar een dieptepunt bereikte van 3,69%.

De economische kracht van Brazilië heeft de inflatie doen stijgen, waardoor het werkloosheidspercentage is gedaald tot een recordlaag van 6,2%. De curve van Philip verklaart deze situatie: de inflatie stijgt wanneer het werkloosheidspercentage daalt.

De aanhoudende daling van de USD/BRL-koers is dus het gevolg van een interventie van $ 17 miljard door de Braziliaanse centrale bank. Historisch gezien zijn valuta-interventies van korte duur, zoals we onlangs zagen bij de Japanse yen .

De centrale bank heeft dit jaar ook de rente verder verhoogd. Op 12 december werd de rente met 12,25% verhoogd, het hoogste niveau sinds oktober vorig jaar. Analisten verwachten dat de bank de komende maanden nog meer renteverhogingen zal doorvoeren, waardoor de Braziliaanse real aantrekkelijker wordt voor beleggers.

De staatsleningen van Brazilië bieden hoge rendementen. Het rendement op tienjarige staatsleningen bedraagt 14,20%, lager dan het jaarlijkse hoogste punt van 15,50%. Het rendement op vijfjarige staatsleningen is eveneens gedaald van meer dan 16% naar 14,80%.

De regering heeft ook aangegeven dat ze de uitgaven zal gaan verlagen en meer begrotingsregels zal invoeren om de real te beschermen.

Lees meer: USD/BRL-prognose in het licht van de verschillen tussen de Fed en de Centrale Bank van Brazilië

USD/BRL analyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de BRL de afgelopen jaren is gestegen. Deze stijging hielp het paar naar een hoogtepunt van 6,3085 te duwen, het hoogste punt ooit vorige week. Het paar is iets boven het belangrijke weerstandsniveau van 6 gestegen, de hoogste schommeling in mei 2020 en de laatste grote weerstand.

Het meest opvallend is dat er nu een shooting star-kaarsformatie is ontstaan, die wordt gekenmerkt door een klein lichaam en een lange bovenste schaduw. Deze vorming is een van de meest populaire bearish-signalen op de markt.

De wisselkoers USD/BRL zal deze week waarschijnlijk zijwaarts bewegen en vervolgens de ondersteuning bij 6 opnieuw testen. Een doorbraak en hertestpatroon leidt vaak tot een voortzetting van de bestaande trend. De langetermijnvoorspelling is daarom dat de koers USD/BRL blijft stijgen. Het belangrijkste punt om in de gaten te houden, is 6,30.