Indiase roepie: hoe hoog kan de wisselkoers USD/INR worden?

De opmerkelijke daling van de Indiase roepie zette zich voort toen de wisselkoers USD/INR naar een recordhoogte van 85,73 steeg. De koers is de afgelopen acht weken gestegen, omdat de kans op een meer dovish Reserve Bank of India (RBI) samenviel met een enigszins hawkish Fed. Hoe hoog kan de USDINR-koers nog stijgen?

Sterke Amerikaanse dollarindex

De wisselkoers USD/INR is sterk gestegen, omdat de Indiase roepie en andere valuta's uit opkomende markten in waarde zijn gedaald. De koers is gestegen van 68,35 in 2019 naar bijna 86 vandaag. Volgens analisten zal deze trend zich voortzetten.

De stijging van het koppel is vooral te danken aan de aanhoudende kracht van de rally van de Amerikaanse dollarindex. Deze is gestegen tot $ 109, het hoogste niveau in meer dan twee jaar, terwijl de dollar ten opzichte van de meeste andere valuta is verzwakt.

De dollar is gestegen vanwege de gezondheid van de Amerikaanse economie. De meeste economen verwachten dat de economie in 2024 met 2,5% tot 2,7% zal groeien, waardoor de groei na de pandemie op ongeveer 12% zal uitkomen.

De economie is gegroeid dankzij de robuuste uitgaven van de overheid, die hebben bijgedragen aan de stijging van de overheidsschuld tot meer dan $ 36,3 biljoen. Ook de consumptie is sterk gestegen, wat verklaart waarom de wanbetalingspercentages van creditcards sterk stijgen.

De Federal Reserve heeft voorspeld dat het in 2025 een strenger beleid zal voeren, nu het zich aanpast aan de politiek van Donald Trump. Trump heeft beloofd miljoenen illegale immigranten te deporteren, de belastingen te verlagen, de regelgeving te versoepelen en invoerrechten te heffen.

De Fed is van mening dat sommige van deze beleidsmaatregelen zeer inflatiebevorderend zullen zijn en heeft zijn standpunt aangepast door te stellen dat er dit jaar slechts twee renteverlagingen zullen plaatsvinden. De Fed richt zich nu meer op de inflatie dan op de arbeidsmarkt, die volgens de Fed sterk is.

De volgende belangrijke economische gegevens die we in de gaten moeten houden, zijn de Amerikaanse nonfarm payroll (NFP) gegevens van vrijdag. Economen verwachten dat de gegevens laten zien dat de economie 150.000 banen heeft gecreëerd, terwijl het werkloosheidspercentage op 4,2% is gebleven.

Mogelijke renteverlagingen door de RBI

Het USD/RUB-paar is gestegen, omdat beleggers verwachten dat de RBA de rente zal verlagen nadat president Modi de havik Shaktikanta Das verving door Sanjay Malhotara.

Hij verving de RBI-directeur nadat gegevens uitwezen dat de economie in het derde kwartaal was vertraagd. In het derde kwartaal groeide de economie met minder dan 6%. Analisten verwachten nu dat de economie in 2024 waarschijnlijk met minder dan 7% zal groeien, waarbij velen verwachten dat de groei tussen de 6,4% en 6,8% zal blijven.

Er is dus een kans dat Malhotara de groei van India op de eerste plaats zal stellen ten koste van de inflatie, die de afgelopen maanden stabiel is gebleven. De headline Consumer Price Index (CPI) steeg in november met 5,48%. Hoewel de CPI-cijfer lager was dan de 6,21% van oktober, was het hoger dan het dieptepunt van vorig jaar van 3,54%.

De RBI zal waarschijnlijk de rentetarieven in het eerste kwartaal verlagen. Het risico is echter dat lagere rentetarieven op de korte termijn tot een hogere USD/INR-koers zullen leiden.

Gelukkig heeft de RBI nog meer maatregelen om in te grijpen op de valutamarkt, met behulp van haar $ 640 miljard aan valutareserves.

Technische analyse USD/INR

Prijsgrafiek USD/INR | Bron: TradingView

De wisselkoers van de USD naar de INR is de afgelopen jaren sterk gestegen. Onlangs doorbrak de koers het belangrijke weerstandsniveau van 85 en de bovenkant van het oplopende kanaal dat in het rood is weergegeven.

Het koppel is boven de 50-weekse en 25-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven, een populair bullish teken. Ook is de Relative Strength Index (RSI) gestegen naar het extreem overbought niveau van 85. De Stochastic Oscillator is ook gestegen naar het overbought punt.

Het koppel kan daarom de komende weken dalen als de RBI ingrijpt. Als dat gebeurt, kan het de belangrijke steun bij 85 opnieuw testen.