USD/BRL daalt: is dit het einde van de Braziliaanse realcrash?

De wisselkoers USD/BRL daalde en naderde het belangrijke ondersteuningspunt van 6,00 op vrijdag, terwijl de Braziliaanse real verder herstelde. De koers daalde van het hoogste punt van het jaar tot nu toe, 6,3100 in december, toen de daling van de real tot paniek leidde onder handelaren en investeerders. Zal het paar USDBRL zijn dalende trend voortzetten of is het klaar voor een herstel?

Braziliaanse munteenheid herstelt

De wisselkoers van de USD/BRL daalde sterk toen sommige beleggers de daling van de Braziliaanse munt kochten na de recente zorgen over het begrotingstekort.

De verkoop vond plaats nadat de bezuinigingen van president Lula de beleggers niet hadden kunnen overtuigen. Zij vonden dat de bezuinigingen niet hoog genoeg waren.

De real is hersteld nu de markt de aanzienlijke interventies van de centrale bank heeft verwerkt. Dat deed de bank door miljarden dollars te verkopen en te suggereren dat er meer renteverhogingen zouden volgen. Deze stap was bedoeld om de real aantrekkelijker te maken.

De centrale bank heeft de afgelopen maanden meer dan 7 miljard dollar in de markt gepompt en beleggers verwachten dat er mogelijk meer interventies nodig zijn.

Deze maatregelen kwamen ook samen met een periode waarin de centrale bank van Brazilië de rente bleef verhogen. Tijdens de laatste vergadering werd de rente met 100 basispunten verhoogd, van het dieptepunt van 10,25% vorig jaar naar 12,25%.

De inflatie in Brazilië is de afgelopen maanden langzaam gestegen, van het dieptepunt van 3,69% vorig jaar naar 4,87%. De inflatiecijfers die vrijdag later worden vrijgegeven, zullen waarschijnlijk laten zien dat de prijzen zijn gestegen doordat bedrijven rekening hielden met de devaluatie van de munteenheid.

De nieuwste gegevens laten zien dat de obligatieopbrengsten in Brazilië de afgelopen maanden stabiel zijn gebleven. De opbrengst van 10-jarige obligaties steeg naar 14,75%, lager dan het hoogste niveau van vorig jaar van 15,50%. De opbrengst van 5-jarige obligaties steeg eveneens naar 15,30%, van het laagste niveau van vorig jaar van 10%.

Lees meer: USD/BRL: Dit is waarom de Braziliaanse real is ingestort

Amerikaanse non-farm payroll-gegevens

De volgende belangrijke katalysator voor het USD/BRL-paar zijn de aankomende Amerikaanse bancijfers , die meer informatie zullen verschaffen over de economische groei. Economen verwachten dat deze cijfers zullen laten zien dat de economie vorige maand meer dan 164.000 banen heeft gecreëerd, terwijl het werkloosheidspercentage op 4,2% is gebleven.

Deze cijfers komen een paar dagen nadat de Fed de notulen van haar laatste vergadering heeft gepubliceerd. Daarin uitten functionarissen hun bezorgdheid dat de inflatie niet snel genoeg daalt. Daarom verwachten ze dit jaar een vrij agressieve toon aan te houden, aangezien renteverlagingen de inflatie-druk zouden verergeren.

De VS publiceren volgende week dinsdag de volgende consumenteninflatiecijfers. Als blijkt dat de inflatie nog steeds hoog is, zal dat de noodzaak van hogere en langere rentebeurten onderstrepen.

Het volgende belangrijke punt dat van invloed kan zijn op de USD/BRL, zijn de komende handelsrelaties tussen de VS en andere landen. Positief is dat de VS een groot handelsvoordeel heeft met Brazilië, waardoor het wat veiliger is.

Brazilië kan profiteren van de spanningen met China, die het land helpen om zijn marktaandeel in belangrijke sectoren als de landbouw te vergroten.

Technische analyse USD/BRL

De dagelijkse grafiek laat zien dat het USD/BRL-paar de afgelopen weken is gedaald nadat het in december een piek bereikte van 6,31. Deze daling was in lijn met onze prognose voor de Braziliaanse real.

Het is nu gedaald tot 6.036, wat iets boven het 50-daagse voortschrijdende gemiddelde ligt, een teken dat de bullmarkt nog steeds aan de gang is. Het heeft ook steun gevonden bij de stijgende trendlijn die de laagste schommelingen sinds 7 oktober vorig jaar verbindt.

De Braziliaanse real zal dus blijven dalen zolang de koers boven het 50-daagse voortschrijdende gemiddelde blijft. Als dat gebeurt, is het volgende niveau om in de gaten te houden 6,31, het hoogste niveau van vorig jaar.