Is Google-aandelen een waardeval voor beleggers?

De daling van het aandeel van Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) na de bekendmaking van de winstcijfers heeft de vooruitblikkende koers-winstverhouding verlaagd tot ongeveer 21. Dat maakt het aandeel op het moment van schrijven relatief goedkoop.

Maar de beroemde investeerder Jim Cramer vraagt zich af of het misschien alleen een waardeval is.

Dat komt omdat het technologische bedrijf door velen wordt gezien als leider op het gebied van kunstmatige intelligentie en daarom op alle fronten zou moeten excelleren, gezien de huidige onbeperkte vraag naar AI.

Toch bleef de omzet in het vierde kwartaal van het boekjaar achter de verwachtingen van de analisten.

Cramer zou in 2025 kunnen afstappen van zijn Google-aandelen

Het zou moeilijk zijn om in dit multinationale bedrijf te blijven investeren als de AI-gedreven versnelling van de omzetgroei wordt tenietgedaan door een daling van de zoekopdrachten, merkte hij op.

Nog belangrijker is dat het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf de schattingen van analisten voor Google Cloud in het afgelopen kwartaal niet heeft gehaald.

Dat suggereert dat kunstmatige intelligentie misschien niet zo’n grote wind mee heeft als veel mensen in eerste instantie hadden gehoopt.

Vergeleken met de lage koers begin september is het aandeel Google op het moment van schrijven nog steeds met bijna 30% gestegen.

De stijgende uitgaven van Alphabet zijn zorgwekkend

Jim Cramer vroeg zich in een rapport van woensdag af of Google een waardeval wordt, omdat het management van het bedrijf aangaf dat de kapitaaluitgaven in 2025 naar verwachting $ 75 miljard zullen bedragen.

Experts kwamen daarentegen uit op $ 59 miljard.

Hoewel dit goed nieuws kan zijn voor bedrijven als Broadcom, die Alphabet Inc helpt bij het ontwerpen van aangepaste AI-chips, betekent dit niet per se hetzelfde voor het aandeel Google. Hogere CAPEX kan namelijk de winstgevendheid van het bedrijf dit jaar schaden.

En als de technologiegigant niet zo snel groeit als verwacht, zal dat alleen maar de gedachte versterken dat het aandeel inderdaad een waardeval is.

Cramer verliest vertrouwen in het management van Google

Tot slot raadt de presentator van Mad Money ook voorzichtigheid aan bij Google-aandelen, omdat het management niet consistent lijkt te zijn.

Cramer is niet tevreden over de manier waarop Sundar Pichai en zijn team de verwachtingen de laatste tijd hebben beheerd.

Zelfs tijdens de winstvergadering richtten ze zich bijna te veel op de positieve punten, in plaats van zich te committeren aan het aanpakken van de zorgen van de investeerders.

Hij vond de daling van het aandelenkoers van Alphabet na de bekendmaking van de winstcijfers gerechtvaardigd, omdat het aandeel tegen een hoge koers werd verhandeld en er weinig ruimte voor fouten was.

Hoewel de ‘zoek’-activiteiten van het bedrijf in het vierde kwartaal sterk bleven, maakt de voormalige hedgefondsmanager zich zorgen over de mate waarin het bedrijf zal kunnen concurreren in de wereld van grote taalmodellen (LLM’s).