2 redenen waarom de aandelenkoers van Costco dit jaar is ingestort

De aandelenkoers van Costco is de afgelopen dagen sterk gedaald door aanhoudende zorgen over een Amerikaanse recessie en tarieven. COST is de afgelopen zes dagen op rij gedaald en staat nu op het laagste niveau sinds 6 november vorig jaar. Het aandeel is meer dan 17% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar.

Twee redenen waarom het aandeel Costco is ingestort

Er zijn drie belangrijke redenen waarom de aandelenkoers van Costco de afgelopen dagen is ingestort. Ten eerste is deze gedaald vanwege de aanhoudende recessierisico's die een tarief-tantrum onder beleggers hebben veroorzaakt.

Tariefverhogingen maken het voor een bedrijf als Costco duurder om producten te importeren uit buurlanden als Canada en Mexico. Dit kan op zijn beurt de winstmarges schaden, aangezien het bedrijf de lidmaatschapskosten waarschijnlijk niet zal verhogen.

Bovendien kunnen hogere tarieven consumenten afschrikken nu de inflatie in de VS een groot probleem is. De meest recente gegevens laten zien dat de algemene en de kerninflatie voor consumenten respectievelijk zijn gedaald tot 2,8% en 3,1%.

Toch kan Costco, fundamenteel gezien, een van de grootste winnaars van de aanhoudende handelsoorlog worden, aangezien het bedrijf in alle marktomstandigheden goed presteert.

Lees meer: Diepgaande analyse: Waarom de resultaten van Costco in het tweede kwartaal beleggers tevreden stelden ondanks een tegenvallende winst

Zorgen over de waardering van Costco

Ten tweede, en dat is het belangrijkste, is Costco een van de meest overgewaardeerde spelers in de detailhandel vanwege zijn sterke marktaandeel.

Op zijn hoogtepunt dit jaar had Costco een marktkapitalisatie van meer dan $478 miljard, die is gedaald tot $395 miljard, wat betekent dat het een verlies van $83 miljard heeft geleden.

Een waardering van $478 miljard of zelfs $395 miljard is behoorlijk duur voor Costco, gezien de winst- en omzetgroei.

De meest recente jaarcijfers laten zien dat Costco een omzet van meer dan $254 miljard en een nettowinst van $7,3 miljard genereerde. Dit betekent dat het bedrijf op zijn hoogtepunt een koers-winstverhouding (K/W) van 65 had. Zelfs vandaag de dag heeft het bedrijf een K/W-verhouding van 54 en een verwachte K/W-verhouding van 50.

Costco verdient een premium waardering omdat het de grootste groothandelsgroep in de Verenigde Staten en wereldwijd is. Het is echter moeilijk om deze waardering te rechtvaardigen, aangezien het bedrijf niet meer zo snel groeit als in het verleden.

Costco Wholesale heeft een omzetgroei van ongeveer 6% en een verwachte EBITDA-groei van 11,52%. De nettowinstmarge bedraagt 2,90%.

Daarentegen heeft NVIDIA een koers-winstverhouding van 26, een omzetgroei van 60% en een EBITDA-groei van 68%. Dit is een teken dat beleggers geloven dat Costco een beter groeipotentieel heeft dan NVIDIA.

Microsoft heeft een vergelijkbare vooruitkijkende koers-winstverhouding van 28, een omzetgroei van 15% en een EBITDA-groei van 54%.

Daarom is de kans groot dat het bedrijf een herwaardering ondergaat naarmate de risico's van een recessie toenemen.

Lees meer: Costco-aandeel vertoont risicovolle patronen: staat de zeepbel op barsten?

Analyse van de aandelenkoers van Costco

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van COST een sterke neerwaartse trend heeft doorgemaakt nadat deze eerder dit jaar een piek van $1.080 bereikte. Deze crash is in lijn met onze recente voorspelling voor het COST-aandeel.

Het is nu onder het cruciale steunniveau van $900 gezakt, het laagste punt in januari van dit jaar.

De koers is onder de gewogen voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 dagen gezakt, een teken dat de beren de controle hebben.

Meer gegevens tonen aan dat de MACD en de Relative Strength Index (RSI) van Costco dit jaar verder zijn gedaald. Ze zijn nu in de oververkochte zone terechtgekomen.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een tijdje dalen en mogelijk de steunlijn van $850 opnieuw testen, waarna de opwaartse trend zich weer zal voortzetten na het afnemen van de tariefspanningen. Als dit gebeurt, zal de koers van het Costco-aandeel stijgen van de huidige $890 naar $1200, zoals Wall Street-analisten schatten.