AMD-aandelen brengen chipsector naar niveau van 25 jaar geleden

Advanced Micro Devices AMD stijgt hard op 6 mei na een uitstekende Q1-kwartaalrapportage – met niet alleen een meevaller op omzet en winst, maar ook een indrukwekkend vooruitzicht voor het lopende kwartaal.

AMD-aandelen staan bijna 15% hoger op het moment van schrijven, en bouwen voort op een opmerkelijke stijging van 74% in april.

De explosieve rally heeft ook de bredere halfgeleidersector aangewakkerd, waardoor de Invesco PHLX Semiconductor ETF (SOXQ) met meer dan 3% stijgt, terwijl concurrenten als Intel en Micron profiteren van AMD’s opleving.

Advanced Micro Devices wint niet alleen in 2026; het is inmiddels de belangrijkste motor die de hele sector naar een historisch niveau stuurt.

Een dot-com-echo: waarom Bespoke tot voorzichtigheid maant bij AMD

Ondanks de euforie waarschuwt Bespoke Investment en merkt op dat de halfgeleidersector tot 'bonkers'-niveaus van overspanning is opgeblazen.

De PHLX Semiconductor Index (SOX) noteert momenteel ongeveer 56% boven zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) – een technische kloof die zelden in de markthistorie voorkomt.

Volgens Bespoke heeft de groep zich slechts twee keer eerder zo uitgerekt: juli 1995 en maart 2000.

Waar 1995 het begin van een hausse markeerde, was maart 2000 het 'absolute toppunt' vlak voordat de dot-comzeepbel barstte.

“Hoe dan ook, deze extreme waardes kunnen niet eeuwig aanhouden,” waarschuwde Bespoke, en stelde dat beleggers hun verwachtingen voor chipnamen, waaronder AMD-aandelen, voor de komende twaalf maanden moeten matigen nu de voorwaartse winstmultiples in onbekend terrein klimmen.

Waarom Goldman Sachs het niet eens is met Bespoke over AMD

Goldman Sachs-analisten onder leiding van James Schneider kijken echter voorbij technische grafieken naar een fundamentele verschuiving in computing.

Woensdag zette het beleggingshuis het advies voor AMD-aandelen op 'kopen' en verdubbelde het koersdoel naar $450, wat wijst op een potentiële stijging van nog ongeveer 9% ten opzichte van het huidige niveau.

De kern van Schneiders these ligt bij 'agentische AI' – tools die in wezen functioneren als autonome assistenten zonder menselijke supervisie.

Volgens hem, naarmate ondernemingen deze agents blijven adopteren, zal de vraag naar AMD's server-CPU's explosief toenemen.

Tegen 2027 zou de multinational meer dan $21 miljard aan server-CPU-omzet kunnen binnenhalen – een schrikbarende 24% boven de huidige Street-consensus.

Navigeren door de risicovolle semi-renaissance

De confrontatie tussen Bespoke's technische voorzichtigheid en Goldman Sachs' fundamentele optimisme definieert de huidige staat van de 'AI-trade'.

Hoewel de SOX-index dit jaar tot nu toe 55% is gestegen, weerspiegelt de premie die beleggers betalen voor chips – 26 keer verwachte winst versus de 21 keer van de S&P 500 – een markt die zwaar inzet op een structurele revolutie in plaats van een cyclische opleving.

Naarmate inference-workloads verschuiven van experimentele datacenters naar mainstream enterprise-toepassingen, positioneert Advanced Micro Devices' x86-architectuur zich als de ruggengraat van deze transitie.

Of de sector de duurzame groei van midden jaren '90 herbeleeft of het fragiele hoogtepunt van 2000 blijft de grote vraag van miljarden dollars, maar voorlopig is AMD-aandelen onmiskenbaar de kapitein van het schip.