Micron in de schijnwerpers: kan HBM‑vraag nog 60% stijging mogelijk maken?

Micron-aandelen NASDAQ:MU blijven in de schijnwerpers voorafgaand aan de resultaten over het derde fiscale kwartaal op 24 juni, terwijl beleggers debatteren of één van Wall Street’s sterkste AI-gerelateerde rally’s nog ruimte heeft om door te lopen.

Het aandeel is opgeschoten nu de cyclus voor geheugenchips zich heeft aangescherpt, maar een nieuwe optimistische aanbeveling heeft het debat verder aangewakkerd.

De meest recente commentaren van analisten beweren dat Micron $1.700 per aandeel kan bereiken, wat ongeveer 60% upside impliceert ten opzichte van recente niveaus.

De vraag is nu of de vraag naar high-bandwidth memory de winstherzieningen sneller kan laten oplopen dan het aandeel.

HBM‑vraag maakt van Micron een AI‑infrastructuurplay

Micron wordt niet langer alleen gezien als een traditionele cyclische fabrikant van geheugenchips. Voor veel beleggers is het één van de duidelijkste publieke weddenschappen op AI‑infrastructuur.

De reden is high-bandwidth memory (HBM).

Geavanceerde AI‑processors hebben extreem snel geheugen nodig om grote hoeveelheden data tussen chips te verplaatsen. Naarmate cloudproviders en AI‑labs grotere serverclusters bouwen, stijgt de hoeveelheid geheugen per systeem scherp.

Dat heeft van HBM een strategisch product gemaakt in plaats van een routinematig halfgeleidercomponent.

Micron profiteert ook van krappe leveringen in zowel de DRAM‑ als NAND‑markten. Dat bredere tekort heeft de prijzen versterkt en de winstkracht van het bedrijf verbeterd.

Het heeft beleggers er ook van overtuigd dat de huidige opwaartse cyclus mogelijk langer kan duren dan vorige geheugenbooms, die vaak eindigden toen producenten te veel capaciteit toevoegden.

The Efficient Investor, geciteerd door TipRanks, zei dat Wall Street “de omvang van Micron’s winstgroei nog steeds onderschat.”

De waardering van $1.700 van die belegger berust op het idee dat de winstverwachtingen voor fiscaal 2026 en 2027 mogelijk nog te laag zijn, zelfs na een scherpe opwaartse bijstelling van de marktexpectaties.

Een andere belangrijke verschuiving is Micron’s beweging richting strategische klantovereenkomsten.

Deze langlopende deals zijn bedoeld om de zichtbaarheid zowel op prijsstelling als op vraag te verbeteren.

Micron‑aandelen: analisten zien langere geheugen‑upcycle

Het optimistische kamp op Wall Street is vóór de cijfers agressiever geworden.

Krish Sankar van TD Cowen verhoogde zijn Micron‑koersdoel naar $1.500, waarbij hij verwees naar sterkere geheugenvraag en stijgende geheugeninhoud gekoppeld aan AI‑infrastructuur.

Zijn call weerspiegelt een bredere visie dat geheugen een groter aandeel wordt van de economische berekening van AI‑servers, en niet louter een bijzaak achter GPU’s.

Srini Pajjuri van RBC Capital is ook constructiever geworden. Hij voorspelt dat de DRAM‑opcycle mogelijk nog vijf tot zes kwartalen kan aanhouden, ondersteund door sterke kapitaaluitgaven en HBM‑vraag.

Dat is relevant omdat beleggers proberen te beoordelen of Micron’s winst nabij een piek zit of nog vroeg is in een meerkwartalen‑reset.

C.J. Muse van Cantor Fitzgerald vatte de stemming directer samen door te zeggen dat de “memory trade levend en wel is.”

Zijn visie is dat de bevoorradingsbeperkingen voor DRAM en NAND mogelijk langer kunnen aanhouden dan gebruikelijk, waardoor producenten prijsmacht behouden.

De 60%‑upsidecase staat voor hoge eisen

Het risico is dat verwachtingen al ver zijn opgeschoven.

Goldman Sachs verhoogde zijn Micron‑koersdoel fors naar $900, maar behield een neutraal advies, verwijzend naar verhoogde beleggersverwachtingen voorafgaand aan de resultaten van 24 juni.

Dat is de meest directe waarschuwing rond het aandeel. Het probleem is niet dat de vraag vandaag zwak is, maar of vraag, prijzen en marges de reeds agressieve voorspellingen kunnen blijven overtreffen.

Geheugen blijft een cyclisch bedrijf. Een vertraging in AI‑capex, snellere capaciteitsuitbreidingen, zwakkere prijzen of klantweerstand tegen langetermijnprijsstelling kan de winstgevendheid snel onder druk zetten.

Zelfs een sterk kwartaal kan onvoldoende zijn als de vooruitzichten niet aantonen dat HBM‑vraag nog steeds voorloopt op het aanbod.