PANW-aandelen stijgen door vraag naar cybersecurity, maar belangrijke risico's blijven

Het Palo Alto Networks-aandeel is dit jaar explosief gestegen, geholpen door de overtuiging dat de lopende AI-boom zal leiden tot meer vraag naar cybersecurity-oplossingen. PANW steeg naar een recordhoogte van $332, een toename van 137% ten opzichte van het laagste niveau dit jaar. De marktkapitalisatie is opgelopen tot meer dan $270 miljard.

Palo Alto Networks-aandeel stijgt door toenemende vraag naar cybersecurity

Palo Alto Networks en andere cybersecurity-aandelen zitten dit jaar in een sterke opgaande trend. Het aandeel Fortinet steeg naar een hoogtepunt van $157, een plus van meer dan 97% dit jaar, terwijl CrowdStrike met 62% is gestegen. Andere vergelijkbare bedrijven zoals Okta en SentinelOne zijn eveneens sterk opgelopen.

De stijging vindt plaats nu beleggers optimistisch blijven over de vooruitzichten. Arete Research verhoogde zijn koersdoel van $185 naar $433, terwijl William Blair zijn 'outperform'-rating handhaafde. 

Sommige andere toonaangevende investment banks, zoals Goldman Sachs, Susquehanna en Piper Sandler, hebben allemaal een positieve kijk behouden. Het gemiddelde koersdoel onder analisten is $311, iets lager dan het huidige niveau.

De algemene opvatting onder analisten is dat de tools van het bedrijf in het AI-tijdperk meer vraag zullen zien. Deze urgentie nam toe nadat Anthropic Mythos uitbracht, zijn meest geavanceerde model.

Het meest recente kwartaalrapport toonde dat de omzet van Palo Alto in het derde kwartaal met 31% steeg tot $3 miljard. Deze omzetgroei omvatte $388 miljoen van CyberArk, het bedrijf dat het in een deal van $25 miljard overnam. 

Een nadere blik laat zien dat de next-generation security ARR met 60% op jaarbasis is gestegen tot $8,1 miljard, terwijl de Remaining Performance Obligation (RPO) met 36% opliep tot $18,4 miljard. 

Palo Alto Networks verwacht nu dat de next-generation ARR dit jaar zal stijgen naar tussen $8,9 miljard en $8,95 miljard, een toename van 60%. De omzet zou dit jaar met 25% moeten groeien. Hoewel deze dubbelecijferige groeivoet indrukwekkend is, is de belangrijkste kanttekening dat deze wordt aangedreven door CyberArk, wat erop wijst dat de organische omzetgroei niet bijzonder sterk is.

Zorgen over waardering blijven

Er is geen twijfel dat de vraag naar cybersecurity-oplossingen toeneemt en dat Palo Alto Networks de meest dominante speler zal blijven. Er bestaan echter nu zorgen over de waardering. 

Data tonen dat de forward koers-winstverhouding (forward P/E) 80 bedraagt, veel hoger dan de sectormediaan van 23. Het is ook hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 23. 

Opvallend is dat de rule-of-40 van het bedrijf aangeeft dat het enigszins overgewaardeerd is. Het heeft een nettowinstmarge van 8% en een verwachte omzetgroei van 24%, wat resulteert in een gecombineerde multiple van 33%. Dit is relevant omdat de omzetgroeiprognose CyberArk omvat, de recente overname.

LEES MEER: PANW stock dubbed 'double table pounder' despite muted outlook

Technische analyse van het Palo Alto Networks-aandeel

De daggrafiek laat zien dat het PANW-aandeel de afgelopen maanden in een sterke opgaande trend zat. Het brak recent het belangrijke weerstandsniveau van $302, de hoogste swing op June 1. Het doorbreken van dat niveau maakte het double-toppatroon ongeldig. 

Het risico is echter dat het aandeel sterk overbought is geworden, aangezien de Relative Strength Index (RSI) op 77,62 staat. Ook de stochastische oscillator en andere oscillatoren blijven stijgen. Het aandeel blijft boven alle voortschrijdende gemiddelden, waarbij de 100-daagse EMA op $223 staat. 

Daarom bestaat het risico dat het overgekochte aandeel een terugkeer naar het gemiddelde (mean reversion) ondergaat. Als dat gebeurt, kan het dalen naar het belangrijke steunniveau van $300.