Nvidia-aandelen blijven dinsdag onder druk: wat schaadt de AI-favoriet?

Nvidia-aandelen NVDA daalden dinsdag nadat een rapport dat de Chinese AI-startup DeepSeek een eigen inferentiechip ontwikkelt de zorgen van beleggers vergrootte dat grote AI-klanten steeds meer proberen hun afhankelijkheid van Nvidias hardware te verminderen.

Aandelen van de chipfabrikant daalden met 1,9% tot $191,82 in de vroege handel. Als de daling aanhoudt, zou het aandeel sluiten op het laagste niveau sinds april.

DeepSeek ontwikkelt naar verluidt een eigen AI-chip

De laatste druk op Nvidia volgde op een Reuters-bericht dat DeepSeek naar verluidt een eigen chip voor kunstmatige intelligentie ontwikkelt, aldus mensen die met de materie bekend zijn.

Volgens het rapport is de processor ontworpen voor inferentie — de fase van AI-berekeningen waarin getrainde modellen antwoorden genereren voor gebruikers — in plaats van voor het trainen van nieuwe modellen.

Reuters meldde dat het initiatief nog in een vroeg stadium verkeert, waarbij DeepSeek gesprekken voert met chipontwerpbedrijven, chipfabrieken en geheugenleveranciers. Het initiatief zou ongeveer een jaar geleden zijn begonnen.

Als het slaagt, zou de stap de afhankelijkheid van DeepSeek van externe leveranciers, waaronder Nvidia en het Chinese Huawei Technologies, verminderen.

Het rapport meldde dat DeepSeek zowel Nvidia- als Huawei-chips heeft gebruikt om zijn AI-modellen te trainen en in te zetten.

DeepSeek zei eerder dat het basismodel achter zijn R1-redeneringsmodel is getraind met Nvidia's H800-processors, chips die specifiek voor de Chinese markt zijn ontworpen voordat Amerikaanse exportbeperkingen hun verkoop verboden.

Het bedrijf is sindsdien steeds meer gaan vertrouwen op hardware van Huawei.

In april bracht DeepSeek zijn V4-model uit, aangepast voor Huawei's Ascend-chips, terwijl Huawei zei dat zijn processors deels werden gebruikt bij de training van DeepSeek's V4-Flash-model.

Exportcontroles hertekenen de Chinese AI-chipmarkt

De naar verluidt door DeepSeek ingezette stap in chipontwikkeling komt op een moment dat Chinese AI-bedrijven nog steeds beperkingen ondervinden bij de toegang tot Nvidia's meest geavanceerde processors onder Amerikaanse exportcontroles.

De beperkingen hebben binnenlandse technologiebedrijven aangemoedigd alternatieve hardwareoplossingen te zoeken, terwijl Peking de ontwikkeling van een binnenlands ecosysteem voor AI-halfgeleiders blijft stimuleren.

Huawei is een van de grootste begunstigden van die beperkingen geworden.

Huawei levert naar schatting nu ongeveer de helft van China's binnenlandse AI-chipmarkt, die op $50 miljard wordt geschat.

Die positie wordt echter steeds meer uitgedaagd nu bedrijven, waaronder Alibaba en Baidu, hun eigen AI-processors ontwikkelen.

Onderdeel van een bredere industrietrend

Zelfs als DeepSeek uiteindelijk eigen inferentiechips inzet, kan de directe zakelijke impact op Nvidia beperkt zijn.

China is na opeenvolgende ronden van Amerikaanse exportbeperkingen een steeds kleinere bijdrage gaan leveren aan Nvidia's omzet.

Hoewel de ontwikkeling waarschijnlijk geen materiële invloed heeft op Nvidia's financiële resultaten op korte termijn, kunnen beleggers het zien als een ander teken van toenemende concurrentiedruk.

Grote AI-ontwikkelaars streven steeds vaker naar meer controle over hun rekeninfrastructuur door maatwerk-siliconen te ontwerpen die zijn toegesneden op hun eigen workloads.

Grote Nvidia-klanten, waaronder Microsoft en Meta Platforms, investeren al in intern ontwikkelde AI-chips omdat zij proberen de infrastructuurkosten die gepaard gaan met het uitbreiden van datacentercapaciteit te verlagen.

De trend heeft zich ook verspreid naar toonaangevende AI-modelontwikkelaars. Vorige maand onthulde OpenAI Jalapeño, zijn eerste op maat gemaakte inferentiechip ontwikkeld met Broadcom, terwijl Anthropic naar verluidt de ontwikkeling van zijn eigen processors evalueert.