Micron en SanDisk herstellen na Samsung-uitverkoop; nieuwe prikkels helpen sentiment

Geheugenchip- en opslagaandelen realiseerden donderdag een sterke terugkeer, waarbij beleggers massaal terugkeerden naar de sector na een scherpe uitverkoop die eerder deze week werd veroorzaakt door de kwartaalcijfers van Samsung Electronics.

Micron Technology klom met meer dan 7%, terwijl SanDisk SNDK ongeveer 7.5% won.

Western Digital steeg ruim 7.2% en Seagate Technology klom meer dan 6.5%, waarmee een aanzienlijk deel van de verliezen tijdens de bredere halfgeleideruitverkoop werd goedgemaakt.

Het herstel volgt op de voorlopige kwartaalcijfers van Samsung die winstnemingen in wereldwijde chipaandelen veroorzaakten, ondanks dat de Zuid-Koreaanse geheugenreus beter dan verwachte resultaten rapporteerde.

De aandelen van Samsung daalden na de aankondiging van de cijfers doordat beleggers winst verzilverden na de scherpe rally van het aandeel, waardoor halfgeleider- en AI-gerelateerde aandelen wereldwijd onder druk kwamen te staan.

De verkoopdruk was vooral hevig in Zuid-Korea, waar de Kospi woensdag kortstondig in technisch berenmarktterritorium kwam, 22.8% lager ten opzichte van de piek van 22 juni.

Nieuwe branchecijfers versterken het sentiment na correctie

Ondanks de recente volatiliteit zagen marktpartijen de correctie steeds meer als een gezonde terugval in plaats van een teken van verslechterende fundamenten voor de AI-geheugensector.

Micron was bijvoorbeeld ongeveer 32% gedaald ten opzichte van het record dat het kort na zijn cijferbericht eind juni bereikte, waardoor het aandeel aantrekkelijk werd voor beleggers die tegen lagere waarderingen in het AI-thema willen instappen.

Nieuwe branchecijfers ondersteunden ook het herstel.

Volgens het Memory Monthly-rapport van UBS van juli bereikten de wereldwijde geheugenverkopen een record van $74.6 billion, een stijging van 31.7% maand-op-maand en 2.8 percentagepunt beter dan de gebruikelijke seizoenstrend.

De sterke vraag heeft zowel UBS als Bernstein ertoe aangezet te voorspellen dat de contractprijzen voor geheugen de komende kwartalen aanzienlijk zullen stijgen, hoewel de twee partijen van mening verschillen over hoe lang de huidige opwaartse cyclus houdbaar is.

Een ander positief signaal voor de sector kwam uit berichten dat de aanstaande Amerikaanse beursnotering van SK Hynix overweldigende beleggersvraag heeft aangetrokken, wat erop wijst dat institutionele beleggers vertrouwen houden in het langetermijnperspectief voor AI-geheugenleveranciers ondanks recente koersvolatiliteit.

Micron-investering vergroot vertrouwen

Het beleggerssentiment kreeg ook een impuls toen Micron plannen aankondigde om meer dan $250 billion in de Verenigde Staten te investeren tot 2035 om de capaciteit voor geheugenproductie uit te breiden.

De investering weerspiegelt groeiend vertrouwen dat de vraag naar geheugen met hoge bandbreedte (high-bandwidth memory) en andere geavanceerde geheugenchips die in AI-servers worden gebruikt, de komende jaren robuust zal blijven.

De recente toezegging vormt een aanzienlijke toename ten opzichte van het investeringsplan van $200 billion dat Micron vorig jaar aankondigde, dat op zijn beurt al naar boven was bijgesteld ten opzichte van eerdere ramingen.

Meta-bericht stuwt SanDisk

SanDisk profiteerde ook van een Reuters-bericht dat Meta Platforms van plan is vanaf september een AI-chip te gaan produceren nu het zijn rekencapaciteit uitbreidt om zijn AI-ambities te ondersteunen.

Volgens het bericht heeft Meta langlopende leveringscontracten afgesloten met meerdere hardwareleveranciers om de uitbreiding van zijn AI-infrastructuur te ondersteunen.

De overeenkomsten zouden Samsung Electronics voor geheugenchips, SanDisk voor flashopslagproducten en Sumitomo Electric voor glasvezelapparatuur omvatten, wat de aanhoudende investeringen door hyperscale-technologiebedrijven in AI-datacenters onderstreept.

Het bericht versterkte de verwachting dat de bedrijfsuitgaven aan opslag- en geheugenproducten hoog zullen blijven nu bedrijven zich haasten AI-infrastructuur op te bouwen.

Wall Street blijft positief over geheugen

Ook brokerages blijven optimistisch over de geheugensector ondanks de recente correctie.

Bank of America herhaalde recentelijk zijn koersdoel van $1,550 voor Micron en beschreef het bedrijf als zijn voorkeursaandeel in geheugen.

De bank schat dat geheugen nu 35% tot 40% van de cloud-AI kapitaalsuitgaven vertegenwoordigt, ruwweg twee- tot driemaal het historische niveau, terwijl geheugen­aandelen blijven handelen tegen minder dan 10 keer de verwachte winst.

Volgens het bedrijf blijven beleggers bezorgd over de houdbaarheid van prijzen, toekomstige capaciteitsuitbreidingen en klantconcentratie.

Het meent echter dat de markt de overgang van de sector naar langlopende leveringscontracten en meer voorspelbare prijsstelling onderschat.

Naarmate geheugenchips steeds crucialer worden voor AI-infrastructuur in plaats van zich te gedragen als traditionele commodityproducten, verwacht de bank dat de waarderingen in de sector in de loop van de tijd zullen verbeteren.