Goudprijs nadert breekpunt terwijl Fed-angst dreigt brute ineenstorting

Goud schoof maandag iets lager toen Brent-olie door de $90 per vat brak, waardoor inflatiezorgen werden opgerakeld en de verwachting versterkt dat de Federal Reserve dit jaar mogelijk opnieuw de rente zal verhogen.

Spotgoud daalde 0.1% tot ongeveer $4,015 per ounce in vroege Aziatische handel, terwijl augustusfutures rond $4,020 bleven.

De voorzichtige beweging benadrukte een ongebruikelijke marktdynamiek.

Het escalerende conflict tussen de VS en Iran creëert vraag naar defensieve activa, maar de daaruit voortvloeiende olieschok verhoogt ook de inflatieverwachtingen en vermindert de aantrekkingskracht van niet-rendementdragend goud.

Olieschok verandert de rol van goud als veilige haven

Brent sprong ongeveer 3% naar $90.79 per vat, terwijl West Texas Intermediate bijna $85 bereikte.

De stijging volgde op de negende nacht op rij van Amerikaanse aanvallen op Iran en aanvullende Iraanse aanvallen in de Golf.

Het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is ook sterk vertraagd, met slechts vier schepen die zondag zijn geregistreerd als doorkomst.

Die combinatie heeft veranderd hoe goud reageert op geopolitiek risico. Gewoonlijk zou goud profiteren wanneer beleggers veiligheid zoeken tijdens een militaire escalatie.

Ditmaal concentreren handelaren zich echter op de potentiële inflatoire impact van verstoorde energievoorzieningen.

OANDA-strateeg Kelvin Wong zei dat het conflict het risico op een bredere aanval en een stagflatoire schok vergrootte.

In een dergelijke omgeving kunnen hogere obligatierendementen en strakkere monetaire beleidsvoering de traditionele rol van goud als afdekking tegen politieke onzekerheid overstijgen.

Fed-debat krijgt een meer havikachtige wending

De oliesprong komt slechts enkele dagen nadat zachtere Amerikaanse consumenten- en producenteninflatiecijfers de zorgen over extra monetaire verkrapping tijdelijk hadden verminderd.

Die rapporten bestraken juni, toen energieprijzen daalden, en geven mogelijk beperkte richting als ruwe olie boven $90 blijft.

Cleveland Fed-president Beth Hammack heeft zich aangesloten bij functionarissen die stellen dat de kosten van lenen mogelijk moeten stijgen als de inflatie hardnekkig boven de 2%‑doelstelling van de centrale bank blijft.

Zij heeft eerder gewaarschuwd dat het huidige beleid mogelijk niet voldoende restrictief is om de prijsstijging op korte termijn terug naar het streefdoel te brengen.

Rente-markten hebben snel gereageerd. CME FedWatch gaf ongeveer vier op de vijf kans op een verhoging tegen december, tegenover ongeveer 73% eind vorige week.

Een stap in september wordt ook steeds meer als mogelijk gezien, hoewel algemeen verwacht wordt dat de Fed de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat.

Hogere rentes drukken doorgaans op goud omdat beleggers meer kunnen verdienen aan Treasuries en andere rente dragende activa.

Gouds $4,000-ondergrens krijgt opnieuw een test

Goud blijft dicht bij het psychologisch belangrijke niveau van $4,000 na een korte daling eronder vorige week.

Het gebied heeft meerdere keren koopjesjagers aangetrokken, maar herhaalde tests suggereren dat de steun minder zeker wordt.

Een aanhoudende doorbraak onder de recente low rond $3,985 zou $3,886 bloot kunnen leggen, een niveau dat Wong aanwijst als belangrijk voor de langetermijntrend.

Een val door die zone zou het risico op een diepere correctie richting $3,500 vergroten.

Aan de bovenkant moet het goud eerst $4,050 terugveroveren voordat het weerstand rond $4,100 kan aanvallen.

Totdat olie stabiliseert of de renteverwachtingen rond de Fed teruglopen, zullen herstelbewegingen mogelijk moeite hebben om blijvend momentum te ontwikkelen.

Zilver steeg 1.9% tot $56.95 per ounce, terwijl platina 0.5% won. Palladium daalde 0.2% tot ongeveer $1,245.