Kospi-index zakt door Samsung en SK Hynix; Barclays blijft positief over halfgeleiders

De Kospi Index liep vandaag, 20 juli, meer dan 4% terug, doordat zorgen over de technologiesector samenvielen met de aanhoudende US-Iran-oorlog. Hij zakte naar 6,525 punten, aanzienlijk lager dan de jaar-tot-datum piek van 9,387. Toch geloven analisten van Barclays en UBS dat toonaangevende halfgeleideraandelen opwaarts potentieel hebben.

Barclays en UBS blijven positief over halfgeleideraandelen

De belangrijkste reden voor de daling van de Kospi Index is dat de twee grootste componenten in het rood staan. Het aandeel Samsung Electronics is sinds de hoogste koers dit jaar met 34% gedaald en beweegt rond het laagste niveau sinds 6 mei van dit jaar.

SK Hynix, het op één na grootste Zuid-Koreaanse bedrijf, is ongeveer 40% gedaald ten opzichte van de piek dit jaar. Deze crash viel samen met die van andere geheugen- en halfgeleiderbedrijven elders. In Japan zit Kioxia in een sterke vrije val die miljarden dollars aan waarde heeft uitgewist.

Top-ETF's zijn in deze periode ook hard gedaald. De Roundhill Memory ETF (DRAM) zakte van een recordhoogte van $81 naar $52, terwijl andere populaire fondsen zoals SMH en SOXX hun vrije val voortzetten. 

Desondanks geloven analisten bij sleutelinstituten zoals UBS en Barclays dat halfgeleiderbedrijven meer opwaarts potentieel hebben. Zij wezen op de sterke vraag in de sector en het feit dat de meeste van hun producten voor het jaar zijn uitverkocht. In een nota schreef een analist van Barclays:

“De vraag naar rekenkracht blijft het beschikbare aanbod overtreffen, terwijl capaciteitsbeperkingen in de toeleveringsketen niet snel zullen verlichten.”

In een aparte nota zei een analist van UBS:

“De verkoop is meer passief en niet agressief; het lijkt meer op het bijsnijden van posities dan op beleggers die de sector massaal verlaten.”

Halfgeleiderbedrijven bereiden zich nu voor op de aankomende cijfers van grote techbedrijven, die meer duidelijkheid zullen geven over kapitaaluitgaven. Een aanwijzing dat grote techbedrijven bereid blijven te investeren, zou positief zijn voor Samsung en SK Hynix, die samen meer dan de helft van de Kospi Index uitmaken.

US-Iran-conflict verhoogt volatiliteit

De Kospi Index reageert ook op de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten, die in het weekend zijn geëscaleerd. Als gevolg daarvan stegen de olieprijzen maandag, waarbij Brent boven $90 uitkwam voor het eerst in meer dan een maand.

De VS zette de aanval op Iran voort in de nacht, terwijl Trump probeert Iran weer aan de onderhandelingstafel te krijgen. Iran heeft op zijn beurt aanzienlijke aanvallen in de regio gelanceerd, waarbij Amerikaanse troepen zijn gedood en gewond.

Trump heeft gedreigd dat de VS deze week Iraanse energiecentrales en bruggen zal aanvallen. Iran heeft ook gedreigd soortgelijke infrastructuur in de regio aan te vallen.

Zuid-Korea wordt door deze gebeurtenissen geraakt vanwege de impact op de energiemarkt. Stijgende olieprijzen zullen de inflatie in het land aanwakkeren en de centrale bank ertoe aanzetten de rente opnieuw te verhogen.

Technische analyse Kospi Index

Grafiek Kospi-index | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de Kospi Index maandag zijn sterke neerwaartse trend heeft voortgezet. Hij is nu onder het 38,2% Fibonacci-retracementniveau gezakt.

Kospi is ook onder het 50-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (EMA) gevallen, terwijl de Average Directional Index is gestegen naar 24. Dat wijst erop dat de neerwaartse trend aan kracht wint.

Daarom zal de index waarschijnlijk op korte termijn blijven dalen, mogelijk richting het psychologische niveau van 50,000. Dit koersdoel valt ook samen met het 61,8% retracementniveau.