Volkswagen-aksjen ligger på et make-or-break-nivå

Volkswagen-aksjen har vært i fritt fall de siste ukene mens selskapets problemer fortsetter. Aksjen falt til et lavpunkt på €87,90 denne uken, den laveste svingningen siden november 2020, og ned med 50 % fra det høyeste punktet i 2022.

Et fjell av utfordringer gjenstår

Volkswagen og andre bilprodusenter har et dårlig år ettersom konkurransen øker og etterspørselen faller i nøkkelmarkeder som Kina og Europa.

I USA har Ford og General Motors falt med 50 % fra 2022-høydene. Elbilselskaper som Tesla, Rivian og Lucid Group gjør det heller ikke bra mens slike som Fisker og Mullen Automotive er på livsstøtte.

I Europa har Stellantis, Renault og BMW falt med over 30 % fra sine hittil i år. Det samme skjer i Japan, hvor aksjer i selskaper som Toyota og Honda har trukket seg tilbake.

Det eneste landet hvor bilprodusentene gjør det beskjedent bra er India, hvor selskaper som Tata Motors og Maruti Suzuki har hoppet i år.

Denne måneden skapte Volkswagen overskrifter da de kunngjorde sine planer om å begynne å stenge lokasjoner i Tyskland for første gang på flere tiår, med henvisning til fallende salg og behov for å øke effektiviteten.

Selskapets hovedutfordring er at dets elektriske kjøretøy ikke har vært så vellykkede mens dets europeiske og kinesiske markeder fortsatt er under press. I tillegg håndterer Volkswagen fortsatt økende kostnader ettersom energi og arbeidskraft fortsatt er betydelig høy i Europa.

Det står også overfor betydelige utfordringer ettersom konkurransen fra kinesiske selskaper som Xpeng, Nio, BYD og Li Auto øker. Disse selskapene retter seg mot det europeiske markedet ettersom veksten deres hjemme avtar.

Inntjeningen avtar

De siste resultatene viste at Volkswagens totale enheter levert til kunder falt med 3,8 % i siste kvartal til over 2,24 millioner og 4,38 millioner i første halvår.

Kvartalsinntektene økte med 4 % til 83,3 milliarder euro, hjulpet av høyere kjøretøypriser mens inntekten etter skatt falt til 3,6 milliarder euro. Denne nedgangen skjedde selv om antallet ansatte fortsatte å falle. Viktigst av alt var netto fri kontantstrøm på over 2,4 milliarder euro.

Analytikere mener at Volkswagens snustrategi må fungere bra, en situasjon som vil være svært vanskelig. For eksempel vil beslutningen om å legge ned lokasjoner i Tyskland være vanskelig på grunn av regjeringens og fagforeningens innsats.

Den andre utfordringen er at Volkswagen har forpliktet seg til å bli helt elektrisk innen 2035, et mål som virker uoppnåelig på grunn av den lunkne etterspørselen i nøkkelmarkeder som i USA.

Den har gjort flere tiltak for å nå EV-målet. I USA har den investert over 5 milliarder dollar i Rivian, produsenten av de populære pickup-bilene. Det var en stor investering, nesten 50 % av selskapets totale markedsverdi.

Mens Rivian lager flotte kjøretøyer, advarer analytikere om at dens rekord for pengebrenning kan være uholdbar i fremtiden. Det er risiko for at Rivian vil gå konkurs , ifølge analytikere.

Det viktigste er at selskapet har investert i batteriteknologien ved å ta en stor eierandel i QuantumScape, et selskap som jobber med solid state-batterier.

Volkswagen har også investert i Xpeng, et kinesisk elbilselskap. Investeringen tar sikte på å hjelpe den å vinne markedsandeler i nøkkelland som USA og Kina. Det er fortsatt uklart om disse investeringene vil bære frukter på lang sikt.

Det som imidlertid er klart er at Volkswagen har mye arbeid å gjøre for å gjenvinne sin tidligere prakt når bilindustrien går gjennom en ny normal.

Volkswagen-aksjekursanalyse

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at Volkswagen-aksjekursen nådde en topp på €173,10 i 2021 og deretter falt til et lavpunkt på €87,90 denne uken ettersom plagene eskalerte.

Aksjen har ikke klart å bevege seg under dette nivået flere ganger siden juli 2022, noe som betyr at den er et sterkt støttepunkt. Det har også falt under 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt.

Den beveget seg også under 61,8 % Fibonacci Retracement-punktet mens Relative Strength Index (RSI) har vippet nedover. Derfor er banen til den minste motstanden for VW-aksjen nedover, spesielt hvis den faller under nøkkelstøtten på €90,72. Hvis dette skjer, vil det falle til neste nøkkelstøtte på €77,90, 78,6% retracement-punktet.