DAX-indeksen kan dykke når aksjer til tyske bilprodusenter imploderer

DAX-indeksen har holdt seg på kanten denne måneden ettersom investorer vurderer den nylige Donald Trump-valgseieren og de nylige handlingene fra Den europeiske sentralbanken (ECB) og Federal Reserve. Blue-chip-indeksen, som sporer de 40 største selskapene i Tyskland, handlet til €19.263, ned fra det høyeste på €19.662 hittil i år.

Trump-valg og tollrisiko

DAX-indeksen har beveget seg sidelengs etter Donald Trumps seier, noe som kan bli en stor utfordring for tyske selskaper.

I kampanjen sin lovet han å levere betydelige tollsatser på varer importert fra europeiske land som Tyskland, Frankrike og Tyskland. Slike tollsatser vil føre til gjengjeldelse fra disse landene, og utløse en langvarig handelskrig.

Tyskland og USA har et nært handelsforhold. Data viser at USA eksporterer varer for over 70,9 milliarder dollar til Tyskland, mens sistnevnte solgte varer til en verdi av over 153 milliarder dollar. Noen av de beste tyske selskapene som eksporterer til USA er Volkswagen, BMW og Airbus.

Likevel er det sjanser for at disse selskapene vil gjøre det bra til tross for tariffer. Dessuten har mange av dem etablert betydelige lokasjoner i USA. For eksempel sysselsetter BMW over 11 000 ansatte i USA, mens Volkswagen har 10 000.

Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken

DAX-indeksen har også reagert på de nylige handlingene fra Federal Reserve og de europeiske sentralbankene (ECB).

I USA har Federal Reserve begynt på en gradvis lettelse, og kuttet rentene med 0,25 % i det siste møtet. Den har nå redusert rentene med 0,75 %, og tjenestemenn peker på flere kutt fremover siden inflasjonen er på vei mot 2 % og arbeidsmarkedet forverres. Økonomer forventer minst fire rentekutt mellom nå og desember neste år.

Den europeiske sentralbanken har vært mer dueaktig på grunn av den forverrede økonomien. Tyskland har holdt seg i en lavkonjunktur, noe som gjør det til den dårligste økonomien i år. Verre er det at det er tegn på at koalisjonsregjeringen vil kollapse de neste månedene.

DAX-indeksen gjør det bra når Fed og ECB kutter renten. Lavere kurs har historisk sett vært gode nyheter for aksjer siden investorer flytter til dem fra statsobligasjoner.

Tyske biler i trøbbel

En nærmere titt på de beste DAX-indeksbestanddelene viser at bilprodusentene har vært de dårligste resultatene i år.

BMW-aksjene har falt med over 32 % i år, mens Porsche, Volkswagen og Mercedes-Benz har falt med henholdsvis 24 %, 25 % og 16 %.

Disse selskapene har stupt ettersom bilindustrien bremser, deres elektriske kjøretøymerker imploderer, og ettersom konkurransen fra kinesiske merker tiltar. De fleste av dem har tilstedeværelse i Kina, et land hvis vekst har avtatt.

Andre etternølere i DAX-indeksen i år er selskaper som Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius og RWE.

På den annen side har DAX-indeksen hatt noen vinnere de siste månedene. Siemens Energy, som nesten kollapset i fjor, har økt med 285 % i 2024, noe som gjør det til det best presterende selskapet i indeksen.

Zalando-aksjene har steget med 27 %, mens Rheinmetall, SAP og Munich Re har steget med henholdsvis over 97 %, 58 % og 25 %. Andre bemerkelsesverdige vinnere var Deutsche Telekom, Commerzbank og Deutsche Bank.

DAX-indeksanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at DAX-indeksen har vært i en bullish trend de siste årene. I det siste har det imidlertid trukket seg tilbake de siste fire ukene på rad. Den har også stigende kilemønster, et populært bearish-tegn på markedet.

Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene har dannet et bearish divergensdiagram. Derfor vil aksjen sannsynligvis ha et bearish utbrudd i de kommende månedene ettersom opptrenden avtar. Hvis dette skjer, kan det trekke seg tilbake til 100-ukers glidende gjennomsnittsnivå på €17 100