JEPI-prognose: vil denne dekkede ETF-en stige eller falle i 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) hadde en ganske sterk utvikling i 2024 da amerikanske aksjer leverte tosifrede gevinster. Fondet, som er den største aktivt forvaltede ETFen, steg til rekordhøye $60,12 i desember og trakk seg deretter tilbake til nåværende $58. Så, hva er utsiktene for 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024 gjennomgang

JEPI ETF hadde en god ytelse i 2024 da investorer fortsatte å omfavne aktive ETFer med høyt utbytte. I følge ETF hadde den tilsig i alle måneder unntatt august, da den hadde en netto utstrøm på 21 millioner dollar.

JEPI hadde en nettoinnstrømning på over 5 milliarder dollar i 2024, noe som brakte eiendelene under forvaltning til over 37 milliarder dollar. Investorer elsker fondet på grunn av dets betydelig høye utbytteavkastning på over 7 %, som er høyere enn hva andre utbyttefond tilbyr. Yielden er også høyere enn hva korte og lange statsobligasjoner tilbyr.

JEPIs investorer var imidlertid dårligere stilt enn de som allokerte pengene sine til tradisjonelle eiendeler som S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. Fondets aksje steg med 5,75 %, mens S&P 500-indeksen hoppet med 26 % i samme periode.

JEPIs totale avkastning, som inkluderer utbytte, var også svakere enn det referanseindeksen S&P 500 tilbød. Den steg med 13,80 %, mens SPY ETFs totale avkastning var 28 %.

Denne ytelsen var sannsynlig fordi JEPIs gevinster vanligvis er begrenset når referanseindeksen er i en sterk opptrend.

Til å begynne med er JEPI en ETF for dekket anrop som har to nøkkeldimensjoner. I første steg har fondet investert i en gruppe selskaper som er medlemmer av S&P 500-indeksen. Og i den neste har den solgt kjøpsopsjoner for S&P 500-indeksen.

En kjøpsopsjon gir fondet rett, men ikke plikt til å kjøpe S&P 500 til en bestemt innløsningspris. Gevinstene er vanligvis begrenset når indeksen er i en sterk opptrend og treffer streikprisen.

JEPI ETF-utsikter for 2025

JEPI ETFs ytelse vil avhenge av de generelle trendene i aksjemarkedet. De fleste Wall Street-analytikere forventer at amerikanske aksjer vil fortsette å gjøre det bra i år, med de hos Oppenheimer og UBS som spår at S&P 500-indeksen vil nå 7100 dollar i år. Fondet vil sannsynligvis gjøre det bra hvis disse estimatene er riktige.

Analytikere siterer den kommende Trump-administrasjonen, som vil fokusere på noen vennlige politikker som skattekutt og deregulering. De forventer også at AI-temaet vil fortsette å dominere finansmarkedet i løpet av året.

Jeg tror imidlertid at aksjemarkedet vil ta en pust i bakken etter å ha steget to år på rad. For det første forventer jeg at den nylige AI-medvinden vil begynne å avta etter hvert som industrien begynner å avta. De siste NVIDIA-inntektene viste at selskapets vekst avtok.

Det er også en risiko for at obligasjonsvåkne vil komme tilbake ettersom Trump fokuserer på ufinansierte skattekutt slik vi så i Storbritannia for noen år siden.

JEPI ETF-analyse

Det daglige diagrammet viser at JEPI toppet seg på $60,12 den 2. desember og deretter trakk seg tilbake til $58, som jeg spådde. Denne retretten skjedde etter at aksjen dannet et stigende kilediagram, et populært bearish tegn. Den har beveget seg under den nedre siden av kilen til $59,9.

Aksjen har dannet en sterk støtte på 23,6% Fibonacci Retracement-nivå på $56. Den har også funnet støtte ved 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Derfor er utsiktene for JEPI ETF mildt sagt bearish, med neste punkt å se på er på $53, 50% retracement-punktet, som er omtrent 7,7% under dagens nivå.