2 grunner til at Costco-aksjekursen har kollapset i år

Costco-aksjekursen har stupt de siste dagene ettersom bekymringen for den amerikanske resesjonen og tariffer fortsatte. COST har krasjet de siste seks dagene på rad, og flyttet til det laveste nivået siden 6. november i fjor. Den har falt med over 17 % fra det høyeste nivået i år.

To grunner til at Costco-aksjen har krasjet

Det er tre hovedårsaker til at Costco-aksjen har krasjet de siste dagene. For det første har den falt på grunn av den pågående resesjonsrisikoen som har utløst et raserianfall blant investorer.

Tariffer vil gjøre det dyrere for et selskap som Costco å importere produktene sine fra naboland som Canada og Mexico. Dette kan igjen skade marginene siden selskapet sannsynligvis ikke vil øke medlemskostnadene.

I tillegg kan høyere tariffer slå av forbrukere nå som inflasjon er en stor bekymring i USA. De siste dataene viste at overskrifts- og kjerneinflasjonsdata for forbrukere falt til henholdsvis 2,8 % og 3,1 %.

Likevel, fundamentalt sett, kan Costco bli en av de største fordelene av den pågående handelskrigen siden den gjør det bra under alle markedsforhold.

Les mer: Dypdykk: Hvorfor Costcos Q2 gledet investorer til tross for en inntjening glipp

Costco verdsettelse bekymringer

For det andre, og viktigst av alt, er Costco en av de mest overvurderte aktørene i detaljhandelen på grunn av sin sterke markedsandel.

På sitt topp i år hadde Costco en markedsverdi på over 478 milliarder dollar, som har falt til 395 milliarder dollar, noe som betyr at de har gått gjennom en utsletting på 83 milliarder dollar.

En verdivurdering på 478 milliarder dollar eller til og med 395 milliarder dollar er ganske dyrt for Costco på grunn av fortjenesten og inntektsveksten.

De siste årsresultatene viste at Costco genererte over 254 milliarder dollar i inntekter og et nettoresultat på 7,3 milliarder dollar. Dette betyr at selskapet på topp hadde en pris-til-inntjening (PE) multiplum på 65. Selv i dag har selskapet et P/E-forhold på 54 og et forward-forhold på 50.

Costco fortjener en premium verdsettelse fordi det er den største grossistgruppen i USA og globalt. Det er imidlertid fortsatt vanskelig å rettferdiggjøre denne verdsettelsen siden selskapet ikke vokser som det gjorde tidligere.

Costco Wholesale har en inntektsvekst på ca. 6 % og en fremtidig EBITDA-vekst på 11,52 %. Netto fortjenestemargin er 2,90 %.

Derimot har NVIDIA en terminpris-til-inntektsforhold på 26, en inntektsvekst på 60 % og en EBITDA-vekst på 68. Det er et tegn på at investorer tror at Costco har et bedre vekstpotensial enn NVIDIA.

Tilsvarende har Microsoft et fremover PE-forhold på 28, inntektsvekst på 15 og en EBITDA-vekst på 54.

Derfor er det en sannsynlighet for at selskapet går gjennom en tilbakestilling av verdsettelsen ettersom resesjonsrisikoen øker.

Les mer: Costco-aksjekursen danner risikable mønstre: er boblen i ferd med å poppe?

Costco aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at COST-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående trend etter å ha nådd toppen på 1080 dollar tidligere i år. Dette krakket er i tråd med vår nylige COST-aksjeprognose.

Den har nå falt under det avgjørende støttenivået på $900, den laveste svingningen i januar i år.

Aksjen har falt under de 50 og 100-dagers vektede glidende gjennomsnittene, et tegn på at bjørnene har kontroll.

Flere data viser at Costcos MACD og Relative Strength Index (RSI) har fortsatt å falle i år. De har nå flyttet til oversolgt nivå.

Derfor vil aksjen sannsynligvis falle en stund og muligens teste støtten på nytt ved $850 og deretter gjenoppta oppgangen etter hvert som tariffutbruddet avtar. Hvis dette skjer, vil Costco-aksjekursen stige fra dagens $890 til $1200 som Wall Street-analytikere anslår.