Citi reviderer Fed‑forventninger om rentekutt etter mer haukete signaler

Citigroup har revidert sine forventninger til rentekutt fra USAs Federal Reserve, og skyver ut det forventede tidsskjemaet med én måned ettersom beslutningstakere inntar en mer haukete holdning og inflasjonsbekymringene vedvarer.

Finansselskapet venter nå at Federal Reserve vil kutte rentene i oktober og desember 2026, etterfulgt av en ny reduksjon i januar 2027.

Den reviderte prognosen erstatter den tidligere forventningen om rentekutt i september, oktober og desember.

Endringen kommer etter at Federal Reserve onsdag lot sin styringsrente stå uendret.

Beslutningen markerte starten på en omfattende gjennomgang av pengepolitikken under den nye lederen Kevin Warsh, som nylig overtok ledelsen av sentralbanken.

Fed-tjenestemenn signaliserer forsiktighet

Ifølge Citigroup tyder de siste signalene fra Federal Reserve-tjenestemenn på en større grad av forsiktighet når det gjelder fremtidig pengepolitisk lettelse.

Nær halvparten av beslutningstakerne forventer nå at rentene stiger i år, i lys av økende bekymring for inflasjonen.

«Selv om Warsh ikke nevnte det eksplisitt, deler han sannsynligvis vår oppfatning om at mange av disse prikkene ville ha vært lavere hvis beslutningstakere hadde hatt mer tid til å fordøye det raske fallet i oljeprisene de siste dagene,» skrev Citigroup i en notis.

Banken antydet at de siste bevegelsene i energimarkedene kanskje ennå ikke er fullt ut reflektert i beslutningstakernes prognoser.

Den bemerket imidlertid at konsensus i Federal Reserve tilsynelatende beveger seg langsommere mot rentekutt enn tidligere antatt.

Warsh, som ble valgt av USAs president Donald Trump med forventning om at han ville støtte lavere renter, møter nå utfordringen med at støtten blant beslutningstakere for umiddelbare lettelser avtar.

Markedets forventninger har også utviklet seg.

Ifølge LSEG-data har tradere fullt ut priset inn en renteøkning på 25 basispunkter innen oktober.

Oljeprisene og inflasjonen forblir sentrale faktorer

Tidligere i år bidro konflikten som involverte Iran til høyere drivstoffpriser og bekymring for mulige forstyrrelser i den globale energiforsyningen.

Disse utviklingene økte frykten for at inflasjonen kunne bevege seg ytterligere over Federal Reserves 2‑prosentmål.

Selv om oljeprisene siden har falt kraftig etter en avtale mellom Iran og USA om å gjenopprette strømmer gjennom Hormuz‑stredet, gjenstår usikkerhet om avtalens varighet.

Citigroups analytikere uttalte at svakere kjerne‑KPI‑avlesninger og mykere arbeidsmarkedsforhold fortsatt forventes i perioden juni–august.

De advarte imidlertid om at beslutningstakere kan kreve ytterligere bevis før de generelt støtter rentekutt.

Applied Materials stiger kraftig etter Citi‑oppgradering

I mellomtiden steg aksjene i Applied Materials kraftig etter at Citigroup økte sitt kursmål på produsenten av halvlederutstyr, og viste til akselererende investeringer i kunstig intelligens og økende etterspørsel etter utstyr for produksjon av minnebrikker.

Applied Materials-aksjen steg 9,7 % i handelen og nådde et nytt 52‑ukers høydepunkt på $623,35.

Citigroup økte sitt kursmål på selskapet til $710 fra $550, samtidig som de opprettholdt sin kjøpsanbefaling.

Den positive utsikten omfattet hele sektoren for halvlederutstyr.

Citigroups aksjer nær flerårige toppnivåer

Citigroups egne aksjer har fortsatt å handles nær flerårige toppnivåer, svevende i området $143–$146.

Aksjen ligger fortsatt nær sine høyeste nivåer på om lag 17 år.

De bredere utsiktene for Citigroup forblir positive, med analytikere som opprettholder et optimistisk til moderat optimistisk syn.