Micron-aksjen opp 3 %, SanDisk opp 2,5 %: hva vekket minnehandelen?

Micron- og SanDisk-aksjene tok seg opp i den tidlige førhandelen mandag, etter at et kraftig salg i halvledersektoren tvang investorer til å revurdere en av de mest overbefolkede posisjonene i AI-handelen.

Kl. 04:30 ET var Micron (NASDAQ: MU) opp mer enn 3 %, mens SanDisk (NASDAQ: SNDK) hadde steget rundt 2,5 %, ifølge markedsdata, da investorer forsøkte å kjøpe dippen etter forrige ukes kraftige salg.

Omslaget fanger debatten blant minneinvestorer: skapte forrige ukes kollaps et attraktivt inngangspunkt, eller begynner markedet å prise inn neste nedtur i en beryktet syklisk bransje?

Micron, SanDisk-aksjer: Et kraftig salg lokket frem kjøpere på dipp

Oppgangen fulgte en tøff uke for AI-maskinvare, da Philadelphia Semiconductor Index falt 1,6 % på fredag og gikk inn i et bjørnemarked etter å ha falt mer enn 20 % fra toppen i juni.

Micron avsluttet uken omtrent 30 % under sitt rekordnivå i juni, mens SanDisk hadde trukket seg mer enn 28 % fra toppen 25. juni.

SanDisk-aksjen steg med mer enn 600 % i 2026, noe som understreker hvor langt forventninger og verdsettelser hadde løpt før korreksjonen.

Den justeringen fikk tradere til å gå tilbake til selskaper som fortsatt profiterer på begrenset tilbud og stigende priser.

JPMorgans cross-asset-strateg Fabio Bassi beskrev chip-nedgangen som en midlertidig «wobble», snarere enn slutten på AI-rallyet, ifølge uttalelser gjengitt av The Wall Street Journal.

Bassi sa at minneaksjer hadde blitt svært konsentrerte posisjoner, slik at små endringer i sentiment kunne gi uvanlig store bevegelser.

Etterspørselen etter datakapasiteten som kreves av AI, forble imidlertid sterk.

Det forklarer delvis hvorfor kjøperne mandag dukket opp raskt, selv om de bredere verdsettelses- og kostnadsbekymringene bak fredagens nedgang ikke var borte.

Mangelen opprettholder kjøpscaset

Det fundamentale argumentet er ikke borte.

KeyBanc-analytiker John Vinh sa at «mangel på minne vedvarer» etter kontroller i forsyningskjeden i Asia. Vinh forventer stramme forhold gjennom 2027.

KeyBanc spår at DRAM-priser vil stige 15–20% sekvensielt i tredje kvartal og ytterligere 15% i fjerde. NAND-priser kan hoppe 30–40% dette kvartalet, fulgt av en ny økning på 15%.

Micron er sterkt eksponert mot DRAM og high-bandwidth memory som brukes sammen med AI-akseleratorer.

SanDisk er sentrert på NAND-flash og enterprise SSD-er, som lagrer og henter datasett brukt i AI-arbeidsbelastninger.

Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani sa til kunder at SanDisks langsiktige kundeavtaler skaper et «nytt minneparadigme».

Disse kontraktene øker synligheten i inntekter, resultater og kontantstrøm samtidig som clean-room-kapasiteten forblir begrenset.

Boomen skaper sin egen risiko

Den samme knappheten som støtter prisene, oppmuntrer til enorme investeringer.

Samsung og SK Hynix har skissert hundrevis av milliarder dollar i nye produksjonsprosjekter, mens Micron nylig økte sin planlagte investering i USA til mer enn $250 billion gjennom 2035.

Den investeringen vil ta år før den påvirker produksjonen, men den vekker minner om tidligere sykluser da knapphet utløste overbygging og fallende priser.

Kinas ChangXin Memory Technologies er en annen bekymring.

Morgan Stanley anslår at Kina kan stå for omtrent 30 % av netto DRAM-wafer-tillegg gjennom 2028.

Høyere minnepriser kan også bli kontraproduktive.

Dyrere DRAM, HBM og NAND øker kostnadene ved AI-infrastruktur, og øker presset på hyperscalers som allerede blir bedt om å dokumentere avkastningen på enorme kapitalbudsjetter.