Euro mocno spada – Lagarde mówi, że EBC nie jest tam, gdzie Fed

Dzisiejsze posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) było długo wyczekiwane przez traderów euro, którzy szukali wskazówek co do dalszego kierunku polityki monetarnej w strefie euro. EBC stoi przed trudnym wyborem i znajduje się w ciężkiej sytuacji.

Z jednej strony inflacja jest znacznie powyżej celu banku centralnego. Stopa depozytowa EBC jest jednak ujemna.

Dlatego Europejski Bank Centralny powinien znormalizować politykę, aby schłodzić inflację.

Wojna na Ukrainie zmienia jednak reguły gry dla gospodarek europejskich, w tym dla EBC. Bank centralny obawia się teraz, że negatywny wpływ zostanie pogłębiony, jeśli EBC zacznie normalizować politykę w takich warunkach.

Wszystko, co powiedziała prezes EBC Christine Lagarde na konferencji prasowej, było negatywne dla euro, a w szczególności odniesienie, że w zakresie polityki pieniężnej EBC nie jest tam, gdzie Fed. W związku z tym oczekuje się, że rozbieżność między politykami obu banków centralnych będzie kontynuowana, a kurs EUR/USD spadł do nowego minimum w 2022 roku.

Co zdecydował EBC?

Jedną z ważniejszych dzisiejszej decyzji było ogłoszenie, że bank centralny planuje zakończenie skupu aktywów netto w III kwartale br. Normalnie taka zapowiedź powinna być jastrzębim stwierdzeniem.

EBC nie zobowiązał się jednak do zakończenia programu w czerwcu, więc podwyżka stóp w lipcu jest mało prawdopodobna.

Dlaczego europejska waluta się osłabiła?

Euro mocno się osłabiło względem dolara amerykańskiego, stąd spadek kursu EUR/USD. Ale nie była to jedyna para walutowa z euro, która poleciała w dół – spadł również na przykład kurs EUR/GBP.

Handlowcom nie podobał się fakt, że EBC nie chce zacieśniać polityki. Co więcej, nie ma harmonogramu zmniejszania swojego bilansu, jak ma to miejsce w przypadku Fed w Stanach Zjednoczonych.

Jakie są prognozy dla kursu EUR/USD?

Kurs EUR/USD osiągnął nowe minimum w ciągu roku w ramach trendu spadkowego, który rozpoczął się w 2021 r. Biorąc pod uwagę rozbieżność między dwoma bankami centralnymi, kurs EUR/USD powinien spadać nawet do poziomu 1,03 lub niżej, ponieważ Fed sygnalizuje podwyżkę stóp o 50 pb na posiedzeniu w maju 2022 r.