Fundusz ETF iShares 20+ Year Treasury (TLT) znajduje się w fazie spadku: unikaj go za wszelką cenę

Fundusz ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) kontynuował swoją niezwykłą wyprzedaż wraz ze wzrostem ryzyka rynkowego. W czwartek akcje spółki spadły do najniższego poziomu 83,30 dolarów, najniższego poziomu od stycznia 2014 r. Inne fundusze ETF skarbowe, takie jak VGLT i BND, również spadły.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosną

Stany Zjednoczone stoją w obliczu licznych trudności, co wyjaśnia, dlaczego rynek obligacji znajduje się w fazie silnej przeceny. Po pierwsze, w ciągu ostatnich kilku miesięcy wzrósł dług rządu amerykańskiego. Obecnie wynosi ponad 33,5 biliona dolarów, a analitycy spodziewają się, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy osiągnie 34 biliony dolarów.

Wyzwanie polega na tym, że w miarę utrzymywania się kryzysu zadłużeniowego gospodarka nie rośnie w szybszym tempie. Ponadto tradycyjni nabywcy amerykańskich obligacji przestali już kupować. W rzeczywistości kraje takie jak Chiny, Japonia i Arabia Saudyjska zaczęły ograniczać swoje zaangażowanie w amerykański dług.

Oznacza to zatem, że przyszli inwestorzy będą wymagać wyższych stóp procentowych ze względu na rosnące ryzyko posiadania tych papierów skarbowych. Przypomnijmy, że agencja Fitch Ratings obniżyła niedawno rating kredytowy Stanów Zjednoczonych, podczas gdy agencja S&P obniżyła go w 2021 r. W niedawnym oświadczeniu były urzędnik wyższego szczebla S&P powiedział :

„W tej chwili deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych – czyli władz federalnych i samorządów lokalnych łącznie – wynosi ponad 7% PKB, a dług publiczny wynosi 120% PKB. Prognozowaliśmy wówczas, że może to osiągnąć 100% PKB, a rząd wyśmiał nas, że za bardzo siamy panikę”

Wyzwaniem dla Stanów Zjednoczonych jest to, aby wydatki rządowe nie zwalniały. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych kilku lat wydatki na obronność przekroczą 1 bilion dolarów, a konta ubezpieczeń społecznych zostaną wyczerpane do 2032 r. Stany Zjednoczone wydają obecnie ponad 820 miliardów dolarów na spłatę odsetek.

Ponadto istnieje znaczne ryzyko inflacji. Oficjalne dane pokazują, że inflacja wyniosła we wrześniu 3,6%, podczas gdy bazowy CPI spadł do 4,3%. Inflacja prawdopodobnie utrzyma się powyżej 2%, zwłaszcza teraz, gdy cena ropy naftowej wzrosła do 90 dolarów. W związku z tym Fed prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe na wyższym poziomie na dłużej.

Analiza akcji TLT ETF

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs akcji TLT ETF spadł o ponad 50% w stosunku do najwyższego poziomu z marca 2020 r. Po drodze wszystkie akcje spadły poniżej wszystkich średnich kroczących.

Akcje spadły poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 89 dolarów, co stanowi najniższe wahanie w październiku 2022 r. Ponadto wskaźnik względnej siły (RSI) przesunął się poniżej poziomu wyprzedania. W związku z tym fundusz ETF iShares 20+ Year Treasury Bonds prawdopodobnie będzie nadal spadał, ponieważ sprzedający celują w kluczowe wsparcie na poziomie 79,94 dolarów, co stanowi najniższą zmianę w 2023 roku.