JPM przewiduje podwojenie ceny akcji BT w 2024 r.: Nie kupuję tego

Cena akcji BT (LON: BT.A) była w tym tygodniu jednym z najlepiej radzących sobie w indeksie FTSE 100. We wtorek akcje spółki osiągnęły najwyższy poziom 127,85 pensów, najwyższy punkt od czerwca tego roku. Wzrósł o prawie 17% od najniższego poziomu w listopadzie, pokonując indeks FTSE 100, który w tym samym okresie wzrósł o niecałe 3%.

JPMorgan wierzy, że BT może się podwoić

Najnowszym katalizatorem kursu akcji BT jest bycza wypowiedź analityków JP Morgan. W notatce analitycy podwyższyli wartość akcji i przewidywali, że w 2024 r. mogą one się podwoić.

Podali kilka czynników, w tym podwyżki cen w ramach korekt inflacyjnych, niższe stopy procentowe w Wielkiej Brytanii oraz wzrost przychodów, EBITDA i marż. JP Morgan wierzy, że w ramach tego wzrostu firma będzie w stanie zwiększyć wolne przepływy pieniężne z 1,2 miliarda funtów w 2023 roku do ponad 3,2 miliarda w ciągu dekady.

Analitycy mają mieszane opinie na temat Grupy BT. W niedawnej nocie analitycy Bank of America obniżyli swoje szacunki dla spółki, mimo że wystawili rekomendację kupuj. UBS i Berenberg wyrażają ostrożność co do nazwy, podczas gdy Deutsche Bank ma neutralną rekomendację. W sumie 7 analityków ma rekomendację kupuj, 4 ma lepsze wyniki, a 3 trzymaj.

Należę do obozu, który wierzy, że istnieją lepsze alternatywy niż BT, firma , która się nie rozwija. Ma także ograniczony potencjał wzrostu w nadchodzących miesiącach, ponieważ jego rynek jest już dojrzały i nasycony.

Najnowsze wyniki wykazały, że w okresie półrocza poprzedzającym wrzesień skorygowane przychody Grupy BT wzrosły do 10,4 miliarda funtów. Zysk po opodatkowaniu spadł o 5% do 844 milionów funtów, mimo spadku nakładów inwestycyjnych.

Dlatego też Grupa BT ma nadzieję, że w nadchodzących latach jej przychody utrzymają się na stałym poziomie, a koszty spadną. Aby to osiągnąć, zarząd ogłosił, że do 2030 r. zwolni aż do 55 tys. stanowisk pracy, stawiając na sztuczną inteligencję. Obecnie zatrudnia ponad 99 tys. pracowników.

Jeśli cena akcji Grupy BT podwoi się zgodnie z oczekiwaniami JPM, oznacza to, że będzie musiała wzrosnąć do około 256 pensów, najwyższego poziomu od stycznia 2017 r. To duże wyzwanie dla spółki, która w ogóle się nie rozwija. Ponadto, jak pokazano poniżej, od lat notowania akcji Grupy BT niezmiennie kształtują się poniżej szacunków analityków.

Prognoza cen akcji BT

Wykres BT autorstwa TradingView

Patrząc na wykres tygodniowy widzimy, że cena akcji Grupy BT od dłuższego czasu znajduje się pod presją. Utworzył wzór podwójnego wierzchołka przy 182,05 p, którego dekolt miał 120 p. W analizie akcji cenowej ten wzór zwykle prowadzi do niedźwiedziego wybicia.

Próby unieważnienia niedźwiedziego poglądu przygasły po tym, jak na początku roku kurs akcji spółki wzrósł do 154,40 pensów. Pozostaje poniżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych średnich kroczących. Podejrzewam zatem, że w kolejnych miesiącach kurs akcji będzie nadal spadał. Przebicie poniżej wsparcia na 105 p otworzy możliwość spadku do podwójnego celu na 60 p.

Jedyną nadzieją dla akcji BT jest to, że uformowały one również formację podwójnego dna w okolicach 110 pensów. Jeśli ten schemat się sprawdzi, najwyższy poziom akcji, jaki może wzrosnąć, to 182 pensy.