Oto dlaczego ceny ropy WTI i Brent spadają

Cena ropy naftowej w 2023 r. znajdowała się pod silną presją, mimo że kartel OPEC+ w dalszym ciągu ograniczał wydobycie. W poniedziałek cena ropy Brent, światowego benchmarku, wynosiła 76,90 dolarów, czyli znacznie poniżej najwyższego od początku roku poziomu 96,10 dolarów. Pozostaje znacznie niższa od ubiegłorocznej najwyższej wartości 138 dolarów.

Podobnie amerykański benchmark West Texas Intermediate (WTI) spadł do 72 dolarów, czyli poniżej najwyższej wartości od początku roku wynoszącej 94,85 dolarów. Inne wskaźniki referencyjne dotyczące ropy, takie jak rosyjski ural i Dubaj, również ostatnio spadły.

Produkcja ropy naftowej w USA

Głównym powodem załamania się cen ropy naftowej w 2023 r. jest fakt, że amerykańscy producenci łupków codziennie pompują rekordowe poziomy. W rezultacie zwiększona produkcja pomogła zrównoważyć cięcia dostaw wśród członków OPEC+, takich jak Arabia Saudyjska i Rosja.

Dane pokazują, że amerykańscy producenci ropy pompują obecnie ponad 13,3 miliona baryłek ropy dziennie, w porównaniu z szacunkowymi 12,5 miliona baryłek. Ten wzrost produkcji prawdopodobnie będzie nadal rósł w miarę zwiększania się udziału branży w rynku.

Dynamika OPEC+ i Stanów Zjednoczonych przypomina o tym, co wydarzyło się kilka lat temu, gdy OPEC+ rozważał wprowadzenie środków mających na celu ograniczenie wzrostu amerykańskich producentów łupków. W tamtym czasie kartel zwiększył produkcję ropy, próbując usunąć z rynku więcej firm. To się nie udało.

Obecnie większość amerykańskich koncernów naftowych ma spektakularne bilanse i pływa w gotówce. W rezultacie firmy takie jak Exxon, Chevron i Occidental wydają miliardy dolarów na przejęcia.

Istnieją inne przyczyny gwałtownego spadku cen ropy naftowej. Surowo objęta sankcjami Rosja w dalszym ciągu wysyła ropę do krajów azjatyckich, takich jak Indie i Chiny. Jej rafinowane produkty naftowe trafiają także do krajów zachodnich, w tym do Stanów Zjednoczonych.

Ponadto niektóre kraje, takie jak Wenezuela i Gujana, zwiększyły produkcję ropy. Chevron eksportuje z Wenezueli tysiące baryłek i planuje zwiększyć tę liczbę o 65 tys. baryłek dziennie w 2024 roku.

Podobnie oczekuje się, że produkcja w Gujanie osiągnie 620 tys. baryłek dziennie w 2024 r. i ponad 1,2 mln w 2028 r. Oczekuje się, że inne kraje, takie jak Namibia i Uganda, rozpoczną transport ropy w ciągu najbliższych kilku lat.

Dlatego też zmiany te mogą skłonić OPEC+ do dalszych cięć dostaw w celu podniesienia cen. Jest to trudne, jak widzieliśmy na początku tego miesiąca, gdy członkom nie udało się osiągnąć porozumienia w sprawie cięć.

Istnieje jednak nadzieja, że ceny ropy odbiją, ponieważ chińska gospodarka widzi oznaki najniższego poziomu . Opublikowane w zeszłym tygodniu dane pokazały, że w listopadzie produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna wzrosły.

Perspektywy cen ropy Brent

Wykres ropy naftowej autorstwa TradingView

Patrząc na wykres dzienny widzimy, że cena ropy Brent od kilku tygodni znajduje się w trendzie spadkowym. Po drodze cena pozostaje poniżej 50-dniowych i 25-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Utworzył się również wzór kanału zstępującego. Dlatego też cena ropy Brent prawdopodobnie wznowi trend spadkowy, ponieważ sprzedający kierują się na kluczowe wsparcie na poziomie 70,26 USD, co stanowi najniższą zmianę w maju. Przełamanie poniżej tego wsparcia spowoduje jego spadek do wsparcia psychologicznego na poziomie 65 dolarów. Spadek ten jest zgodny z moją poprzednią prognozą dotyczącą ropy.