JEPI ETF daje rentowność 7,7%, SPY 1,2%: Co jest lepszym zakupem?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) stał się bardzo popularnym funduszem wśród inwestorów dochodowych ze względu na wysokie stopy zwrotu z dywidend. Jego aktywa wzrosły do ponad 33 miliardów dolarów, a napływy mają nadal rosnąć.

Co to jest ETF JEPI?

JPMorgan Equity Premium Income ETF stał się jednym z największych aktywnie zarządzanych funduszy na Wall Street. Ma na celu zapewnienie inwestorom wzrostu wartości gotówki poprzez inwestowanie w indeks S&P 500. Ma również na celu generowanie regularnych dochodów dzięki koncepcji objętych opcji kupna.

Covered call to podejście, w którym trader kupuje aktywa, a następnie sprzedaje je jako opcje call. Opcja kupna umożliwia zakup składnika aktywów po określonej cenie w określonym czasie. W tym przypadku JEPI ETF kupuje część spółek z indeksu S&P 500, a następnie sprzedaje ich opcje kupna.

Największe spółki w funduszu JEPI ETF to Microsoft, Progressive, Amazon, Trane Technologies i Meta Platforms. Inne nazwy to firmy takie jak Alphabet, Mastercard, Southern i Visa.

W takim układzie fundusz zyskuje na wzroście indeksu. Kiedy indeks pozostaje w trendzie bocznym, nadal zarabia dzięki premii za opcję kupna. Z drugiej strony jego straty rekompensuje premia w momencie spadku indeksu.

JEPI ETF radzi sobie dobrze od samego początku, ponieważ jego akcje wzrosły obecnie z 34,6 dolarów do ponad 56 dolarów. W tym okresie spółka zwróciła więcej pieniędzy w postaci wypłaty dywidendy. W sumie całkowity zwrot od momentu powstania wyniósł 23%.

Powrót JEPI vs SPY

JEPI jest lubiany ze względu na wysoką wypłatę dywidend dla inwestorów. Przez długi czas stopa dywidendy przekraczała 10%, a obecnie spadła do około 7,7%. Jest to nadal duża rentowność w czasie, gdy krótkoterminowe obligacje rządowe rentowność wynoszą około 5%. Rentowność 10-letnich obligacji wynosi około 4,5%.

Jednakże, jak pisałem wcześniej, JEPI jest gorszym aktywem w porównaniu do popularnych generycznych funduszy ETF, takich jak ETF SPDR S&P 500, który ma znikomą stopę zwrotu.

Całkowita stopa zwrotu JEPI w tym roku wynosi 5,92%, czyli znacznie mniej niż 12,85% SPY. Podobnie jego roczny zwrot w 2023 r. wyniósł 9,8%, podczas gdy SPY ETF zwrócił 255. W 2021 r., kiedy akcje wzrosły, JEPI zwrócił 21%, a SPY ETF 28%.

JEPI vs SPY ETF-y w ciągu 3 lat

W 2022 r. JEPI radził sobie lepiej niż ETF SPY, kiedy spadł o 3,5%, a ten ostatni o 18%. Istnieją zatem oznaki, że JEPI radzi sobie lepiej, gdy akcje spadają.

Istnieje zatem prawdopodobieństwo, że w tym roku fundusz w dalszym ciągu będzie podążał za SPY ETF ze względu na liczne niekorzystne czynniki. Akcje amerykańskie zwykle radzą sobie dobrze w roku wyborczym. Istnieją także oznaki wskazujące, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, podczas gdy zyski będą dobre. Dane FactSet pokazały, że zyski w pierwszym kwartale wzrosły o 5,4%.