Wzrost cen akcji Tesco utknął w martwym punkcie, ale kluczowy będzie dzień 14 czerwca

Cena akcji Tesco ( LON: TSCO ) w tym roku nadal rosła, a jej wyniki utrzymywały się na stałym poziomie. W tym roku wzrósł o ponad 11%, wyprzedzając innych brytyjskich sprzedawców detalicznych, takich jak Marks and Spencer (MKS) i Sainsbury (SBRY).

Działalność Tesco ma się dobrze

Tesco, największy brytyjski sprzedawca detaliczny, radzi sobie dobrze, mimo że inflacja w kraju spadła, a dynamika płac w dalszym ciągu rośnie.

Dane ekonomiczne Urzędu Statystyk Narodowych (ONS) pokazały, że płace wraz z premiami wzrosły w kwietniu o 5,9%, czyli więcej niż oczekiwano 5,7%. Po wyłączeniu premii płace w kraju wzrosły o 6%.

Tesco i inni detaliści radzą sobie dobrze, gdy gospodarka odzyskuje siły. Oznacza to, że spółka prawdopodobnie będzie kontynuowała dobrą dynamikę, jaką osiągnęła w 2023 r.

Najnowsze roczne wyniki wykazały, że sprzedaż firmy bez podatku VAT i paliwa wzrosła do 61,47 miliarda funtów z 57,2 miliarda funtów w roku poprzednim. Zwiększyła również swoje zyski, a skorygowany zysk operacyjny wzrósł do 2,8 miliarda funtów z poprzednich 2,5 miliarda funtów.

Tesco pracowało również nad uproszczeniem swojej organizacji, wydzielając działalność bankową, która przyniosła zysk operacyjny w wysokości 69 mln funtów. Sprzedał bank Barclays, jednemu z największych brytyjskich banków, w ramach transakcji wartej około 1 miliard funtów.

Tesco w dalszym ciągu nagradza swoich akcjonariuszy. Wypłacił specjalną dywidendę w wysokości 250 milionów funtów wypłaconą przez Tesco Bank. Planuje dystrybuować większość środków z Barclays wśród swoich akcjonariuszy.

Tymczasem Tesco spodziewa się, że jego zysk operacyjny w tym roku finansowym utrzyma się na stałym poziomie 2,8 miliarda funtów, a wolne przepływy pieniężne w handlu detalicznym wyniosą od 1,4 miliarda funtów do 1,8 miliarda funtów.

Główną obawą wśród inwestorów jest przecena Tesco w związku ze wzrostem kapitalizacji rynkowej do ponad 21,3 miliarda funtów. Dane pokazują, że spółka notowana jest przy stosunku ceny do zysku wynoszącym 12, czyli niższym niż średnia indeksu FTSE 100 wynosząca 14. Walmart ma wielokrotność 28, podczas gdy Target ma wielokrotność 16.

Obliczenia zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wykazały, że spółka była notowana z dyskontem 325 w stosunku do wartości godziwej. W obliczeniach przyjęto stopę dyskontową na poziomie 7,1% i średnią stopę wzrostu z 5 lat na poziomie 1,8%.

Wszystko to oznacza, że pomimo wysokiej ceny akcji Tesco jest nadal dość wyceniane, ale zarząd będzie musiał dobrze wypaść.

Prognoza cen akcji Tesco

Akcje Tesco według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że w marcu ubiegłego roku cena akcji Tesco utworzyła złoty krzyż, gdy 200-dniowe i 50-dniowe średnie kroczące przecinały się. Kontynuowała hossę i przesunęła się powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 295,6 p, co stanowiło najwyższe wahanie w dniu 9 stycznia.

Akcje stale utrzymują się powyżej 50-dniowych i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest pozytywnym sygnałem. Ostatnio jednak spadł o ponad 3,3% od najwyższego poziomu w tym roku.

W związku z tym akcje najprawdopodobniej przejdą przez formację wybicia i ponownego testu, w ramach której przejdą do wsparcia na poziomie 295,6 p, a następnie wznowią hossę byków.

Prawdopodobny katalizator pojawi się 14 czerwca, kiedy spółka opublikuje sprawozdanie handlowe za pierwszy kwartał. Oświadczenie to dostarczy więcej informacji na temat wzrostu przychodów i rentowności w kwartale.